Pourquoi l'action Lemonade a-t-elle bondi puis chuté aujourd'hui

Les actions de Lemonade (LMND 5,07 %) ont commencé la séance de jeudi sur une note positive, ouvrant la journée 13,9 % au-dessus du cours de clôture de mercredi. Mais cette euphorie n’a pas duré longtemps. 90 minutes plus tard, Lemonade était en baisse de 6,8 %. À l’heure où nous écrivons ces lignes, à 12h35 HE, l’action s’était stabilisée à une baisse de 5,5 %. La principale raison de ce rebondissement a été un rapport de résultats spectaculaire associé à des multiples de valorisation élevés.

Développer

NYSE : LMND

Lemonade

Variation d’aujourd’hui

(-5,07 %) $-3,33

Prix actuel

62,40 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,9 milliards de dollars

Fourchette de la journée

61,34 $ - 74,85 $

Fourchette sur 52 semaines

24,31 $ - 99,90 $

Volume

213 000

Volume moyen

2,4 millions

Le T4 de Lemonade était presque trop bon

Au quatrième trimestre 2025, la prime en vigueur de Lemonade a augmenté de 31 % d’une année sur l’autre, atteignant 1,24 milliard de dollars. Les revenus ont augmenté plus rapidement, avec une hausse de 53 % pour atteindre 228 millions de dollars. Le bénéfice brut a flambé de 73 %, à 111 millions de dollars.

Le résultat net était encore en rouge, mais la perte nette a diminué, passant de 0,42 $ à 0,29 $ par action. La société a généré 37 millions de dollars de flux de trésorerie disponible, contre 27 millions de dollars à la même période l’année précédente.

Il est difficile de trouver une métrique faible dans ce rapport. L’analyste moyen de Wall Street anticipait une perte de 0,39 $ par action sur des revenus proches de 216 millions de dollars. La direction a publié des prévisions de revenus pour le trimestre suivant supérieures à la vision actuelle du marché et a fixé un objectif d’équilibre pour l’exercice 2027.

Mais l’action était déjà valorisée à la perfection avant ce rapport, se négociant à 8,9 fois les ventes trailing à la clôture de mercredi. C’est beaucoup dans le secteur axé sur la valeur de l’assurance de biens et de responsabilité. La deuxième valeur la plus élevée en multiples de prix sur ventes que je vois aujourd’hui est Kinsale Capital Group à 4,7. Le ratio P/S moyen parmi ces 45 actions est de 1,4.

Source de l’image : Getty Images.

Wall Street voulait encore plus

Ainsi, Lemonade était valorisée à la perfection avant ce rapport du T4. Elle a livré des résultats financiers exceptionnels et l’histoire de croissance se poursuit avec l’expansion vers des nations européennes et des États américains. Le plan de réduction récemment lancé pour les voitures autonomes Tesla (TSLA 0,61 %) est encore trop récent pour faire une différence, mais la direction le considère comme un moteur de croissance essentiel grâce à des données de risque beaucoup plus pertinentes.

« À mesure que la conduite autonome devient plus sûre et plus répandue, les prix devraient baisser de manière transparente et dynamique », a déclaré le président Shai Wininger lors de l’appel sur les résultats.

Le marché boursier paie déjà une prime généreuse pour cette approche potentiellement révolutionnaire. Aujourd’hui, Wall Street n’était tout simplement pas prêt à adopter les objectifs de croissance basés sur les données de Lemonade.