Les vents contraires du secteur des services en France compensés par une confiance croissante des entreprises

Le secteur des services en France a connu une période difficile début 2026, marquant une inversion après des mois de stabilité. Selon les données publiées par S&P Global, le secteur des services a enregistré une contraction notable le mois dernier, soulevant des questions sur la dynamique économique à l’approche de l’année. Cependant, derrière ces chiffres principaux se cache une image plus nuancée, avec des dirigeants d’entreprises exprimant un optimisme prudent quant à l’avenir.

Les données PMI de janvier signalent la première baisse depuis octobre

L’indice des directeurs d’achat (PMI) du secteur des services en France est tombé à 48,4 en janvier, contre 50,1 en décembre. Cette baisse marque la première fois que le secteur des services passe en dessous du seuil de 50 points — la limite entre expansion et contraction — depuis octobre. L’estimation initiale était encore plus faible, à 47,9, avant la publication du chiffre final. À une échelle plus large, le PMI composite, qui suit à la fois la fabrication et les services, a diminué à 49,1.

Ce recul reflète de véritables vents contraires auxquels font face les entreprises. Les commandes se sont nettement raréfiées, et les clients abordent leurs décisions de dépense avec une prudence considérable. Ces facteurs combinés ont entraîné la première contraction du secteur des services après des mois de stabilité relative.

La résolution budgétaire suscite l’optimisme malgré les défis à court terme

Ce qui ressort le plus, cependant, c’est le changement marqué dans les attentes des entreprises. Jonas Feldhusen, économiste à la Hamburg Commercial Bank, a souligné cette contrasté : « Le secteur des services français a rencontré des vents contraires importants au début de l’année, avec des carnets de commandes maigres et une demande prudente. Pourtant, ce qui est particulièrement remarquable, c’est l’amélioration spectaculaire de la confiance des entreprises quant aux perspectives. »

Ce changement de sentiment découle d’un développement politique crucial : l’approbation du budget 2026 en France cette semaine. Selon les observateurs du marché et les décideurs politiques, la résolution de cette impasse fiscale de longue date devrait atténuer l’incertitude qui pèse sur la consommation et l’investissement. Feldhusen a noté que les entreprises pensent que la résolution du budget créera des conditions propices à une reprise de la demande et à une croissance des dépenses dans les mois à venir.

Le décalage entre les données actuelles et les attentes futures reflète un marché à un point d’inflexion — aujourd’hui mis à l’épreuve, mais positionné pour une possible reprise si le soutien politique se concrétise comme prévu.