Positions Short et Long : La clé pour trader dans n'importe quelle direction du marché crypto

Lorsque vous commencez votre parcours dans le trading de cryptomonnaies, vous êtes inévitablement confronté à des termes qui semblent simples mais qui recèlent une logique complexe : long et short. Ces concepts ne sont pas exclusifs au monde crypto, mais dans ce contexte, ils prennent une importance vitale. La capacité de comprendre quand et comment utiliser une position short peut transformer votre stratégie de trading, vous permettant de gagner de l’argent même lorsque les prix chutent. Cet article vous guidera à travers tout ce que vous devez savoir sur ces positions fondamentales.

Pourquoi les traders doivent maîtriser le concept de Short ?

Avant d’entrer dans les détails techniques, il est important de comprendre pourquoi short est si pertinent. Sur le marché au comptant (spot), si vous achetez un bitcoin à 30 000 $ et que le prix chute à 25 000 $, vous perdez simplement de l’argent. Mais avec une position short, ce même scénario devient une opportunité de gain. Ce changement de perspective permet aux traders professionnels d’obtenir des rendements constants, quelle que soit la direction du marché.

L’histoire derrière les termes Long et Short

L’origine exacte de ces mots dans le contexte du trading est difficile à déterminer avec précision. Cependant, il existe des documents attestant d’un usage précoce dans la publication de janvier à juin 1852 dans The Merchant’s Magazine and Commercial Review. Une théorie largement acceptée suggère que ces noms proviennent de la nature de ces opérations : un trader qui ouvre une position long espère que les prix augmenteront de façon soutenue, ce qui nécessite généralement une période prolongée (long, en anglais : long). En revanche, une opération short est conçue pour capitaliser sur des baisses rapides de prix, ce qui se produit typiquement sur des horizons de temps plus courts (short, en anglais : short).

Comment fonctionnent les positions Long : gain dans la tendance haussière

Une position long est conceptuellement l’opération la plus simple : vous achetez un actif au prix actuel avec l’espoir de le revendre plus cher plus tard. Imaginez que vous analysez un token et concluez qu’il cote actuellement à 100 $ mais devrait atteindre 150 $ dans les semaines à venir. Votre stratégie est directe : achetez aujourd’hui et vendez lorsque l’objectif de prix est atteint. La profitabilité est la différence entre le prix de vente (150 $) et le prix d’achat (100 $), soit 50 $ de bénéfice par unité.

Ce type de position est intuitif pour la majorité des personnes car il reproduit exactement ce qui se passe dans les achats traditionnels : vous achetez quelque chose à bas prix en espérant le vendre à un prix plus élevé. C’est pourquoi même les traders débutants comprennent rapidement comment fonctionnent les positions long.

Derrière les positions Short : gain lorsque les prix chutent

C’est ici que le trading devient plus sophistiqué. Une position short permet de gagner de l’argent lorsque le prix d’un actif diminue, en inversant la logique traditionnelle d’achat-vente. Le mécanisme fonctionne ainsi :

Supposons que vous pensez que le bitcoin est surévalué à 61 000 $ et qu’il tombera à 59 000 $. Pour exécuter un short :

1. Vous empruntez un bitcoin à la plateforme de trading
2. Vous vendez immédiatement ce bitcoin au prix actuel (61 000 $)
3. Vous attendez que le prix baisse
4. Vous rachetez un bitcoin au prix plus bas (59 000 $)
5. Vous restituez le bitcoin emprunté à la plateforme

Le résultat est que le trader conserve la différence de 2000 $ (moins commissions et frais de financement) comme profit, sans jamais posséder réellement le bitcoin.

Bien que ce mécanisme paraisse complexe en théorie, dans les plateformes de trading modernes, tout se fait presque instantanément. L’utilisateur clique simplement sur « Ouvrir Short » et la plateforme gère automatiquement le prêt, la vente et tous les détails administratifs en arrière-plan. La clôture de la position est tout aussi simple : un clic, la plateforme rachète, rembourse le prêt et calcule votre gain.

