À quel point l'action Etsy a-t-elle réellement été performante ?

En ce qui concerne le shopping en ligne, Amazon est sans aucun doute la force dominante, avec sa sélection massive et son empreinte logistique étendue. Cependant, Etsy (ETSY +11,46 %) a trouvé sa place dans l’industrie. C’est un choix privilégié pour les consommateurs à la recherche d’articles uniques, vintage et faits main.

Avant que les investisseurs envisagent d’acheter cette action de commerce électronique, il est toutefois judicieux d’examiner de plus près la performance d’Etsy.

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Les actions Etsy ont connu une dégradation

Au cours des cinq années précédant leur sommet, les actions Etsy ont explosé de 2 160 %. C’était l’une des actions les plus en vogue à Wall Street.

Depuis, il a été difficile de regarder cela. Au cours des cinq dernières années, l’action a chuté de 66 % (au 9 décembre). Sur les périodes d’un et de trois ans, les investisseurs auraient également perdu de l’argent en possédant cette entreprise. C’est très décourageant.

Le S&P 500 a nettement mieux performé. L’indice de référence très suivi a généré un rendement total de 99 % au cours des cinq dernières années. Il a également enregistré un rendement total positif au cours des 12 et 36 derniers mois, surpassant largement Etsy.

Développer

NYSE : ETSY

Etsy

Variation d’aujourd’hui

(11,46 %) $5,05

Prix actuel

49,10 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,3 milliards de dollars

Fourchette de la journée

44,97 $ - 49,67 $

Fourchette sur 52 semaines

40,05 $ - 76,52 $

Volume

519K

Volume moyen

3,5 millions

Marge brute

72,24 %

Les meilleurs jours d’Etsy sont-ils derrière lui ?

L’activité d’Etsy fonctionnait à plein régime dans les années précédant 2020. Et la pandémie de COVID-19 a simplement accéléré la croissance, les acheteurs se tournant vers le commerce numérique au détriment du commerce de détail traditionnel. La plupart des observateurs auraient convenu qu’Etsy semblait être une entreprise solide. Tous les indicateurs clés étaient en bonne voie. La base d’acheteurs et de vendeurs actifs s’élargissait rapidement. Elle était très rentable et générait beaucoup de flux de trésorerie disponible. Elle bénéficie également d’un puissant effet de réseau.

Mais ces deux dernières années, l’histoire a été tout autre, car les fondamentaux se sont fortement affaiblis. La société a du mal à croître. Les ventes brutes de marchandises sur la marketplace Etsy ont totalisé 2,4 milliards de dollars au troisième trimestre (se terminant le 30 septembre), en baisse de 2,4 % par rapport à l’année précédente. Et la marge opérationnelle de 12,2 % est inférieure à celle de la même période en 2021. Les coûts d’Etsy augmentent alors que l’activité sur sa marketplace est sous pression.

Parallèlement, l’industrie du commerce électronique domestique dans son ensemble a bien performé. Les ventes totales ont régulièrement augmenté ces dernières années. Donc, ce qui arrive à Etsy peut susciter des inquiétudes. Peut-être que la nature discrétionnaire de la plateforme devient une faiblesse, car les consommateurs sont plus sélectifs dans leurs dépenses.

D’un côté, l’action est raisonnablement évaluée, puisqu’elle se négocie à un ratio cours/bénéfice anticipé de 19,8. De l’autre, le marché pourrait indiquer qu’il a perdu espoir dans l’entreprise. Cette vision pessimiste pourrait être justifiée.