La fièvre des terres rares : de vitamine industrielle à enjeu de puissance, la revalorisation stratégique derrière la hausse continue des prix

Les prix des terres rares s’envolent, les politiques se resserrent, et la demande explose. Derrière la croissance exceptionnelle des performances de cette entreprise, avec une prévision d’augmentation de plus de 116 %, se joue une bataille de ressources liée à la stratégie nationale.

Au début de 2026, le marché des terres rares assiste à une pièce de théâtre sur le déséquilibre entre l’offre et la demande. Le prix de l’oxyde de praséodyme-neodyme dépasse 76 000 RMB/tonne, avec une hausse de 23,08 % depuis le début de l’année. Les vendeurs en amont sont réticents à vendre, tandis que les entreprises en aval de matériaux magnétiques passent d’achats de nécessité à des achats de stock.

Sur le marché financier, l’annonce d’une croissance anticipée des résultats pour 2025 de Nord-Est Rare Earth a attiré l’attention — le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 116,67 % à 134,60 % en glissement annuel, faisant du secteur des terres rares un point focal du marché.

Source : prévision de résultats 2025 de Nord-Est Rare Earth

Derrière cette frénésie des terres rares, se jouent la volonté stratégique nationale, la montée en gamme technologique de l’industrie et la révolution énergétique mondiale.

01 Les prix des terres rares atteignent de nouveaux sommets, le déséquilibre offre-demande persiste

Juste après le Nouvel An, le marché des terres rares a connu un début d’année en fanfare. Le 6 février, le prix du praseodyme-neodyme métallique a dépassé 925 000 RMB/tonne, et celui de l’oxyde de praseodyme-neodyme a atteint 752 500 RMB/tonne, avec une hausse de 12,64 % en deux semaines.

La tension sur l’offre est le principal moteur de cette hausse. Après la mise en œuvre du « Règlement sur la gestion des terres rares » en 2024, la croissance annuelle de la capacité d’extraction nationale a été limitée à 5,88 %, avec une première baisse pour les terres rares lourdes et médium.

Parallèlement, la demande en aval reste forte. De janvier à juin 2025, la production nationale de véhicules électriques a augmenté de 40,61 % en glissement annuel, avec un taux de pénétration dépassant 44 %. Chaque véhicule électrique consomme 2 à 4 kg de magnets permanents en néodyme-fer-bore, ce qui stimule directement la demande d’oxyde de praséodyme-neodyme.

Selon Huayuan Securities, l’offre physique d’oxyde de praséodyme-neodyme reste tendue, les vendeurs en amont étant peu enclins à vendre à bas prix, tandis que les entreprises de matériaux magnétiques en aval passent d’achats de nécessité à des achats de stock. Ce décalage entre l’offre et la demande soutient fermement les prix des terres rares.

02 La position stratégique de la Chine dans les terres rares, un avantage absolu de la ressource à la chaîne complète

La Chine possède les réserves de terres rares les plus abondantes au monde, avec une réserve prouvée représentant 38 % du total mondial, en tête. Cependant, l’avantage réel de l’industrie chinoise des terres rares ne réside pas seulement dans les réserves, mais dans une chaîne industrielle complète et une supériorité technologique.

Source : synthèse d’informations publiques en ligne

La Chine fournit plus de 90 % des produits de raffinage et de séparation de haute qualité à l’échelle mondiale, avec une capacité de raffinage et de séparation représentant jusqu’à 94 % du total mondial. Cette position dominante confère à la Chine un pouvoir de fixation des prix international dans le secteur.

Historiquement, dans les années 1970, Xu Guangxian a proposé la théorie de l’extraction en cascade, propulsant la technologie de séparation des terres rares chinoise à l’avant-garde mondiale. Cette avancée technologique a permis à la Chine de produire à grande échelle des produits de terres rares à haute pureté, bouleversant le paysage mondial de l’approvisionnement.

Ces dernières années, les politiques ont renforcé la régulation du secteur. En août 2025, trois ministères ont publié conjointement le « Règlement provisoire sur la gestion du contrôle de la quantité d’exploitation et de séparation des terres rares », imposant des contrôles plus stricts sur la production.

03 La demande dans les industries émergentes explose, ouvrant de nouveaux horizons pour l’application des terres rares

Les terres rares sont qualifiées de « vitamines industrielles » et « or industriel », indispensables à la fabrication de haute technologie moderne. Avec l’émergence de nouvelles industries telles que l’énergie renouvelable et l’intelligence artificielle, la demande de terres rares atteint un point d’inflexion historique.

Source : synthèse d’informations publiques en ligne

Les véhicules électriques constituent le principal marché pour les aimants permanents en terres rares. Par rapport aux voitures traditionnelles, les moteurs électriques des véhicules électriques nécessitent davantage de magnets en néodyme-fer-bore, augmentant la consommation de terres rares par unité de 30 à 50 %.