Bulls vs Bears : comprendre les acteurs du marché

L’industrie crypto adopte une terminologie zoologique pour classifier les participants selon leurs attentes de marché. Les bulls (taureaux) sont des traders qui espèrent que les prix augmenteront. Ces opérateurs ouvrent des positions long car ils croient au potentiel haussier du marché ou d’actifs spécifiques. En achetant, ils augmentent la demande et poussent les prix vers le haut, renforçant ainsi leurs convictions. Le terme vient de l’image d’un taureau qui commence avec ses cornes pour soulever quelque chose.

De leur côté, les bears (ours) sont ceux qui anticipent des baisses de prix. Ces traders ouvrent des positions short, vendant des actifs qu’ils ne possèdent pas ou utilisant des dérivés pour profiter de la baisse des prix. Le terme reflète l’image d’un ours qui pousse vers le bas avec ses pattes. Lorsqu’ils dominent le marché, les prix ont tendance à chuter, créant des conditions haussières pour leurs positions short.

Cette classification a généré deux termes couramment utilisés :

• Marché haussier (bull market) : caractérisé par des augmentations générales des prix
• Marché baissier (bear market) : défini par des baisses soutenues

Couverture : protéger ses gains en utilisant le short

La couverture est une stratégie défensive qui utilise des positions opposées pour minimiser les risques. Un exemple pratique illustre mieux ce concept qu’une théorie.

Supposons que vous ayez acheté 2 bitcoins en espérant que le prix passera de 30 000 $ à 40 000 $ (une position long de 60 000 $). Cependant, il y a une incertitude sur des événements géopolitiques pouvant entraîner une chute inattendue. Pour vous protéger, vous ouvrez simultanément une position short de 1 bitcoin. C’est votre « couverture ».

Dans un scénario favorable où le prix monte à 40 000 $ :

• Gain du long : 2 bitcoins × (40 000 $ - 30 000 $) = 20 000 $
• Perte du short : 1 bitcoin × (40 000 $ - 30 000 $) = -10 000 $
• Gain net : 20 000 $ - 10 000 $ = 10 000 $

Si le scénario adverse se produit et le prix chute à 25 000 $ :

• Perte du long : 2 bitcoins × (25 000 $ - 30 000 $) = -10 000 $
• Gain du short : 1 bitcoin × (30 000 $ - 25 000 $) = 5 000 $
• Perte nette : -10 000 $ + 5 000 $ = -5 000 $

La couverture a réduit votre perte potentielle de moitié (de 10 000 $ à 5 000 $), en échange de la réduction de vos gains potentiels. C’est comme payer une « assurance » qui coûte une partie de vos bénéfices mais protège votre capital en période difficile.

Il existe plusieurs instruments pour couvrir : cryptomonnaies corrélées négativement, options de vente, ou simplement positions opposées comme dans notre exemple. La plus accessible aux débutants reste d’ouvrir un petit short contre une position long plus grande.

Futuros Perpétuels : où le short atteint son maximum potentiel

Sur le marché spot (au comptant), les transactions sont simples : vous achetez et vendez des actifs réels. Mais les contrats à terme (futures) introduisent un niveau de sophistication différent. Un contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre un actif à un prix fixé à une date future. La révolution est que vous n’avez jamais besoin de posséder l’actif sous-jacent pour profiter de ses mouvements de prix.

Il existe deux principaux types en trading crypto :

Futures Perpétuels : Contrats sans date d’échéance. Vous pouvez maintenir votre position aussi longtemps que vous le souhaitez. Idéal pour le trading à long terme ou le scalping, selon votre stratégie. Toutes les quelques heures, la plateforme prélève une taux de financement (la différence entre le prix spot et le prix à terme).

Futures de Liquidation : Contrats avec une date d’échéance spécifique. À la clôture, vous recevez la différence entre le prix d’entrée et de sortie, sans l’actif physique.

