Écosystème DeFi : Comment la technologie Blockchain est en train de redéfinir la finance

La finance décentralisée (DeFi) représente une étape majeure dans notre perception des services financiers. Au lieu de dépendre des banques et des institutions financières centrales, l’écosystème DeFi construit un réseau d’applications P2P permettant à chacun d’effectuer des transactions financières sans intermédiaire. Contrairement à la finance traditionnelle, l’écosystème DeFi est développé sur la technologie blockchain, utilisant des principes financiers fondamentaux tels que le crédit, le paiement, les instruments dérivés et l’échange d’actifs.

Fin 2021, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi a dépassé 256 milliards de dollars – une croissance presque quadruple en un an. Cela témoigne du développement spectaculaire de cet écosystème et de son attrait croissant pour les investisseurs mondiaux.

Pourquoi l’écosystème DeFi est-il apparu : Résoudre les problèmes fondamentaux

L’histoire de la monnaie montre que son objectif principal a toujours été l’échange de biens et de services. Cependant, à mesure que les économies se développaient, la demande pour des outils financiers plus complexes augmentait également. Le crédit – ou la capacité d’emprunter avec un taux d’intérêt prédéfini – est devenu le premier outil. Par conséquent, les banques et autres institutions financières ont rapidement évolué pour offrir une gamme de services plus diversifiée.

Mais ce modèle centralisé comporte deux grands problèmes. Premièrement, la concentration du pouvoir génère un manque de confiance. Au cours de l’histoire, nous avons assisté à d’innombrables crises financières et hyperinflations affectant des milliards de personnes. Deuxièmement, tout le monde n’a pas accès aux services financiers. Il est estimé que 1,7 milliard d’adultes dans le monde n’ont pas de compte bancaire, ce qui les exclut des outils financiers de base.

C’est là que l’écosystème DeFi intervient. La technologie blockchain a libéré la monnaie du contrôle des banques centrales, et DeFi fait de même avec l’ensemble du secteur financier. Avec DeFi, vous pouvez emprunter en moins de 3 minutes, ouvrir un compte d’épargne presque instantanément, effectuer des paiements internationaux à grande vitesse ou investir dans des sociétés préférées via des actions tokenisées, où que vous soyez dans le monde.

Mécanisme de fonctionnement : Les contrats intelligents, cœur de DeFi

Les applications DeFi fonctionnent sur des blockchains supportées par des contrats intelligents – des programmes stockés et exécutés sur la blockchain. On peut imaginer un contrat intelligent comme un ensemble d’accords numériques automatisés qui s’exécutent lorsque certaines conditions prédéfinies sont remplies. Par exemple, un contrat peut automatiquement débloquer un prêt lorsqu’il reçoit une garantie suffisante dans un portefeuille spécifique.

Ethereum a introduit les contrats intelligents avec la Machine Virtuelle Ethereum (EVM) – un outil de calcul permettant de rédiger et d’exécuter ces contrats. Les développeurs écrivent le code des contrats intelligents en utilisant des langages comme Solidity et Vyper, Solidity étant le plus couramment utilisé sur Ethereum.

Grâce à cette flexibilité, Ethereum est devenu la deuxième plus grande cryptomonnaie après Bitcoin. Cependant, Ethereum n’est pas la seule plateforme. D’autres « concurrents d’Ethereum » comme Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana et Cosmos supportent également les contrats intelligents, chacun proposant des approches différentes pour résoudre des problématiques telles que la scalabilité et l’interopérabilité.

Cependant, bien que certaines plateformes soient technologiquement supérieures, aucune ne peut égaler Ethereum en termes de nombre de développeurs et d’applications. Selon State of the DApps, en 2022, Ethereum détient 67,5 % de part de marché des contrats intelligents, avec 4900 contrats déployés sur 7250. Dans le domaine spécifique de la DeFi, 178 des 202 projets suivis par DeFiPrime fonctionnent tous sur Ethereum – preuve claire de l’effet de réseau puissant de cette plateforme.

DeFi vs finance traditionnelle : Les différences essentielles

La finance traditionnelle (CeFi) repose sur des intermédiaires tels que les banques et institutions financières pour fournir des services. À l’inverse, l’écosystème DeFi exploite la blockchain pour déployer une structure décentralisée, peer-to-peer et moins hiérarchisée.

Transparence et sécurité

En éliminant les intermédiaires, les applications DeFi atteignent un niveau de transparence que la CeFi ne peut pas offrir. Les processus et taux sont clairement définis, plutôt que dissimulés par une entité centrale. De plus, le modèle P2P de DeFi élimine un point unique de défaillance susceptible d’être ciblé par des attaques – contrairement à la CeFi, où un intermédiaire peut être manipulé à l’insu des utilisateurs.

Rapidité et coûts

L’élimination des intermédiaires permet aussi des transactions plus rapides et moins coûteuses. Un transfert international via CeFi peut prendre plusieurs jours en raison des réglementations variées, alors qu’avec DeFi, cela ne prend que quelques minutes à un coût bien inférieur.

Contrôle des utilisateurs

Les utilisateurs de DeFi ont un contrôle total sur leurs actifs – la sécurité leur incombe. Cela offre une indépendance accrue tout en réduisant les coûts, car les institutions financières traditionnelles dépensent beaucoup pour protéger et assurer leurs actifs.