Plus imaginatif encore est le secteur des robots humanoïdes. Par exemple, le Tesla Optimus nécessite entre 20 et 40 kg de magnets en néodyme-fer-bore par unité, soit dix fois la quantité utilisée dans un véhicule électrique. Avec l’accélération de l’industrialisation des robots humanoïdes, la demande de terres rares pourrait connaître une croissance explosive.

Le secteur de l’énergie verte affiche également de belles performances. Au premier semestre 2025, la capacité installée éolienne en Chine a augmenté de 104,64 % en glissement annuel, avec un pic de croissance de 773,78 % en mai. La dépendance aux aimants permanents dans les turbines éoliennes à entraînement direct est irremplaçable, assurant une demande stable.

L’innovation technologique étend encore le champ d’application des terres rares. La technologie de pénétration de la frontière cristalline de Jinli Permanent Magnet peut réduire la consommation de dysprosium et terbium de 50 à 70 % ; la technologie de diffusion de la frontière cristalline de Ningbo Yunsheng réduit la consommation de dysprosium de 40 %. Ces innovations atténuent la contrainte sur les ressources en terres rares lourdes tout en ouvrant la voie à des applications haut de gamme.

04 Les leaders du secteur renforcent leur position, créant une double barrière en ressources et en technologie

Dans la transformation de l’industrie des terres rares, les entreprises leaders, grâce à leurs ressources et leur technologie, construisent des barrières concurrentielles difficiles à franchir.

Nord-Est Rare Earth, leader mondial des terres rares légères, contrôle la plus grande mine de terres rares légères au monde, la mine de Bayan Obo, avec plus de 80 % des réserves nationales. En 2025, ses quotas d’exploitation représentaient 67,9 % du total national, consolidant sa position dominante.

La Chine détient la « équipe nationale » pour les terres rares lourdes et médium, contrôlant 70 % des réserves en terres rares lourdes et médium dans le sud, renforçant ses barrières en ressources via l’acquisition de la mine de Jianghua. Au premier trimestre 2025, ses revenus ont bondi de 141,32 %, avec une forte sensibilité aux prix de l’oxyde de praséodyme-neodyme.

Source : Dongfang Caifu

Les entreprises à la pointe de la technologie montrent aussi une forte compétitivité. Jinli Permanent Magnet, avec sa technologie de pénétration de la frontière cristalline, a une capacité de production en série leader dans l’industrie et a déjà intégré la chaîne d’approvisionnement des robots Tesla ; Ningbo Yunsheng détient une part de marché de 25,3 % dans les moteurs principaux pour véhicules électriques, collaborant étroitement avec BYD, NIO et autres constructeurs.

Avec la concentration croissante du secteur des terres rares (CR5 atteignant 85 %), les leaders bénéficieront des politiques favorables et des effets d’échelle, renforçant leur position sur le marché.

05 Perspectives futures : la réévaluation de la valeur stratégique des ressources se poursuivra

À l’avenir, la valeur stratégique des terres rares devrait continuer à s’accroître.

Du côté de l’offre, la croissance des quotas d’exploitation reste strictement contrôlée à 5 %, maintenant une offre rigide. Bien que des efforts soient faits pour reconstruire la chaîne industrielle à l’étranger, la Chine devrait continuer à dominer la majeure partie de l’exploitation mondiale de terres rares jusqu’en 2030.

Du côté de la demande, l’industrialisation des robots humanoïdes s’accélère, avec une consommation de terres rares par unité bien supérieure à celle des véhicules électriques ; la pénétration des véhicules électriques continue de croître, et la capacité installée en énergie éolienne et photovoltaïque augmente sans cesse. Ces facteurs soutiendront la demande de terres rares à long terme.

Certains analystes estiment qu’entre 2025 et 2026, l’offre mondiale de terres rares sera en déficit. Sous l’impulsion de nombreuses politiques nationales, la demande en matériaux magnétiques de haute gamme pour véhicules électriques, éoliennes et moteurs économes en énergie croît rapidement, modifiant la dynamique offre-demande vers une pénurie.

Les politiques financières favorables donnent également un coup de pouce à l’industrie. En août 2025, la Banque centrale et six autres départements ont publié conjointement un document soutenant « l’accélération de la réserve et de la production de minerais stratégiques », orientant les fonds vers les ressources stratégiques telles que les terres rares. La sécurité des ressources est devenue une priorité nationale, dépassant le simple enjeu des entreprises.

La flambée des prix des terres rares entraîne une réévaluation de toute la filière. La prévision de performance de Baogang Steel a montré qu’une hausse de 10 000 RMB/tonne du prix de l’oxyde de praséodyme-neodyme pouvait augmenter le bénéfice net de 1,2 milliard RMB.

C’est l’illustration du développement de l’industrie chinoise des terres rares — lorsque ressources stratégiques et besoins de l’époque entrent en résonance, l’énergie produite dépasse largement les attentes.

Du bassin du Sichuan à Bayan Obo, des ateliers de véhicules électriques aux laboratoires de robots humanoïdes, les terres rares ne sont plus seulement des éléments du tableau périodique, mais aussi des leviers de la compétition entre grandes puissances et des clés pour la transition industrielle.