Le dollar en passe de connaître sa meilleure semaine en quatre mois grâce à la Fed hawkish et à la géopolitique

Le dollar a été soutenu vendredi par une série de données économiques meilleures que prévu, une perspective plus hawkish de la Réserve fédérale et les tensions entre les États-Unis et l’Iran.

Phil Ashley | Getty Images

Le dollar était prêt vendredi à clôturer sa meilleure performance hebdomadaire depuis octobre, soutenu par une série de données économiques meilleures que prévu, une perspective plus hawkish de la Réserve fédérale et par le fait que les tensions entre les États-Unis et l’Iran maintenaient les marchés sur la brèche.

Dans la nuit, le dollar américain a reçu un coup de pouce supplémentaire après que des données ont montré que le nombre d’Américains déposant de nouvelles demandes d’allocations chômage a diminué plus que prévu la semaine dernière, soulignant la stabilité du marché du travail.

Il a conservé ses gains lors des premiers échanges en Asie vendredi et a laissé la livre sterling languir près d’un plus-bas d’un mois à 1,3457 $. Elle s’apprête à enregistrer une baisse hebdomadaire d’environ 1,5 %.

L’euro était également en léger recul de 0,02 %, à 1,1768 $, et devrait perdre 0,8 % sur la semaine, la monnaie commune étant également pesée par l’incertitude concernant le mandat de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde.

Contre un panier de devises, le dollar évoluait près du pic d’un mois atteint jeudi et était dernier à 97,89. Il se dirigeait vers une hausse hebdomadaire de plus de 1 %, ce qui marquerait sa meilleure performance en plus de quatre mois.

« Il ne m’étonnerait pas si le dollar américain continue de monter encore un peu », a déclaré Joseph Capurso, stratégiste à la Commonwealth Bank of Australia, citant le ton hawkish des minutes de cette semaine de la Fed, qui montrent que plusieurs décideurs sont ouverts à des hausses de taux si l’inflation reste persistante.

Les inquiétudes concernant un conflit entre les États-Unis et l’Iran ont également apporté un certain soutien au dollar cette semaine en tant que valeur refuge.

Le président américain Donald Trump a averti jeudi l’Iran qu’il doit faire un compromis sur son programme nucléaire ou « des choses vraiment mauvaises » se produiront, fixant un délai de 10 à 15 jours, ce qui a suscité une menace de Téhéran de riposter contre les bases américaines dans la région en cas d’attaque.

« Cela pourrait vraiment affecter les marchés pétroliers et les marchés des devises si la situation dégénère là-bas. Ce sera aussi un test pour savoir si le dollar américain reste une valeur refuge », a déclaré Capurso.

« Une attaque majeure remettrait cela en question. »

Taux, taux, taux

L’attention des marchés se tourne désormais vers la publication de l’indice des prix PCE de base aux États-Unis et des premières estimations du PIB du quatrième trimestre plus tard dans la journée, ce qui pourrait entraîner le prochain mouvement sur les devises.

Les investisseurs continuent d’intégrer environ deux baisses de taux de la Fed cette année, bien que les attentes pour une telle décision en juin aient diminué à environ 58 % contre 62 % la semaine dernière, selon l’outil CME FedWatch.

« Le grand débat au sein de la Fed est de savoir s’il faut réduire les taux de manière proactive pour soutenir le marché de l’emploi, ou maintenir des taux plus élevés plus longtemps pour lutter contre l’inflation », a déclaré Chris Zaccarelli, directeur des investissements chez Northlight Asset Management, ajoutant que le rapport PCE de vendredi « alimentera le débat ».

Par ailleurs, le dollar australien était en baisse de 0,08 %, à 0,7055 $, mais devrait perdre seulement 0,2 % sur la semaine, soutenu par des attentes de taux hawkish dans le pays.

Le dollar néo-zélandais était un peu plus en difficulté, en baisse de 1,2 % sur la semaine, victime d’un outlook dovish sur les taux de la Reserve Bank of New Zealand. Les investisseurs pariant sur un resserrement de la politique monétaire ont été fortement pris au dépourvu, après une série de coupures ces derniers mois.

Le kiwi a terminé la séance en baisse de 0,12 %, à 0,5967 $.

Au Japon, le yen a reculé de 0,05 %, à 155,08 pour un dollar, inversant de légers gains réalisés plus tôt dans la séance après que des données de vendredi ont montré que l’inflation annuelle de la consommation de base du pays a atteint 2,0 % en janvier, marquant le rythme le plus lent en deux ans.

« Les données d’aujourd’hui ne vont pas vraiment inciter la Banque du Japon à reprendre son cycle de resserrement, surtout compte tenu du rebond peu enthousiasmant de l’activité le trimestre dernier », a déclaré Abhijit Surya, économiste senior pour la région Asie-Pacifique chez Capital Economics.

« Cependant, si nous avons raison de penser que la récente chute ne sera pas durable, que la croissance des salaires reprend et que les pressions sur les prix sous-jacentes restent relativement fermes, il y a toujours une forte raison pour que la banque augmente à nouveau ses taux en juin. »