Suteng Juchuang (02498) hausse de plus de 15 %, le bénéfice prévu pour le T4 ne sera pas inférieur à 60 millions, dépassant les attentes

Le 19 février, Suteng Juchuang (02498) a publié une prévision de bénéfices, estimant qu’en quatrième trimestre 2025, l’entreprise réaliserait pour la première fois un bénéfice trimestriel, d’au moins 60 millions de RMB. Cela marque le début d’une nouvelle étape dans la gestion de l’entreprise, et signifie également que le secteur de la robotique, dans lequel l’entreprise a investi de manière prospective, est passé de la phase d’investissement à celle de la récolte à grande échelle.

Sous l’effet de cette bonne nouvelle, le cours de l’action de Suteng Juchuang a ouvert en forte hausse lors de la séance du 20 février, atteignant brièvement 39,8 HKD, avec une hausse maximale de 15,7 %.

Transformation qualitative de la structure des bénéfices

Réaliser un bénéfice trimestriel, dans le contexte du développement de Suteng Juchuang, a une signification bien plus précieuse que le simple chiffre. En revisitant les performances passées de l’entreprise, la question de savoir quand le point d’inflexion des bénéfices surviendra est l’une des préoccupations majeures du marché. Lors de la réunion sur les résultats du troisième trimestre 2025, le PDG Qiu Chunchao a défini le quatrième trimestre comme un « point clé pour inverser la perte », et cette prévision de bénéfices a été dépassée, ce qui a pleinement validé la capacité stratégique de la direction.

Ce qui est encore plus remarquable, c’est la transformation qualitative de la structure des bénéfices de Suteng Juchuang. En 2025, basé sur l’architecture de puces numériques SPAD-SoC et VCSEL, l’entreprise a lancé une gamme de produits de lidar numérique haute performance et haute fiabilité, couvrant des applications allant des véhicules intelligents aux robots. Parmi eux, le lidar pour robots a dépassé 303 000 unités vendues en 2025, en hausse de plus de 11 fois par rapport à l’année précédente, devenant ainsi le leader mondial dans ce domaine. En 2025, le total des ventes de lidars en quatrième trimestre s’élève à 459 600 unités, dont 221 200 dans le secteur des robots, représentant près de la moitié.

La croissance rapide du volume d’affaires dans le secteur des robots contribue à l’amélioration continue de la marge brute globale de l’entreprise, et la qualité globale des bénéfices s’améliore nettement. Cela signifie que la deuxième courbe de croissance de Suteng Juchuang est désormais formée, aux côtés de ses activités ADAS, constituant une double force motrice pour la croissance des performances de l’entreprise, et devenant le moteur central d’une croissance rentable durable.

Multiplication des points forts dans le secteur des robots

De la tondeuse robotique au robot humanoïde, puis à la livraison sans pilote et au Robotaxi, Suteng Juchuang a déjà établi des avantages de leader dans plusieurs segments à forte croissance.

Dans le domaine des robots tondeuses, l’entreprise a noué des liens étroits avec des clients clés tels que Kuma Technology et Ninebot. Lors du CES 2026, Suteng Juchuang a conjointement lancé avec Ninebot la gamme Navimow i2 LiDAR, équipée du lidar numérique E1R spécialement conçu pour la scène de tonte, optimisée pour des environnements complexes de jardins, consolidant ainsi sa position de leader dans ce secteur.
Dans le domaine des robots humanoïdes, Suteng Juchuang a collaboré avec plus de 20 clients tels que Yushut Technology, Zhiyuan Robotics et Galaxy General, atteignant la première place en ventes de lidars pour robots humanoïdes en Chine. En décembre 2025, le robot « Lingxi X2 » de Zhiyuan Robotics, son 5000e robot humanoïde, a été officiellement lancé, équipé en standard du lidar numérique E1R de Suteng Juchuang. Cet événement marque une étape importante, confirmant la position stratégique de l’entreprise dans l’industrialisation des robots humanoïdes.
Dans le domaine de la livraison sans pilote et du Robotaxi, la couverture des principaux clients de Suteng Juchuang dépasse 90 %, avec des collaborations avec Coco Robotics, New Stone et d’autres entreprises entrant dans une phase de déploiement à grande échelle. Selon un rapport de Daiwa Securities, Suteng Juchuang a reçu plus de 200 000 commandes pour des véhicules de livraison autonomes, et ses lidars numériques EM4 de la série 520 ainsi que le premier lidar à détection aveugle en production de masse de l’industrie, le E1, voient leur pénétration dans les opérateurs de conduite autonome de niveau L4 continuer à augmenter. La stratégie de couverture multi-scénarios et de partenariat étroit avec des clients clés a permis à Suteng Juchuang de bâtir une barrière concurrentielle solide sur le marché des lidars pour robots.

Une rentabilité durable, un moteur de croissance à long terme

Pour 2026, la croissance rapide et la rentabilité de Suteng Juchuang sont fortement soutenues par la durabilité. D’une part, l’entreprise dispose d’un grand nombre de commandes en cours et de projets spécifiques dans les secteurs des véhicules intelligents et des robots, dont beaucoup seront livrés en 2026, assurant une croissance solide des revenus et des bénéfices. D’autre part, ses lidars numériques possèdent une forte compétitivité technologique et commerciale, lui permettant de continuer à répondre à la demande croissante en lidars dans l’industrie des véhicules intelligents et des robots.

Au niveau sectoriel, les politiques et le marché offrent des opportunités de croissance supplémentaires. Sur le plan politique, la Chine a publié de manière intensive des politiques de soutien telles que le « Plan de développement de l’industrie des robots humanoïdes (2026-2030) » et les « Directives pour la mise en œuvre de l’action spéciale ‘Intelligence artificielle + Fabrication’ », favorisant la mise en œuvre à grande échelle des robots dans divers secteurs, ce qui profite directement à la demande en matériel de perception. Sur le marché, 2026 est annoncée comme l’année de la production en série des robots humanoïdes, Morgan Stanley ayant relevé de 133 % ses prévisions de ventes annuelles en Chine, passant à 28 000 unités ; la croissance continue dans des segments matures comme la tonte et la livraison autonome permettra à l’entreprise de profiter pleinement des opportunités de croissance du secteur.

Récemment, Daiwa Securities a réaffirmé la note d’achat pour Suteng Juchuang, en relevant son objectif de cours à 60 HKD et en ajustant fortement ses prévisions de volume de livraison de lidars non-ADAS. Pour 2026, le volume est passé de 450 000 à 746 600 unités, et pour 2027, de 650 000 à 1 200 000 unités. Avec la part des revenus issus du secteur des robots en constante augmentation et l’effet d’échelle qui se déploie, la capacité de profitabilité et la logique d’évaluation de Suteng Juchuang devraient connaître une refonte. Dans la vague de développement des véhicules intelligents et de l’intelligence incarnée, Suteng Juchuang se trouve à un nouveau point de départ avec un potentiel de croissance à long terme.