Le gestionnaire de Fidelity prépare de nouveaux investissements dans l'or face à l'instabilité du marché

Le gestionnaire de portefeuille de Fidelity International, George Efstratopoulos, est à mi-chemin d’une réévaluation radicale de ses positions dans les métaux précieux. Selon Jin10, ce gestionnaire expérimenté, qui gère environ 3 milliards de dollars d’actifs, revoit sa stratégie sur l’or et se prépare à augmenter significativement ses investissements dans cet actif. Les événements récents sur le marché de l’or ont confirmé la justesse de son approche analytique : ayant liquidé sa position quelques jours avant la chute catastrophique des prix — la plus importante en quarante ans — Efstratopoulos envisage désormais une stratégie inverse.

La tactique du gestionnaire : le piège lors de la baisse

Le gestionnaire a clairement défini sa position d’investissement : « Si l’or chute encore de 5 à 7 % par rapport aux niveaux actuels, je commencerai à acheter massivement. » Cette approche témoigne de sa confiance dans le potentiel à long terme de l’actif. Bien que les bulles spéculatives sur le marché aient été dégonflées suite à la dernière chute, Efstratopoulos est convaincu que les facteurs fondamentaux soutenant la valeur de l’or restent intacts et solides.

L’année dernière, le fonds qu’il gère a affiché un rendement impressionnant de 20 % annuel, ce qui confirme l’efficacité de sa méthode d’investissement et sa capacité à saisir les opportunités du marché.

Les raisons fondamentales de la hausse de l’or

Efstratopoulos cite deux facteurs macroéconomiques clés, selon lui, qui continueront à soutenir les prix de l’or. Premièrement, l’inflation persistante, qui demeure un défi pour l’économie mondiale, et deuxièmement, la tendance à long terme à la dépréciation du dollar américain. Ces facteurs ont historiquement renforcé l’attrait de l’or en tant que couverture contre les risques de change et de prix.

Le gestionnaire souligne : « Nous cherchons à acheter lors des baisses du marché, car, dans une optique de diversification du portefeuille, l’or augmente considérablement la résilience du portefeuille d’investissement et réduit sa volatilité. »

Outils d’accès et restructuration du portefeuille

L’instrument principal utilisé par le gestionnaire pour s’exposer à l’or comprend des ETF classiques, des ETC (Exchange Traded Commodities) et des actions de sociétés minières aurifères. Le plan actuel prévoit d’augmenter la part de l’or dans la structure du fonds à environ 5 %, ce qui reflète une stratégie de réinvestissement à long terme sur des niveaux de prix faibles.

Ainsi, la position de cet expert illustre une approche classique d’investissement contracyclique — acheter lorsque la majorité du marché est dominée par la peur, et maintenir la position en s’appuyant sur les tendances macroéconomiques fondamentales.