Wolfe Research : La rotation du marché indique une réinitialisation du trading AI plutôt qu'une inversion

Investing.com - Wolfe Research indique que la récente volatilité des actions liées à l’intelligence artificielle reflète une révision des attentes plutôt qu’un changement structurel dans la conjoncture économique.

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Dans un rapport destiné à ses clients, l’analyste Stephanie Roth écrit : « Le marché envoie des signaux mixtes concernant l’IA », soulignant que le sentiment dans le secteur des logiciels s’est fortement affaibli, que les rendements obligataires ont diminué, mais que le marché boursier plus large « reste résilient ».

Selon Wolfe Research, la domination sectorielle « est une rotation plutôt qu’un effondrement », ce qui indique que la réévaluation des risques liés à l’IA « pourrait déjà dépasser ce que le contexte économique actuel peut soutenir ».

Roth ajoute que l’adoption à long terme du cycle est encore à ses débuts, notamment dans les grandes entreprises, où, selon une enquête du Bureau du recensement, le taux d’utilisation « avoisine les 35 % ».

La société prévoit une croissance économique supérieure aux attentes, avec une remontée des rendements obligataires dans les prochains mois, ce qui soutiendra les actions cycliques, puis la position de leader alimentée par l’IA sera « réaffirmée ».

Malgré une performance récente faible, Wolfe Research souligne que depuis le lancement de ChatGPT, les actions des grands fournisseurs de services cloud ont augmenté de 164 %, contre 78 % pour le S&P 500, tandis que les actions du secteur logiciel ont progressé de 55 %.

« Fait intéressant, les grands fournisseurs de services cloud, en raison de leurs investissements massifs en capital, ont été pénalisés par les investisseurs, tandis que les actions du secteur logiciel sont sous pression par crainte que l’IA ne devienne trop disruptive », note Roth.

Wolfe Research estime que ces deux phénomènes ne constituent pas une menace macroéconomique, avec une estimation que les investissements domestiques dans l’IA représenteront environ 1,8 % du PIB d’ici 2026, « ce qui est significatif, mais loin d’être le principal moteur de l’économie ».

Roth ajoute que l’élan économique s’améliore, que l’indice propriétaire de la société commence à monter, et que cette tendance devrait se poursuivre.

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