Broadcom : Identifier la meilleure stratégie pour la croissance de l'infrastructure IA

La révolution de l’intelligence artificielle redéfinit l’économie des centres de données. Alors que les entreprises et les hyperscalers rivalisent pour développer leur infrastructure IA, les sociétés disposant de la bonne technologie de puces sont positionnées pour capturer une valeur de marché significative. Selon Fortune Business Insights, le marché mondial de l’infrastructure IA devrait croître à un taux de croissance annuel composé de 29,1 % entre 2025 et 2032. Dans cet écosystème en plein essor, Broadcom s’est imposée comme l’un des meilleurs candidats en matière de puces pour les investisseurs cherchant une exposition diversifiée à cette tendance de fond.

Pourquoi les puces IA personnalisées de Broadcom se démarquent

Broadcom conçoit des circuits intégrés spécifiques à l’application (ASIC) sur mesure, qui traitent les tâches IA de manière plus rentable que les solutions GPU traditionnelles. Alors que les GPU de centres de données de Nvidia dominent les titres et la part de marché, l’approche de Broadcom répond à un défi crucial : les hyperscalers comme Google et Meta Platforms cherchent activement des alternatives pour réduire leur dépendance à un seul fournisseur. Ces puces personnalisées offrent précisément cette échappatoire.

L’entreprise regroupe ses accélérateurs IA avec des commutateurs réseau, du matériel optique et des logiciels d’infrastructure — créant une solution intégrée qui aide les géants de la tech à étendre leurs centres de données sans nécessiter d’achats séparés auprès de plusieurs fournisseurs. Cette approche globale distingue Broadcom des fabricants de puces purement spécialisés et lui confère des relations clients solides et à long terme.

Performance financière et dynamique

Les résultats financiers de Broadcom pour l’exercice 2025 (clos en novembre 2025) ont révélé la puissance de ce positionnement. Le chiffre d’affaires des puces IA a augmenté de 65 %, atteignant 20 milliards de dollars, représentant désormais 31 % du chiffre d’affaires total de l’entreprise. Cette croissance a largement compensé la faiblesse des segments non liés à l’IA et des logiciels d’infrastructure, indiquant une véritable transformation commerciale en cours.

Pour l’avenir, les analystes prévoient qu’entre l’exercice 2025 et 2028, Broadcom enregistrera une croissance annuelle du chiffre d’affaires de 38 % et une croissance annuelle du bénéfice par action de 47 %. Ces attentes ne sont pas modestes — elles reflètent la confiance dans le fait que le déploiement de l’infrastructure IA maintiendra l’élan, tandis que les activités non liées à l’IA de l’entreprise se stabiliseront dans un contexte macroéconomique en amélioration.

Objectifs ambitieux de croissance et expansion du marché

Broadcom s’est fixé un objectif audacieux : générer entre 60 et 90 milliards de dollars de revenus annuels en puces IA d’ici la fin de l’exercice 2027. La majeure partie de cette croissance proviendra de seulement trois clients hyperscale, illustrant à la fois la concentration et l’ampleur de l’opportunité. Au-delà des puces, l’entreprise prévoit de capter une part supplémentaire dans le réseau et le matériel optique servant le marché plus large de l’infrastructure IA.

La division logiciels d’infrastructure joue un rôle clé dans cette stratégie. Alors que la fabrication de puces est intrinsèquement cyclique et vulnérable aux fluctuations de la demande, les revenus logiciels offrent un ballast et une stabilité. Cet équilibre contre-cyclique réduit la volatilité globale de l’entreprise et crée un flux de revenus plus résilient.

Acquisitions stratégiques pour une position à long terme

Au cours de la dernière décennie, Broadcom s’est diversifiée de manière agressive par le biais d’acquisitions. L’achat de CA Technologies, de la division sécurité d’entreprise de Symantec et du géant du logiciel cloud VMware a transformé l’entreprise d’un fabricant de puces à niche en un acteur technologique diversifié. La direction indique que cette stratégie d’acquisition se poursuivra.

Ce parcours suggère que la direction de Broadcom comprend que réussir dans l’infrastructure IA nécessite plus que la simple conception de puces — cela exige des solutions à l’échelle de l’écosystème. Chaque acquisition élargit à la fois le marché adressable de Broadcom et sa capacité à s’intégrer plus profondément dans les infrastructures de ses clients.

Valorisation et profil de dividende

Se négociant à 30 fois le bénéfice prévu pour l’année prochaine, Broadcom semble raisonnablement valorisée par rapport à sa trajectoire de croissance et aux avantages compétitifs qu’elle a construits. Pour les investisseurs axés sur le revenu, le rendement en dividende à venir de 0,8 % n’est pas exceptionnel, mais le faible ratio de distribution de 49 % démontre la confiance de la direction dans la réinvestissement pour la croissance tout en conservant une flexibilité pour les distributions futures.

Analyse de l’opportunité d’investissement

Broadcom représente une façon stratégiquement différenciée de participer à la meilleure opportunité de puces et d’infrastructure IA. Contrairement aux actions purement axées sur les puces, le portefeuille diversifié de Broadcom — englobant ASICs personnalisés, réseaux, optique et logiciels — offre plusieurs leviers de création de valeur. Les relations de l’entreprise avec les hyperscalers, ses objectifs ambitieux de revenus et son historique d’acquisitions à valeur ajoutée soutiennent le scénario optimiste.

Cela dit, les investisseurs doivent prendre en compte le risque de concentration : une grande partie de la croissance à court terme dépend de trois clients majeurs. De plus, l’entreprise ne génère pas encore les rendements spectaculaires de certains acteurs purement IA.

Pour les investisseurs cherchant une exposition à la construction de l’infrastructure IA via un candidat de premier plan en puces, doté de plusieurs moteurs de croissance et de flux de revenus diversifiés, Broadcom mérite une considération sérieuse dans un portefeuille axé sur la technologie.