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La SFC de Hong Kong dévoile de nouvelles règles sur les actifs numériques – un changement majeur vers une innovation réglementée 🇭🇰
Le régulateur financier de Hong Kong, la Securities and Futures Commission (SFC), a lancé une série de nouvelles réglementations sur les actifs numériques visant à approfondir la liquidité du marché, à élargir l’accès aux produits et à aligner l’activité crypto sur des normes TradFi de confiance, signalant un engagement clair à établir la ville comme un hub d’actifs numériques compétitif et conforme à l’échelle mondiale.
Au cœur du nouveau cadre se trouve la décision de la SFC d’autoriser les courtiers agréés à offrir un financement à la marge sur actifs virtuels en utilisant Bitcoin et Ether comme garanties. Dans le cadre de protocoles stricts de gestion des risques, cela place Hong Kong parmi les premiers grands centres financiers à intégrer la crypto dans les services de financement traditionnels — une démarche qui devrait attirer à la fois des investisseurs professionnels et des capitaux institutionnels recherchant des opportunités de levier réglementé.
En plus de l’amélioration des options de prêt, la SFC a dévoilé un cadre de haut niveau pour les contrats à terme perpétuels sur crypto, permettant aux plateformes agréées de fournir ces dérivés à effet de levier exclusivement aux investisseurs professionnels. Cela comble une lacune de longue date dans l’écosystème des actifs virtuels de Hong Kong en permettant le trading perpétuel réglementé sur le territoire plutôt que de forcer les participants sophistiqués à opérer offshore.
Ces changements font partie d’une évolution réglementaire plus large qui cherche à équilibrer innovation, protection des investisseurs et intégrité systémique. En élargissant les cadres de marge et de contrats perpétuels, le régulateur construit une base qui pourrait éventuellement soutenir d’autres produits, tels que les titres tokenisés et les provisions de liquidité institutionnelle, tout en continuant d’appliquer le principe « même activité, mêmes risques, mêmes règles » qui a guidé la politique des actifs virtuels de Hong Kong.
Le calendrier de ces règles est significatif. Elles interviennent dans un contexte d’efforts concertés des législateurs et de la SFC pour mettre en place un régime de licences complet pour la négociation et la garde d’actifs virtuels, renforçant un cadre juridique qui reflète la réglementation traditionnelle des valeurs mobilières et étend la protection des investisseurs. Les régimes de licences proposés pour la négociation et la garde d’actifs numériques visent à améliorer la sécurité des actifs des clients et à clarifier les limites réglementaires pour les acteurs du marché.
Par ailleurs, des changements législatifs plus larges, tels que l’Ordonnance sur la Stablecoin de Hong Kong — exigeant une émission agréée et des normes opérationnelles robustes pour les stablecoins adossés à la fiat — reflètent la volonté de la ville d’institutionnaliser les actifs numériques dans son système financier légal.
Bien que ces développements aient été salués pour leur clarté et leur capacité à attirer des entreprises mondiales, ils ont également suscité des débats dans l’industrie. Certains groupes mettent en garde contre le risque que les réformes proposées en matière de licences — telles que la suppression de certaines exemptions d’exposition à la crypto — n’augmentent la charge de conformité et ne créent des barrières pour les petits innovateurs.
En résumé, les nouvelles règles de la SFC sur les actifs numériques représentent une étape majeure dans la feuille de route réglementaire de Hong Kong : élargissement des capacités produits comme le financement à la marge et les contrats perpétuels, renforcement de la protection des investisseurs par des régimes de licences clairs, et mise en place des bases pour une intégration plus profonde des actifs numériques dans le système financier traditionnel. Cette évolution réglementaire renforce la position concurrentielle de Hong Kong tout en faisant progresser un écosystème d’actifs numériques plus transparent, résilient et orienté institutionnel sur la scène mondiale.