Wall Street grimpe en flèche alors que les investisseurs adoptent l'optimisme fiscal : rallye du marché boursier le 20 janvier 2021

Le marché boursier a terminé en forte hausse lors de la seconde moitié de la période de transition du président élu Joe Biden, alors que les traders de Wall Street se positionnaient en prévision de son inauguration officielle. Trois principaux indices boursiers américains ont tous enregistré des gains solides, portés par un regain d’appétit des investisseurs alimenté par la perspective de dépenses gouvernementales importantes et par l’accélération des efforts de vaccination contre le coronavirus à travers le pays.

Les chiffres derrière le rallye du marché

Les trois principaux indices ont tous terminé en territoire positif le 20 janvier 2021. Le S&P 500 a progressé de 0,8 % pour atteindre 3 798,91, tandis que le Nasdaq Composite a bondi de 1,5 % à 13 197,18, bénéficiant de la forte performance du secteur technologique. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 116,26 points (0,4 %) pour clôturer à 30 930,52.

La performance sectorielle a révélé une force généralisée sur le marché boursier. Le Technology Select Sector SPDR a augmenté de 1,3 %, suivi par Communication Services en hausse de 1,8 % et Energy Select Sector en progression de 2 %. Huit des onze secteurs ont terminé en hausse. Le volume de transactions a dépassé les moyennes récentes, avec 13,87 milliards d’actions échangées — supérieur à la moyenne sur 20 jours de 12,93 milliards. La largeur du marché favorisait fortement les actions en hausse, le Nasdaq enregistrant un ratio de 2,15 pour 1 en faveur des avancées par rapport aux déclins, et la NYSE affichant un avantage de 1,92 pour 1. L’indice de volatilité (VIX) a reculé de 4,5 %, à 23,24, signalant une baisse de l’anxiété sur le marché.

Pourquoi les attentes en matière de politique comptent pour la performance des actions

Le moteur derrière la vigueur du marché boursier résidait dans les mesures fiscales anticipées de la nouvelle administration. Lors de son audition de confirmation au Sénat le 19 janvier, Janet Yellen — ancienne présidente de la Réserve fédérale et candidate de Biden au poste de secrétaire au Trésor — a souligné que des dépenses à grande échelle étaient justifiées compte tenu des taux d’intérêt historiquement bas et des dégâts continus de la pandémie sur l’économie. Elle a reconnu que de telles mesures augmenteraient la dette nationale, mais a maintenu qu’un stimulus agressif était nécessaire.

Quelques jours plus tôt, le président élu avait dévoilé un plan global de 1,9 trillion de dollars, baptisé « American Rescue Plan ». La proposition comprenait des paiements directs aux ménages passant de 600 à 2 000 dollars, des allocations de chômage étendues à 400 dollars par semaine jusqu’en septembre, et une augmentation du salaire minimum à 15 dollars de l’heure. De plus, le plan prévoyait 350 milliards de dollars d’aide aux gouvernements locaux et étatiques, 20 milliards pour les programmes de vaccination, et 50 milliards pour l’infrastructure de tests COVID. L’éducation recevait 130 milliards pour la réouverture des écoles, ainsi que 35 milliards pour des initiatives dans l’enseignement supérieur. Ces engagements importants signalaient la détermination du gouvernement à soutenir la reprise économique, un message qui a été bien accueilli par les investisseurs en actions.

Les progrès dans la vaccination renforcent la confiance

Un autre facteur favorable à la performance du marché boursier provenait de l’élan dans la réponse à la pandémie. La Dre Rochelle Walensky, nommée à la tête des Centers for Disease Control and Prevention (CDC) par Biden, a exprimé sa confiance dans le fait que l’approvisionnement en vaccins permettrait d’atteindre l’objectif d’immuniser 100 millions d’Américains dans les 100 premiers jours de la nouvelle administration, malgré des défis logistiques plus précoces que prévu. Cet engagement a apporté une reassurance supplémentaire aux marchés, indiquant une amélioration de la trajectoire de la crise sanitaire.

Les actions individuelles profitent des actualités spécifiques des entreprises

Au-delà des tendances générales du marché, plusieurs grandes entreprises ont contribué à la hausse des actions par le biais d’annonces positives. Les actions de Boeing ont bondi de 3,1 % après l’annonce que le Canada mettrait fin à son interdiction de près de deux ans concernant les opérations du 737 MAX, avec une approbation européenne attendue dans les jours à venir. Les actions de General Motors ont augmenté de 9,8 % suite à l’annonce d’un partenariat avec Microsoft pour commercialiser des véhicules autonomes — Microsoft elle-même a gagné 1,8 % suite à cette annonce. Tesla a progressé de 2,2 % après avoir commencé la livraison officielle du Model Y sur le marché chinois.

La force générale dans ces secteurs diversifiés — aéronautique, automobile, technologie et énergie — a montré que le rallye du 20 janvier 2021 reflétait un optimisme sincère quant à la reprise économique, plutôt qu’une concentration dans un seul secteur. Les investisseurs se sont positionnés pour bénéficier à la fois du soutien politique et de la normalisation de l’activité commerciale alors que les restrictions liées à la pandémie commençaient à s’atténuer.