L'action RLJ a chuté de 8 % en un an, mais cette position de $71 millions de dollars témoigne de la conviction

Le 17 février 2026, H/2 Credit Manager basé dans le Connecticut a annoncé l’achat de 3 278 927 actions de RLJ Lodging Trust (RLJ 1,63 %), pour une valeur estimée à 23,83 millions de dollars, en se basant sur le prix moyen trimestriel.

Ce qui s’est passé

Selon un dépôt auprès de la SEC daté du 17 février 2026, H/2 Credit Manager LP a augmenté sa participation dans RLJ Lodging Trust (RLJ 1,63 %) de 3 278 927 actions. La valeur estimée de cet achat, en se basant sur le prix de clôture moyen du trimestre, était d’environ 23,83 millions de dollars. La valeur de la position RLJ du fonds à la fin du trimestre s’élevait à 71,39 millions de dollars, soit une augmentation nette de 26,00 millions de dollars par rapport à la période précédente, reflétant à la fois de nouveaux achats et le mouvement du prix des actions.

Ce qu’il faut aussi savoir

• Cinq principales positions après le dépôt :
  • NYSE : VRE : 81,44 millions de dollars (17,8 % de l’actif sous gestion)
  • NASDAQ : DHC : 72,35 millions de dollars (15,8 % de l’actif sous gestion)
  • NYSE : RLJ : 71,39 millions de dollars (15,6 % de l’actif sous gestion)
  • NYSE : INN : 44,45 millions de dollars (9,7 % de l’actif sous gestion)
  • NASDAQ : DRH : 36,51 millions de dollars (8,0 % de l’actif sous gestion)
• Au 17 février 2026, le prix des actions RLJ était de 8,29 dollars, en baisse de 7,9 % sur un an et sous-performant le S&P 500 de 18,03 points de pourcentage.

Présentation de l’entreprise

Aperçu de l’entreprise

• RLJ Lodging Trust possède et exploite un portefeuille d’hôtels de marque premium, axés sur des services spécialisés et compacts, générant principalement des revenus issus de la location de chambres et de services associés.
• La société fonctionne en tant que fiducie d’investissement immobilier (REIT), percevant des revenus par la propriété et la gestion d’hôtels, avec un accent sur des actifs à forte marge et à service sélectif.
• Elle cible les voyageurs d’affaires et de loisirs dans tous les États-Unis et dans le District de Columbia, desservant une large gamme de clients d’entreprises, de groupes et de passagers transitoires.

RLJ Lodging Trust est une REIT autogérée spécialisée dans la possession d’hôtels de marque premium. La stratégie de l’entreprise met l’accent sur des propriétés à forte marge et à service sélectif dans divers marchés américains, soutenant des flux de trésorerie stables et un rendement de dividende compétitif. L’approche disciplinée de RLJ offre une exposition au secteur de l’hébergement avec un focus sur l’efficacité opérationnelle et la diversification géographique.

Ce que cette transaction signifie pour les investisseurs

Le risque lié au bilan financier définit parfois plus les rendements des REIT que les tarifs des chambres, et cela est particulièrement vrai dans l’hôtellerie, où les flux de trésorerie fluctuent avec le cycle économique et où les fenêtres de refinancement peuvent faire ou défaire la valeur des capitaux propres.

Sur ce point, RLJ vient de lever un obstacle majeur. La société a refinancé toutes ses échéances de dette jusqu’en 2028, prolongé son revolver de 600 millions de dollars jusqu’en 2031, ajouté une nouvelle capacité à terme arrivant à échéance en 2033, et se prépare à rembourser 500 millions de dollars d’obligations senior arrivant à échéance en juillet. La prochaine échéance significative est désormais repoussée à 2029. Dans un environnement de taux plus élevés, ce genre de perspective est important.

L’action se négocie à 8,29 dollars, en baisse d’environ 8 % sur l’année écoulée et en retrait par rapport au S&P 500. Pourtant, cette position figure désormais parmi les principales détentions, aux côtés d’autres REIT et noms à forte intensité d’actifs, suggérant une orientation claire vers l’immobilier et les investissements sensibles au crédit plutôt que la biotech à forte croissance. En fin de compte, si le risque de refinancement est écarté et si la demande dans l’hôtellerie se stabilise, le potentiel de hausse peut venir d’une expansion des multiples et d’une meilleure visibilité sur la trésorerie disponible. Le risque, cependant, demeure lié à l’exposition cyclique.