Pourquoi les ETF d'actions de défense gagnent du terrain : Quel fonds aérospatial domine ?

Le paysage géopolitique mondial est devenu de plus en plus complexe et instable. Des conflits au Moyen-Orient aux tensions persistantes entre la Russie et l’Ukraine, en passant par les différends entre les États-Unis et la Chine concernant Taïwan, les incertitudes internationales continuent de croître. Cet environnement volatile a déclenché une vague de dépenses gouvernementales en capacités militaires et en technologies aérospatiales, positionnant les ETF d’actions de défense comme une avenue d’investissement attrayante pour ceux cherchant une exposition à ce secteur résilient.

Plusieurs options d’ETF d’actions de défense de premier plan ont émergé pour capter cette tendance, notamment le SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), l’iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) et l’Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA). Ces trois fonds ont obtenu des scores Smart de TipRanks équivalents à une surperformance, mais ils présentent des caractéristiques et des profils de performance distincts. Comprendre les différences entre ces fonds est crucial pour les investisseurs évaluant leurs options d’ETF d’actions de défense.

Divergence de performance : un différenciateur clé parmi les ETF d’actions de défense

En comparant ces trois ETF sur plusieurs horizons temporels, une hiérarchie claire en termes de performance émerge. Les données récentes révèlent des variations importantes dans la capacité de chaque fonds à capter la croissance du secteur aéronautique et de la défense.

L’offre d’Invesco (PPA) a démontré une force exceptionnelle, avec un rendement annualisé sur trois ans nettement supérieur à celui de ses concurrents. XAR a généré des rendements solides mais plus modestes, tandis que la performance d’ITA a été nettement en retrait par rapport aux deux autres sur des périodes similaires. Sur un horizon de cinq ans, cet écart ne fait que s’accentuer, PPA continuant de surpasser les indices de marché plus larges que de nombreux investisseurs passifs utilisent comme références. Sur une décennie, la performance cumulative de PPA a été particulièrement impressionnante, surpassant à la fois le marché global des actions et ses rivaux axés sur la défense.

XAR de SPDR : diversification sans rendements exceptionnels

XAR détient un portefeuille de 33 actions du secteur aéronautique et de la défense, avec ses 10 principales positions représentant environ la moitié des actifs du fonds. Le fonds gère un niveau de diversification raisonnable et bénéficie d’une forte qualité des actions individuelles — sept de ses dix principales positions affichent des scores Smart de 8 ou plus. Parmi ses positions notables figurent Lockheed Martin, Howmet Aerospace et HEICO, qui ont profité de la thèse d’investissement de Warren Buffett.

Le ratio de dépenses du fonds s’élève à 0,35 %, un taux compétitif pour cette classe d’actifs. Les analystes de Wall Street lui attribuent un consensus d’Achat Modéré avec un objectif de prix moyen impliquant un potentiel de hausse à un chiffre. Cependant, les rendements totaux de XAR, bien que respectables, n’ont pas égalé la performance de PPA, soulevant des questions sur la capacité du fonds à saisir pleinement le potentiel de croissance du secteur.

Le défi de concentration d’ITA : risques dans l’espace ETF d’actions de défense

L’offre d’iShares de BlackRock adopte une approche différente, détenant 36 actions du secteur de la défense avec une structure plus concentrée. Ses 10 principales positions représentent plus de 75 % des actifs du fonds, créant un risque de concentration significatif. Parmi ces positions figure une part importante dans Boeing, qui a rencontré d’importants obstacles opérationnels et de sécurité ces dernières années. Cette forte pondération dans une société confrontée à des difficultés a considérablement nui à la performance globale.

ITA affiche également un ratio de dépenses de 0,35 %, identique à celui de XAR. Son consensus de Wall Street reflète également un intérêt modéré à l’achat avec des objectifs de hausse modestes. Ses rendements sur trois, cinq et dix ans ont été inférieurs à ceux de XAR et ont largement sous-performé PPA, suggérant que son approche plus concentrée et son exposition à Boeing sont devenues des liabilities stratégiques plutôt que des atouts dans le contexte actuel.

PPA : le ETF d’actions de défense le plus performant

Le fonds d’aérospatiale et de défense d’Invesco se distingue par sa diversité et ses performances. Avec 54 positions dans son portefeuille et ses 10 principales représentant environ la moitié des actifs, PPA offre un meilleur équilibre que ITA tout en maintenant une qualité élevée. Le fonds investit dans l’ensemble du spectre de la défense, de la sécurité intérieure et des opérations aérospatiales, conformément à la méthodologie de l’indice SPADE Defense.

Le bilan de PPA parle de lui-même. Sur les périodes pluriannuelles les plus récentes, le fonds a largement surpassé XAR et ITA tout en dépassant également le ETF Vanguard S&P 500 sur la dernière décennie — une réussite notable étant donné la difficulté pour les fonds sectoriels de battre les rendements du marché global sur le long terme. Cet avantage de performance persiste même en tenant compte d’un ratio de dépenses plus élevé de 0,65 %.

La différence de frais — facturant le double du ratio de dépenses de ses concurrents — peut initialement sembler un inconvénient. Cependant, lorsque la performance est mesurée net de frais, les rendements de PPA restent supérieurs, suggérant que l’approche active ou de smart-beta du fonds ajoute une valeur réelle. Pour les investisseurs prêts à payer des frais légèrement plus élevés en échange de résultats à long terme réellement supérieurs, PPA répond efficacement à ce compromis.

La décision d’investissement : pourquoi la performance est essentielle dans le choix d’un ETF d’actions de défense

Le consensus de Wall Street attribue à ces trois ETF d’actions de défense une note d’Achat Modéré, indiquant un soutien raisonnable de la part des analystes. Cependant, une simple note de consensus ne suffit pas à trancher entre ces options.

La décision dépend finalement de savoir si un investisseur privilégie des coûts plus faibles au prix d’un rendement potentiellement moindre (favorisant XAR ou ITA) ou une performance à long terme supérieure justifiée par des frais légèrement plus élevés (favorisant PPA). Étant donné le historique de surperformance de PPA et ses avantages structurels dans la construction d’un ETF d’actions de défense, la justification en faveur de PPA apparaît convaincante.

Le contexte géopolitique plus large — qui montre peu de signes de stabilisation — renforce l’intérêt pour les ETF d’actions de défense. Parmi les options disponibles, PPA se présente comme le véhicule le plus efficace pour obtenir une exposition différenciée à ce secteur résilient. Son historique de performance, sa diversification et son alignement avec les tendances sectorielles en font le choix optimal pour les investisseurs cherchant une exposition significative à l’aérospatiale et à la défense via un ETF.