Les chutes rapides des métaux précieux mettent à l'épreuve la confiance, il est temps que les investisseurs particuliers, qui ont mis leur sang et leur sueur dans leur argent, se réveillent.

Une chute du paradis au enfer en une seule journée de trading. Récemment, le marché des métaux précieux a connu une correction spectaculaire des prix — l’argent passant de 117-120 dollars/once à 109 dollars/once en ligne droite ; l’or, quant à lui, ayant chuté de plus de 500 dollars par rapport à son sommet historique supérieur à 5300 dollars, avec une baisse quotidienne de plus de 5 %. Cette forte volatilité du marché a une fois de plus exposé une vérité glaciale : qui a réellement profité de cette frénésie des métaux précieux, et qui en paie le prix pour cette hausse quasi fantastique ?

Du paradis de la sécurité à la bulle qui éclate

La récente hausse des métaux précieux est essentiellement due à la libération de l’appétit pour la sécurité à l’échelle mondiale. Risques géopolitiques, anticipation de récession économique, inquiétudes concernant la dépréciation monétaire — ces facteurs ont poussé les investisseurs ordinaires à se précipiter sur l’or et l’argent, espérant se couvrir contre l’inflation et la dévaluation des actifs en misant sur des « actifs tangibles ». Cependant, la rationalité du marché a ses limites. Lorsque la prime de sécurité est pleinement intégrée dans les prix, lorsque les indicateurs techniques atteignent des zones de surachat, et lorsque les grandes institutions commencent à réduire discrètement leurs positions, la voie autrefois inébranlable vers la hausse devient soudain un champ de bataille meurtrier.

Ce n’est pas une surprise, c’est une loi.

La partie de poker éternelle entre institutions et petits investisseurs

La réalité est souvent cruelle : les grandes institutions de Wall Street ne prennent pas de positions à des sommets historiques, et la collecte de capitaux par les banques centrales mondiales est déjà terminée dans la phase de bas de cycle. Alors, qui supporte cette chute de plus de 500 dollars ? Ce sont ces investisseurs ordinaires, qui ont tout misé avec leur épargne durement gagnée, poussés par l’anxiété de sécurité, regardant les histoires d’investissement sur leurs réseaux sociaux, craignant de manquer une opportunité de s’enrichir, et suivant aveuglément le mouvement. Ce sont aussi ceux qui espéraient contrer l’inflation avec des actifs en métaux précieux, mais qui se retrouvent finalement à jouer le rôle de « porteurs » de positions.

Derrière chaque folie de marché, il y a une bataille de richesse entre participants. Les institutions, grâce à leur avantage informationnel et à leur capacité financière, construisent leurs positions dans la phase de bas, tirent profit lors de la montée intermédiaire, puis liquidant à l’approche du sommet — leur profit provient des achats massifs des petits à des prix élevés. Ces petits investisseurs, avec leurs dizaines ou centaines de milliers d’euros de pension ou de rêves, deviennent souvent les derniers à acheter, supportant la chute finale et permettant aux institutions de réaliser leurs gains.

Leçons historiques, risques intemporels

Ce n’est pas la première fois, et ce ne sera certainement pas la dernière. Chaque période de folie a ses raisons — le marché immobilier de 2008, la bulle des cryptomonnaies en 2017, les matières premières en 2021… La seule leçon que l’humanité a apprise, c’est qu’elle n’apprend jamais de ses erreurs passées. La douleur des petits investisseurs a pavé chaque sommet du marché, et cette fois encore, la chute brutale des métaux précieux suit cette vieille règle.

Les investisseurs qui ont misé leur épargne retraite, l’argent destiné à l’éducation de leurs enfants, ou même emprunté avec effet de levier, se trouvent aujourd’hui face à une question cruciale : continuer à tenir ou couper rapidement leurs pertes ? Derrière cette décision se joue la gestion du capital, la conscience du risque et la psychologie de la cupidité — un ultime test.

Méfiez-vous des rebonds de l’appétit pour la sécurité

Bien que les métaux précieux soient sous pression pour une correction à court terme, le vrai danger réside dans le fait que beaucoup de petits investisseurs manquent de compréhension des cycles du marché, de discipline pour couper leurs pertes, et de notions de gestion financière. Certains continueront d’accroître leurs positions lors de la baisse (« acheter à la baisse, pour réduire le coût moyen »), jusqu’à ce que leur capital soit épuisé, ou seront tentés de poursuivre la hausse lors du rebond, s’enfonçant dans des positions de plus en plus profondes. Au final, ils risquent de se retrouver piégés encore plus solidement.

Les investisseurs vraiment avisés doivent apprendre à réévaluer leur allocation lors de telles turbulences : quelle proportion des métaux précieux ? Comment répartir les actifs de sécurité ? Quand entrer, quand sortir ? Ces réponses ne doivent jamais venir d’un sentiment de marché à court terme, mais d’une évaluation claire des risques.

Ceux qui continuent de tenir leurs métaux précieux, parieront soit sur une nouvelle hausse, soit supporteront le coût d’un manque de discipline dans la gestion des pertes. Le marché, selon ses différentes phases, ne récompense que ceux qui sont préparés, disciplinés et visionnaires.