Avec les futures, ouvrir un short est aussi simple qu’ouvrir un long. Il suffit de choisir la direction, la taille de la position et le levier. Cela démocratise l’accès à des stratégies qui étaient auparavant réservées aux institutions.

Liquidation : le risque invisible de l’effet de levier

Lorsque vous tradez avec des fonds empruntés (effet de levier), il existe un risque invisible : la liquidation. La liquidation est la fermeture automatique et forcée de votre position.

Imaginez que vous avez 1000 $ en marge (collatéral) pour ouvrir une position short de 10 000 $ en bitcoin avec un levier de 10x. Si le prix du bitcoin augmente de 10 %, votre marge est épuisée. À ce moment, la plateforme envoie un « margin call » (appel de marge), vous demandant de déposer plus de fonds. Si vous ne le faites pas dans le délai imparti, votre position est liquidée automatiquement, clôturant votre short à perte.

Pour éviter la liquidation :

• Maintenez un ratio de marge sain (ne pas utiliser le levier maximal)
• Placez des ordres de « stop loss » pour fermer automatiquement votre position à un prix prédéfini
• Surveillez régulièrement vos positions ouvertes
• Commencez avec un faible levier en apprenant

De nombreux traders débutants ont perdu tout leur capital non pas à cause de mauvaises directions, mais par ignorance du risque de liquidation. C’est le « risque invisible » qui peut mettre fin à votre carrière de trader avant même qu’elle ne commence.

Positions Long vs Short : avantages et inconvénients comparés

Avantages des positions Long :

• Logique intuitive : comme un achat traditionnel
• Effet de levier réduit : la majorité des traders utilisent peu ou pas de levier
• Risque limité : vous connaissez votre perte maximale potentielle
• Psychologie favorable : l’optimisme est plus facile à maintenir

Inconvénients des positions Long :

• Nécessite d’avoir raison sur la direction : si vous vous trompez, vous perdez
• Marchés baissiers prolongés : peuvent durer plus longtemps que les hausses
• Volatilité négative : lors de corrections, vous cherchez le point d’entrée parfait

Avantages des positions Short :

• Opportunités en marchés baissiers : gains quand d’autres perdent
• Rapidité : les chutes de prix sont souvent plus rapides que les hausses
• Diversification des revenus : ne dépend pas uniquement des marchés haussiers
• Couverture : peut protéger d’autres positions

Inconvénients des positions Short :

• Logique contre-intuitive : nécessite de changer votre mentalité traditionnelle
• Complexité accrue : le mécanisme de « prêter et vendre » est plus sophistiqué
• Impôts sur le financement : vous payez des taux pour maintenir la position
• Risque technique : la liquidation est plus probable avec un effet de levier élevé
• Pression psychologique : le marché peut vous surprendre avec des hausses inattendues

Conclusion : intégrer long et short dans votre stratégie

Maîtriser long et short transforme votre capacité de trader. Il ne s’agit pas seulement d’apprendre deux termes, mais d’élargir fondamentalement votre compréhension du marché crypto. Tandis que les positions long vous permettent de profiter des hausses, le short ouvre un tout nouveau monde d’opportunités, notamment lors de marchés baissiers.

Les traders professionnels utilisent les deux stratégies selon les conditions du marché. Ils combinent long pour capter les tendances haussières avec short pour se couvrir ou profiter des baisses anticipées. Les futures perpétuels et contrats dérivés ont démocratisé l’accès à ces outils, permettant à des traders de tous niveaux d’accéder à des stratégies qui étaient auparavant réservées aux institutions.

Cependant, cette sophistication s’accompagne de responsabilités. L’effet de levier amplifie à la fois gains et pertes. La liquidation est un risque réel qui a mis fin à des carrières de trading brutalement. Mais avec une formation continue, une gestion rigoureuse des risques et une discipline émotionnelle, short et long peuvent devenir des outils puissants pour bâtir de la richesse sur le marché crypto.