Pourquoi le ETF logiciel en baisse pourrait être votre meilleure opportunité en IA en ce moment

Le secteur des logiciels connaît ce qui pourrait être une opportunité contrarienne classique. Alors que les investisseurs ont sanctionné les actions de l’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) en raison des craintes de disruption par l’IA, les entreprises de ce portefeuille logiciel continuent de réaliser de solides performances financières. La baisse de 18 % représente un cas typique où le marché anticipe des scénarios pires qui ne se réaliseront peut-être jamais.

L’IA générative a suscité à la fois excitation et anxiété chez les investisseurs. Oui, la promesse d’une automatisation alimentée par l’IA est réelle — mais le récit selon lequel un seul outil d’IA détruirait des catégories entières de logiciels d’entreprise est exagéré. Les actions du secteur logiciel ont souffert en conséquence, offrant aux premiers adopteurs une entrée potentiellement lucrative.

La panique du marché face à l’IA passe à côté de la vraie image

Voici ce qui se passe en coulisses : les investisseurs sont tellement concentrés sur le risque de disruption théorique qu’ils ignorent les résultats financiers réels des entreprises de logiciels. La croissance du chiffre d’affaires reste étonnamment robuste dans tout le secteur, et les multiples de bénéfices se sont compressés à des niveaux qui ne reflètent pas la qualité sous-jacente des entreprises.

Considérons cela d’un point de vue d’entreprise. Les gestionnaires d’entreprises ne vont pas risquer leur emploi en débranchant des systèmes logiciels éprouvés pour les remplacer par une nouvelle solution d’IA qui pourrait ne faire économiser que quelques points de pourcentage sur les coûts. Les coûts de transition, la formation, et le risque opérationnel sont tout simplement trop élevés. C’est cette hypothèse fondamentale qui motive la vente — et elle commence à ressembler de plus en plus à un mythe.

Dans l’ETF iShares Software : une histoire de deux catégories

L’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector détient un panier diversifié d’entreprises de logiciels nord-américaines, et il est utile de comprendre ce qui compose réellement ce portefeuille. Les poids lourds du fonds incluent certains des plus grands gagnants de l’IA : Microsoft, Palantir Technologies et Oracle représentent ensemble environ 25 % du portefeuille.

Ces trois entreprises ont réussi ce que beaucoup d’autres sociétés de logiciels tentent aussi, mais à des rythmes différents. Mais la véritable opportunité réside dans la reconnaissance que les autres 75 % du fonds — des entreprises comme Salesforce, Intuit et Adobe — ne sont pas sur le point de devenir obsolètes.

Le secret que beaucoup d’investisseurs négligent : la plupart des grands fournisseurs de logiciels ont déjà commencé à intégrer l’IA générative dans leurs plateformes. Ce n’est pas une démarche défensive — c’est en réalité ce qui rend ces solutions logicielles plus précieuses. Les clients ne choisissent pas entre « ancien logiciel » et « IA autonome » ; ils obtiennent un logiciel amélioré avec des capacités d’IA intégrées. Cela se traduit généralement par un chiffre d’affaires par utilisateur plus élevé, et non inférieur.

La plateforme d’IA de Palantir en est l’exemple le plus clair. La société a considérablement élargi ses cas d’utilisation, réduit la barrière à l’entrée et accéléré la croissance des ventes. Des innovations similaires avancent discrètement dans tout l’écosystème logiciel, même si elles attirent moins l’attention que les entreprises d’IA qui font la une.

Les entreprises de logiciels deviennent déjà des entreprises d’IA

Ce qui distingue les gagnants des perdants dans cette transition, ce n’est pas leur disruption — c’est leur capacité à s’adapter. La plupart des entreprises détenues par cet ETF logiciel intègrent activement des fonctionnalités d’IA dans leurs offres, se rendant plus attractives et plus précieuses pour les entreprises.

L’expansion du chiffre d’affaires ne ralentit pas ; elle s’accélère de différentes manières. Les fournisseurs de logiciels évoluent au-delà de la simple licence par siège vers des services augmentés par l’IA qui justifient des prix premium. Cela représente un moteur de croissance des bénéfices que le marché sous-évalue actuellement.

L’ironie est acerbe : les investisseurs craignent que l’IA ne détruise les entreprises de logiciels, alors que celles qu’ils vendent aujourd’hui sont précisément celles qui intègrent et commercialisent l’IA en avance sur des acteurs moins établis.

Est-ce le moment d’acheter un ETF logiciel ?

Pour les investisseurs convaincus que la narration actuelle de disruption par l’IA finira par s’estomper et que les résultats fondamentaux reprendront le dessus, l’ETF logiciel offre un véhicule efficace pour s’exposer au secteur. Plutôt que de choisir des gagnants et des perdants individuels, ce fonds donne un accès diversifié à un secteur qui s’adapte simultanément à l’IA tout en conservant de solides indicateurs financiers.

La baisse de 18 % signifie que les valorisations se sont ajustées à des niveaux plus raisonnables. Bien que la performance passée ne préjuge pas des résultats futurs — les données historiques de Motley Fool montrent que Netflix a rapporté 464 439 $ sur un investissement de 1 000 $ en décembre 2004, tandis que Nvidia a rapporté 1 150 455 $ sur un investissement similaire de 1 000 $ en avril 2005 — ces exemples soulignent à quel point les secteurs fortement dévalorisés peuvent se redresser lorsque le sentiment change.

La question pour votre portefeuille n’est pas si l’IA va perturber le secteur logiciel. Elle le fera, de diverses manières. La vraie question est de savoir si les entreprises de logiciels existantes peuvent s’adapter plus rapidement que ce que le marché anticipe — et d’après les résultats financiers actuels, elles le font précisément.

Un ETF axé sur le secteur logiciel offre la simplicité de la diversification sans avoir à prédéterminer les gagnants individuels. Dans un marché obsédé par les risques théoriques de l’IA, la croissance réelle des bénéfices et des valorisations raisonnables pourraient être le pari contrarien le plus intéressant.