Pourquoi Nvidia pourrait chuter en raison des craintes de concurrence dans l'IA—Et ce que le PDG Huang croit réellement

Une onde de choc récente a traversé les marchés technologiques lorsque la société d’IA Anthropic a dévoilé un nouveau plugin pour son modèle linguistique Claude, conçu pour automatiser des tâches dans l’analyse de données, le travail juridique, la vente et le marketing. L’annonce a provoqué une ruée chez les investisseurs, inquiets que l’intelligence artificielle ne rende obsolètes des outils logiciels coûteux — une préoccupation qui a particulièrement touché Nvidia, alors que les investisseurs reconsidéraient leurs positions dans le géant du matériel. L’action a connu une baisse notable dans le cadre de la vente massive du secteur technologique, alimentée par l’anxiété de remplacement.

Mais tout le monde ne panique pas. Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a récemment réfuté la narration apocalyptique lors d’une conférence technologique à San Francisco, en affirmant que la crainte que l’IA cannibalise le logiciel est fondamentalement erronée.

La préoccupation centrale du marché : l’IA peut-elle remplacer les outils logiciels ?

L’inquiétude qui gagne du terrain est simple : si les entreprises peuvent utiliser des plugins d’IA pour gérer des tâches qui nécessitaient auparavant des solutions logicielles dédiées, pourquoi paieraient-elles pour des applications séparées ? Cette logique a fait chuter les actions du secteur logiciel et a exercé une pression à la baisse sur les fabricants de matériel comme Nvidia, qui dépend de la demande en puissance de calcul pour l’IA.

Le plugin Claude représente exactement le type d’outil alimentant cette anxiété — il peut gérer un travail sophistiqué dans plusieurs domaines d’activité sans que les organisations aient besoin d’acheter des licences logicielles supplémentaires. Pour les investisseurs fortement positionnés dans le récit du matériel IA, cela suggère une limite potentielle à la demande pour l’infrastructure IA.

La contre-argumentation de Huang : les outils d’IA ne remplaceront pas les écosystèmes logiciels

La réponse de Jensen Huang va à l’encontre de cette logique. Il qualifie la thèse du remplacement d’« illogique », arguant que les avancées en IA consistent fondamentalement à étendre et améliorer les écosystèmes d’outils existants, et non à les démanteler.

Sa raison : les entreprises ne vont pas abandonner les plateformes logicielles — elles intégreront les capacités d’IA à l’intérieur. Plutôt que de voir le plugin de Claude comme une menace concurrentielle pour le logiciel, Huang suggère que la véritable histoire concerne la façon dont les outils d’IA s’ajouteront à l’infrastructure existante, créant une nouvelle valeur plutôt que de détruire d’anciens marchés.

Cette perspective s’aligne avec une longue histoire technologique où les innovations créent de nouvelles couches de valeur plutôt que d’éliminer complètement celles qui existaient auparavant. La confiance de Huang pourrait indiquer que la chute d’aujourd’hui est une réaction excessive des investisseurs.

Ce que les investisseurs devraient considérer

Pour ceux qui détiennent des actions Nvidia, les commentaires de Huang encadrent la récente baisse comme une opportunité d’achat potentielle née d’une nervosité temporaire du marché. Le parcours historique des technologies transformatrices — où chaque nouvelle vague a finalement élargi le marché total adressable plutôt que de le réduire — pourrait soutenir son optimisme.

La communauté d’analystes de The Motley Fool a souligné la difficulté de chronométrer de telles opportunités. Leurs recommandations historiques de Stock Advisor montrent la difficulté : en décembre 2004, Netflix aurait transformé 1000 $ en 431 111 $, tandis qu’en avril 2005, Nvidia aurait fait croître le même investissement à 1 105 521 $. Ces résultats suggèrent que les grands changements technologiques créent de la richesse pour les investisseurs patients, même si l’identification des points d’inflexion précis reste difficile.

Que Nvidia plonge davantage ou rebondisse dépend en partie de la façon dont la logique de Huang sur l’intégration de l’IA plutôt que son remplacement sera adoptée par les investisseurs. La réaction du marché aux prochains trimestres déterminera finalement si les craintes d’aujourd’hui s’avèrent fondées ou si elles ne sont qu’un obstacle temporaire sur la voie de l’expansion continue de l’infrastructure IA.