Pourquoi les actions dans le secteur de l'énergie nucléaire à acheter méritent votre attention dans votre portefeuille en ce moment

La demande mondiale d’énergie est en forte hausse, et l’énergie nucléaire est de plus en plus reconnue comme la solution. Avec les gouvernements du monde entier s’engageant à tripler la capacité nucléaire d’ici 2050 et des technologies avancées comme les petits réacteurs modulaires créant de nouvelles opportunités, le paysage des actions dans le secteur nucléaire à acheter n’a jamais été aussi attractif. Trois entreprises se distinguent comme des candidats de premier plan pour les investisseurs cherchant une exposition à ce secteur en expansion : Cameco, Centrus Energy et Constellation Energy.

Cameco : Maître de la chaîne de valeur de l’uranium

Cameco Corporation (NYSE : CCJ) opère en tant que principal fournisseur d’uranium et d’infrastructures nucléaires en Amérique du Nord, offrant un portefeuille complet allant de l’extraction minière, la raffinage, l’enrichissement à la technologie des réacteurs.

La force de l’entreprise réside dans sa base d’actifs diversifiée. Cameco contrôle d’importantes opérations d’extraction d’uranium au Canada — une région connue pour ses gisements de haute qualité — tout en détenant des participations dans des mines au Kazakhstan et des droits miniers en Australie. Cette diversification géographique protège l’entreprise contre les perturbations régionales de l’approvisionnement.

Au-delà de l’extraction, Cameco exploite des infrastructures essentielles en aval. La société gère une raffinerie et une installation de conversion en Ontario, transformant l’uranium brut en trioxide d’uranium, la forme intermédiaire purifiée nécessaire pour le combustible des réacteurs. Cette intégration verticale crée des avantages compétitifs et plusieurs sources de revenus.

Peut-être surtout, Cameco possède 49 % de Westinghouse, un leader dans la fabrication de technologies de réacteurs nucléaires et fournisseur de services après-vente pour les utilities commerciales. L’expertise de Westinghouse en conception de réacteurs et en maintenance continue crée une synergie puissante au sein de l’écosystème Cameco.

Cette présence de bout en bout dans la chaîne d’approvisionnement de l’uranium — de l’extraction à la conception de réacteurs — positionne Cameco comme le choix évident pour les investisseurs optimistes sur les actions nucléaires à acheter.

Centrus Energy : Se positionner pour les réacteurs avancés de demain

Centrus Energy (NYSEMKT : LEU) fournit actuellement au monde entier du combustible nucléaire à faible enrichment (LEU), la composante fissile dans la majorité des combustibles nucléaires commerciaux mondiaux. La société offre également des services d’enrichissement et techniques aux utilities et agences gouvernementales.

L’entreprise se trouve à un point d’inflexion critique. Centrus importe actuellement de l’uranium faiblement enrichi auprès de fournisseurs mondiaux, notamment l’entité russe TENEX, sous une dérogation expirant en 2027. Cependant, l’interdiction russe du LEU sera pleinement mise en œuvre d’ici 2028, obligeant l’industrie à remplacer environ 25 % de l’approvisionnement en uranium enrichi précédemment importé.

Cette perturbation crée une opportunité. La véritable avantage concurrentiel de Centrus réside dans sa transition stratégique vers la production d’uranium faiblement enrichi à haute teneur (HALEU) à l’aide de technologies de centrifuges avancées. Contrairement au LEU conventionnel, le HALEU permet des cœurs de réacteurs compacts, une meilleure efficacité, des cycles de ravitaillement plus longs et une plus grande flexibilité de conception — en faisant le combustible de choix pour les réacteurs nucléaires avancés de demain.

Centrus occupe une position unique en tant que seul producteur de HALEU agréé par la Commission de réglementation nucléaire pour des applications commerciales et de sécurité nationale. La montée en capacité nécessite l’expansion de son site de Piketon, Ohio, sous réserve du financement du Department of Energy et de contrats clients à long terme. La transformation de l’entreprise, passant de fournisseur de combustible à producteur de combustible avancé, représente un potentiel de croissance significatif à long terme pour les actions nucléaires à acheter.

Constellation Energy : Capitaliser sur la demande des hyperscalers

Constellation Energy (NASDAQ : CEG) domine la production d’électricité nucléaire aux États-Unis avec la plus grande flotte nucléaire du pays, totalisant 22 gigawatts de capacité. L’excellence opérationnelle de l’entreprise est évidente : ses réacteurs ont atteint un facteur de capacité de 94,6 % ces dernières années, dépassant les références du secteur et se traduisant par des revenus supérieurs par réacteur.

La portée géographique de Constellation renforce son attrait. La société opère sur des marchés électriques clés aux États-Unis, notamment la région PJM à l’ouest (desservant plus de 65 millions de personnes dans 13 États) et la région MISO couvrant le Midwest, les Plaines et le Sud. Son récent rachat de Calpine pour 27 milliards de dollars a permis d’élargir sa présence dans l’ouest et de renforcer sa position sur le marché très demandeur de Californie.

Ce qui rend Constellation particulièrement attractive, c’est son succès dans la sécurisation d’accords d’achat d’électricité à long terme avec des géants de la technologie. Microsoft a signé un PPA de 20 ans avec Constellation et finance la relance de Three Mile Island Unit 1 (désormais le Crane Clean Energy Center). Meta Platforms s’est également engagée dans un PPA de 20 ans pour l’électricité provenant de l’installation Clinton Clean Energy de Constellation dans l’Illinois.

Ces accords avec des hyperscalers annoncent un changement structurel : les grandes entreprises technologiques reconnaissent désormais l’énergie nucléaire comme essentielle pour répondre à la demande en énergie des centres de données IA tout en maintenant des opérations neutres en carbone. La diversification du portefeuille nucléaire de Constellation en fait le principal bénéficiaire de cette tendance parmi les actions nucléaires à acheter.

La thèse d’investissement : pourquoi les actions nucléaires comptent maintenant

La convergence de la hausse de la demande mondiale d’énergie, du soutien politique à l’expansion nucléaire et des engagements des entreprises technologiques crée une fenêtre d’opportunité rare. Le nucléaire offre une puissance de base fiable, sans carbone, 24h/24 — répondant à la fois à la demande énergétique et aux objectifs climatiques.

Pour les investisseurs envisageant d’acheter des actions nucléaires en 2026, ces trois entreprises offrent une exposition distincte mais complémentaire : Cameco détient des avantages dans la chaîne d’approvisionnement, Centrus capte le potentiel de l’uranium avancé, et Constellation bénéficie directement de la demande des hyperscalers. Chacune couvre des éléments clés de l’écosystème nucléaire en expansion, en faisant des ajouts précieux pour des portefeuilles orientés croissance.