Fonctionnement 24/7

Les marchés CeFi sont généralement ouverts cinq jours par semaine durant les heures de bureau. DeFi, basé sur la technologie numérique, fonctionne en continu. Les utilisateurs peuvent accéder à tout moment, de n’importe où, ce qui maintient une liquidité plus stable que sur les marchés traditionnels.

Principales applications de l’écosystème DeFi

L’écosystème DeFi repose sur trois principes financiers fondamentaux, intégrés dans des contrats intelligents comme des blocs Lego financiers.

Échanges décentralisés (DEX)

Les DEX permettent aux utilisateurs d’échanger des cryptomonnaies de manière décentralisée, sans vérification KYC ni restrictions géographiques. Ces DEX ont connu une croissance significative, avec plus de 26 milliards de dollars verrouillés sur diverses plateformes.

Les deux types de DEX les plus courants sont ceux basés sur un carnet d’ordres (similaire aux échanges centralisés) et ceux basés sur des pools de liquidités (permettant l’échange de paires d’actifs en une seule opération).

Stablecoins

Les stablecoins sont des actifs numériques dont la valeur est indexée à un actif stable externe (comme le dollar américain) ou à un panier d’actifs pour limiter la volatilité. Ils constituent la colonne vertébrale de l’écosystème DeFi, avec une capitalisation totale dépassant 146 milliards de dollars en cinq ans.

Il existe quatre principaux types de stablecoins : fiat-backed (USDT, USDC, PAX, BUSD), crypto-backed (DAI, sUSD, aDAI), adossés à des matières premières (PAXG, DGX, XAUT), et algorithmique (AMPL, ESD, YAM). Aujourd’hui, de nombreux stablecoins utilisent des modèles hybrides combinant ces types, comme RSV, qui associe actifs cryptographiques et fiat.

Marché du crédit

Le prêt et l’emprunt constituent le segment le plus important de la DeFi, représentant plus de 50 % de la TVL avec plus de 39,25 milliards de dollars. Contrairement au système traditionnel, il ne faut pas beaucoup de documents ou de score de crédit – il suffit d’avoir des actifs en garantie et une adresse de portefeuille.

Comment générer des revenus avec DeFi

L’écosystème DeFi offre plusieurs moyens de générer des revenus passifs en détenant des cryptomonnaies.

Staking : Permet de gagner des récompenses en détenant des cryptos utilisant le mécanisme de preuve de participation (PoS), similaire à un compte d’épargne.

Fourniture de rendement (Yield Farming) : Stratégie avancée où l’on fournit de la liquidité à des pools pour gagner des récompenses. Les Automated Market Makers (AMM) utilisent des algorithmes pour faciliter les échanges sur DEX sans intermédiaire.

Fourniture de liquidité : Semblable au yield farming, mais avec des récompenses sous forme de tokens de fournisseur de liquidité (LP) ou de tokens de gouvernance, plutôt que d’APY.

Levée de fonds communautaire : Permet aux utilisateurs d’investir dans de nouveaux projets pour obtenir des récompenses ou des parts de propriété, ou même de financer des activités sociales de manière transparente et sans autorisation préalable.

Risques à connaître

Malgré ses promesses, l’écosystème DeFi comporte des risques importants.

Vulnérabilités logicielles : Risque potentiel. Selon ImmuneFi, plus de 3,2 milliards de dollars de cryptomonnaies ont été volés dans des projets DeFi en 2021, et plus d’un milliard en seulement trois premiers mois de 2022, suite à l’exploitation de failles critiques.

Arnaques et fraudes : La forte anonymat et l’absence de processus KYC favorisent la fraude. Les stratagèmes comme rug pulls et pump-and-dump ont été courants en 2020-2021, causant de lourdes pertes aux investisseurs.

Perte temporaire : Due à la volatilité des prix. Si la valeur d’un token dans un pool augmente rapidement alors que l’autre reste stable, le fournisseur de liquidité peut subir une perte.

Effet de levier élevé : Jusqu’à 100x sur certaines plateformes, ce qui peut entraîner des pertes équivalentes ou supérieures à l’investissement initial.

Risque de token : Risque général. Beaucoup investissent précipitamment dans des projets nouveaux sans vérification approfondie, risquant de subir des pertes importantes.

Risque réglementaire : Incertain. Bien que la TVL atteigne plusieurs milliards, les autorités financières n’ont pas encore réglementé pleinement le secteur. En cas de fraude, les investisseurs n’ont pas de recours légaux et doivent se fier aux protocoles DeFi pour leur protection.

L’avenir de l’écosystème DeFi

L’écosystème DeFi possède un potentiel énorme pour rendre les produits financiers plus accessibles et attrayants. Des premières DApps à une infrastructure financière alternative, ouvert, transparent, sans confiance et sans frontières.

Ethereum domine actuellement grâce à l’effet de réseau, mais d’autres plateformes montrent leurs forces. La mise à jour ETH 2.0 avec sharding et preuve de participation pourrait améliorer Ethereum, tandis que la concurrence féroce entre Ethereum et d’autres plateformes continue pour gagner des parts de marché dans cet écosystème en rapide expansion.

La finance décentralisée offre une nouvelle approche des services financiers – plus ouverte, transparente et inclusive. Avec le développement technologique, l’écosystème DeFi pourrait remodeler tout le paysage financier et fournir des outils financiers à tous, partout dans le monde.