2 gagnants de l'économie par abonnement qui dominent toujours leurs niches

Au cours de la dernière décennie, Deere & Company NYSE : DE—plus communément connue sous le nom de marque John Deere—a fait l’objet de critiques croissantes concernant sa transition vers le modèle Software-as-a-Service (SaaS). Ce mouvement indique un changement dans lequel l’entreprise, fabricant de machines agricoles, de construction et forestières, a commencé à mettre en place un modèle de réparation restreint.

Le résultat : les agriculteurs et autres professions dépendant de machines lourdes sont contraints d’utiliser une technologie numérique intégrée dans les tracteurs et autres équipements. La société affirme que, plutôt que la propriété totale des machines, ses clients détiennent une licence implicite pour faire fonctionner le logiciel et l’équipement en tandem.

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Bien que Deere ait été critiquée pour cette démarche, l’entreprise n’est qu’un exemple parmi la prolifération de l’économie par abonnement—un modèle commercial dans lequel les entreprises ont changé pour générer des revenus récurrents à partir de consommateurs payant des frais réguliers pour des services continus plutôt que d’acheter des produits en une seule fois.

De nombreuses entreprises ont réussi à adopter ce modèle, de l’entreprise de livraison de courses Instacart Maplebear NASDAQ : CART au service de streaming musical Spotify NYSE : SPOT. Mais quelques entreprises sont si bien positionnées qu’elles peuvent être considérées comme les gagnantes de l’économie par abonnement. Et en ce moment, deux d’entre elles sont en vente.

Comment l’économie par abonnement a pris le contrôle

Poussée par la transformation numérique, l’économie par abonnement se concentre sur des audiences captives prêtes à payer des frais récurrents pour la personnalisation et la commodité, offrant ainsi aux entreprises des revenus prévisibles.

Ce modèle n’est pas nouveau. Les journaux sont une relique en 2026, mais l’industrie a adopté la même pratique utilisée aujourd’hui par les entreprises de jeux vidéo, les plateformes de télésanté et de médicaments, ainsi que les services de covoiturage via applications mobiles.

La différence aujourd’hui est que, plutôt que des garçons de café livrant des biens et services, ce sont les services numériques qui conduisent l’adoption moderne.

Selon le cabinet de conseil industry Grand View Research, la taille du marché de la transformation numérique, estimée à 1,07 billion de dollars en 2024, devrait atteindre 4,62 billions de dollars d’ici 2030, soit un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 28,5 %.

Alors que cela devrait attirer l’attention des investisseurs, cela ne constitue qu’une base pour l’adoption explosive des modèles par abonnement. Grand View Research a également constaté que le marché mondial de l’économie par abonnement, évalué à 492,34 milliards de dollars en 2024, devrait atteindre 1,51 billion de dollars d’ici 2033, avec un TCAC de 13,3 %.

Netflix domine le streaming vidéo et est en vente

Les cinémas tiennent bon, et si vous demandez à des dirigeants de Netflix NASDAQ : NFLX, ils pourraient vous dire que l’industrie fait face à un destin similaire à celui de Blockbuster Video.

Prévision du cours de l’action Netflix aujourd’hui

Prévision du prix de l’action sur 12 mois :
116,08 $
Potentiel de hausse de 48,84 %

Achat modéré
Basé sur 50 évaluations d’analystes

Détails de la prévision du cours de Netflix

Depuis que le secteur des services de communication est devenu un nom familier, il a accumulé une capitalisation boursière de plus de 347 milliards de dollars. Et bien que des concurrents—dont Amazon Prime Video NASDAQ : AMZN et Disney NYSE : DIS avec Hulu et Disney+—aient émergé, l’omniprésence et le palmarès de Netflix en font le leader incontesté du marché.

L’année dernière, Netflix a confirmé sa domination en annonçant un accord pour reprendre Warner Bros. Discovery NASDAQ : WBD. En janvier, cet accord a été modifié en une opération entièrement en cash afin d’accélérer l’acquisition et de contrer une offre d’achat du rival Paramount Skydance NASDAQ : PSKY.

La prise de contrôle s’élève à 83 milliards de dollars, Warner Bros. Discovery prévoyant de scinder sa division réseaux—incluant CNN, TBS, TNT et Discovery Channel—en une nouvelle société cotée appelée Discovery Global.

Cette opération a fait baisser l’action NFLX. Depuis le début de l’année, l’action a chuté de près de 10 %, après une baisse de plus de 39 % depuis son sommet historique en juin 2025.

Voici pourquoi c’est une bonne nouvelle pour les investisseurs potentiels et les actionnaires actuels. Le ratio cours/bénéfice (P/E) sur 12 mois (TTM) de l’action est de 32,53, mais son ratio P/E forward n’est que de 3,34, ce qui indique que l’action offre l’une de ses plus grandes valeurs depuis son introduction en bourse en mai 2002.

Les analystes attribuent à NFLX une note d’Achat modéré, mais leur objectif de prix moyen sur un an de 116,08 $ suggère un potentiel de hausse de plus de 41 %.

La vente de logiciels signifie que les actions Adobe sont une bonne affaire

Des baux de semi-conducteurs au stockage iCloud, le secteur technologique n’est pas étranger au modèle par abonnement. Mais la récente vente massive des actions de logiciels a rendu les investisseurs nerveux face à ce secteur.

Prévision du cours de l’action Adobe aujourd’hui

Prévision du prix de l’action sur 12 mois :
397,16 $
Potentiel de hausse de 52,67 %

Maintenir
Basé sur 26 évaluations d’analystes

Détails de la prévision du cours Adobe

Cela peut être vrai pour les traders à court terme, mais pour les investisseurs achetant et conservant des actions à bon prix, aucune autre entreprise dans ce secteur ne semble aussi attrayante qu’Adobe NASDAQ : ADBE.

La société SaaS—célèbre pour Photoshop, Illustrator, Premiere Pro et Acrobat—a vu son action chuter de plus de 19 % depuis le début de l’année, et depuis son sommet historique en novembre 2021, ADBE a perdu plus de 61 %.

Cependant, ce logiciel ne propose plus d’options d’achat unique. Au lieu de cela, le chiffre d’affaires par abonnement de la suite de produits a atteint près de 6 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025, en hausse de 12 % par rapport à l’année précédente.

Dans l’ensemble, les revenus récurrents d’Adobe ont contribué à un taux de croissance annuel du chiffre d’affaires sur cinq ans de 13,15 %. Malgré la baisse de l’action, le bénéfice net annuel (c’est-à-dire le profit) a augmenté de 4,82 milliards de dollars en 2021—année du sommet historique d’ADBE—pour atteindre 7,13 milliards de dollars en 2025, soit une hausse de près de 48 %.

Par ailleurs, l’objectif de prix moyen des analystes sur 12 mois de 401,13 $ implique un potentiel de hausse d’environ 50 %. Le ratio P/E forward de l’action est également attractif à 16,12. De plus, Adobe n’a manqué ses résultats qu’une seule fois au cours des 27 derniers trimestres, remontant au deuxième trimestre 2019.

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MarketBeat suit quotidiennement les analystes de recherche les mieux notés et les plus performants de Wall Street, ainsi que les actions qu’ils recommandent à leurs clients. MarketBeat a identifié les cinq actions que les analystes de haut niveau recommandent discrètement à leurs clients d’acheter avant que le marché ne s’en rende compte… et Netflix n’en faisait pas partie.

Alors que Netflix bénéficie actuellement d’une note d’Achat modéré parmi les analystes, les analystes de premier rang pensent que ces cinq actions sont de meilleures affaires.

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