À l'intérieur d'un $58 million de paris sur Kodiak lors de l'offre de $184 million et des résultats de la phase 3 à venir

Le 17 février 2026, Braidwell basé dans le Connecticut a divulgué une nouvelle position dans Kodiak Sciences (KOD +8,48 %), en acquérant 2 072 788 actions lors d’une transaction estimée à 57,96 millions de dollars.

Ce qui s’est passé

Braidwell LP a déclaré une nouvelle détention dans Kodiak Sciences, en acquérant 2 072 788 actions au cours du quatrième trimestre 2025, selon un dépôt SEC daté du 17 février 2026. La valeur de la position à la fin du trimestre s’élevait à 57,96 millions de dollars, reflétant à la fois les achats d’actions et les mouvements de prix.

Ce qu’il faut savoir d’autre

• Cette nouvelle position représente 1,85 % de l’actif sous gestion (AUM) déclarable dans le rapport 13F de Braidwell à la fin du trimestre.
• Cinq principales positions après le dépôt :
  • NASDAQ:CAI : 210,88 millions de dollars (8,08 % de l’AUM)
  • NASDAQ:EWTX : 129,31 millions de dollars (4,95 % de l’AUM)
  • NASDAQ:NBIX : 106,59 millions de dollars (4,08 % de l’AUM)
  • NYSE:GKOS : 104,10 millions de dollars (3,99 % de l’AUM)
  • NASDAQ:NUVL : 82,63 millions de dollars (3,16 % de l’AUM)
• Au 17 février 2026, les actions de Kodiak Sciences étaient cotées à 22,66 dollars, en hausse de 340 % sur l’année écoulée, surpassant largement le S&P 500.

Présentation de l’entreprise

Aperçu de l’entreprise

• Kodiak Sciences développe et avance des thérapeutiques pour les maladies rétiniennes, avec des candidats principaux incluant KSI-301 (en essais de phase IIb/III) et des actifs précliniques KSI-501 et KSI-601.
• La société opère selon un modèle biopharmaceutique en phase clinique, investissant dans la recherche et le développement pour créer de nouveaux traitements et visant à générer des revenus via la commercialisation future et d’éventuels accords de licence.
• Elle cible les ophtalmologistes, spécialistes de la rétine et prestataires de soins traitant des patients atteints de maladies vasculaires et inflammatoires de la rétine, notamment la dégénérescence maculaire liée à l’âge et les affections oculaires diabétiques.

Kodiak Sciences est une société de biotechnologie axée sur la recherche et le développement de thérapies innovantes pour les maladies rétiniennes. Avec une pipeline menée par KSI-301 et soutenue par d’autres candidats précliniques, la société exploite une technologie avancée d’anticorps biopolymère pour répondre à des besoins médicaux importants non satisfaits en ophtalmologie.

Ce que cette transaction signifie pour les investisseurs

La biotechnologie de la rétine entre dans une étape cruciale, et Kodiak en est au cœur. La société dispose de trois programmes en phase avancée avec des données de phase 3 attendues en 2026, ciblant un marché mondial anti-VEGF estimé à environ 15 milliards de dollars. Cette dynamique a permis à l’action de grimper de 340 % au cours de l’année écoulée.

Cependant, l’exécution reste essentielle. Kodiak a terminé le troisième trimestre avec 72 millions de dollars en liquidités et a enregistré une perte nette trimestrielle de 61,5 millions de dollars, reflétant une augmentation des dépenses en R&D liées à des essais de phase 3 actifs. L’offre publique de 184 millions de dollars en décembre a renforcé la situation financière avant ces résultats, mais souligne aussi les besoins continus en capital dans la biotech en phase avancée.

Dans un portefeuille fortement orienté vers les sciences de la vie, avec des noms comme CAI, NBIX et EWTX, une allocation de 1,85 % indique une conviction mesurée plutôt qu’un risque total. Pour les investisseurs à long terme, la thèse repose sur la durabilité. Si le tarcocimab ou le KSI-501 peuvent démontrer une efficacité non inférieure avec une dose prolongée, le levier commercial sera important. En cas d’échec des données, la volatilité peut rapidement revenir.