Les actions des ordinateurs quantiques peuvent-elles offrir des rendements qui changent la vie ? Les chiffres disent que pas encore

Le secteur de l’informatique quantique a captivé les investisseurs avec des promesses de richesse transformative. Cependant, la réalité derrière les actions de sociétés de quantum computing est bien plus complexe que le battage médiatique ne le laisse entendre. Alors que certains pensent qu’il est temps d’investir, les prix ayant chuté d’environ 25 % par rapport à leurs sommets, une analyse plus approfondie des fondamentaux du marché révèle d’importants obstacles à la réalisation de ces rêves de millions.

Pure-Player vs Géants de la technologie : pourquoi les actions de quantum computing font face à une concurrence inégale

Lorsque les investisseurs pensent aux actions de quantum computing, ils se concentrent généralement sur des entreprises dédiées comme IonQ, Rigetti Computing et D-Wave Quantum (cotées respectivement sous IONQ, RGTI et QBTS). Ces sociétés ont misé toute leur existence sur la réussite de la technologie quantique, sans autres sources de revenus en réserve. Cela en fait des paris à haut risque, à haut rendement — une exposition pure au quantum computing.

Cependant, les actions de quantum computing doivent faire face à un défi redoutable de la part des géants technologiques traditionnels qui entrent sur le marché. Alphabet et International Business Machines (IBM) disposent de ressources financières quasi illimitées pour la recherche en quantique, des ressources que les pure-players ne peuvent qu’envier. Le coût de développement des infrastructures de quantum computing est astronomique, et cet avantage en financement pourrait s’avérer décisif.

Voici la vérité inconfortable : si ces géants technologiques remportent cette course, les investisseurs particuliers dans les actions de quantum computing ne deviendront probablement pas millionnaires. Ces grandes entreprises ont déjà des capitalisations boursières énormes, et même si leur division quantique connaît un succès fulgurant, elle ne générera pas des rendements 100 fois supérieurs. Seule une société pure de quantum computing qui dominerait le marché pourrait, en théorie, créer ce genre de richesse pour ses premiers investisseurs. Mais c’est précisément ce qui rend les actions de quantum computing si risquées.

Le problème de la taille du marché : les actions de quantum computing peuvent-elles atteindre des valorisations de millionnaires ?

Examinons les chiffres pour voir si les actions de quantum computing peuvent offrir des rendements transformateurs. Selon les estimations de Rigetti Computing, le marché des unités de traitement quantique (QPU) pourrait atteindre entre 15 et 30 milliards de dollars par an d’ici 2030 à 2040.

Imaginez maintenant qu’un seul acteur du quantum computing capte toute cette part de marché — soit 30 milliards de dollars de revenus annuels. En supposant qu’il réalise des marges bénéficiaires comparables à celles de Nvidia, qui atteint environ 50 %, cela donnerait 15 milliards de dollars de bénéfices annuels.

Avec un multiple de bénéfices raisonnable de 40 (courant dans le secteur technologique), cette entreprise serait évaluée à environ 600 milliards de dollars. Pour qu’un investissement dans ces actions de quantum computing rapporte 100 fois (transformant 10 000 dollars en 1 million), il faudrait que cette société soit évaluée à seulement 6 milliards de dollars aujourd’hui.

Voici le problème : les trois principales actions de pure-players en quantum computing sont déjà valorisées au-dessus de ce seuil de 6 milliards. Même en supposant une capture totale du marché, des marges élevées et une valorisation multiple favorable, les chiffres ne soutiennent pas des rendements de type « millionnaire » à partir des valorisations actuelles.

Fantasme de remplacement du GPU ou possibilité réelle ? Où mène l’innovation en quantum computing

Il existe cependant un marché potentiel beaucoup plus vaste qui pourrait totalement changer cette équation. Niccolo de Masi, PDG d’IonQ, a récemment déclaré que la processing unit quantique (QPU) pourrait un jour remplacer les unités de traitement graphique (GPU) dans diverses applications. C’est important car Nvidia, le leader mondial des GPU, a une valorisation proche de 5 trillions de dollars, ce qui en fait actuellement la plus grande entreprise mondiale.

Si une société de quantum computing parvenait à développer une technologie qui supplanterait Nvidia et à capter ne serait-ce qu’une fraction de ce marché, les retours seraient vertigineux. Mais cela reste spéculatif. La technologie quantique n’a pas encore prouvé d’applications commerciales significatives à grande échelle. Elle doit faire face à d’importants obstacles, et plusieurs concurrents, soutenus par d’énormes budgets de R&D, courent après la même résolution de problèmes.

La voie réaliste pour les investisseurs en actions de quantum computing

La probabilité que les trois principales actions de pure-players réussissent est faible. L’histoire montre qu’il y aura des gagnants et des perdants, et que de nombreux investisseurs risquent de tout perdre. Des avancées techniques inattendues, des revers concurrentiels ou une consolidation du marché pourraient bouleverser le paysage du jour au lendemain.

Face à ces réalités, une approche plus prudente pour s’exposer au quantum pourrait passer par des leaders technologiques établis comme Alphabet, qui investissent activement dans la recherche en quantique tout en conservant des activités principales stables et rentables. Cela permet une exposition au quantum computing sans la volatilité extrême des actions pure-players, au prix d’un potentiel de rendement supérieur réduit.

Pour les investisseurs ciblant spécifiquement les actions de quantum computing, la patience est essentielle. Plutôt que de se précipiter lors de baisses momentanées, il est plus sage d’attendre de véritables avancées technologiques et des perspectives plus claires de rentabilité. La révolution du quantum computing pourrait arriver, mais d’après la dynamique actuelle du marché et les valorisations, même votre meilleur choix d’action en quantum ne transformera probablement pas un investissement modeste en une richesse qui change la vie — du moins pas sans chance, timing parfait et une véritable avancée technologique capable de bouleverser des industries entières.