En réalité, il est facile de résoudre ce problème. Il suffit d'obliger tous les émetteurs de stablecoins en USD à déposer des garanties dans des banques américaines. Vous pouvez même ajouter un autre niveau et donner aux émetteurs le statut de « cryptobanques » afin qu'ils puissent émettre des stables 8x la garantie, avec une suffisance de garantie de 12,5 % et des garanties « réelles » déposées dans des banques de custody. Vous pouvez réguler la quantité de 87,5 % qu'ils peuvent émettre sur le marché et combien ils peuvent investir en cryptos RWA, par exemple en bons du Trésor, obligations, etc. Je comparerais le système à une réassurance.

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Une nouvelle ère dans le paysage financier mondial
Le gel entre la banque traditionnelle et l'écosystème des actifs numériques commence à se dissiper, porté par des discussions cruciales organisées à la Maison Blanche. En février 2026, les rendements des stablecoins sont devenus un enjeu majeur à Washington, atteignant une échelle qui impacte non seulement les investisseurs en crypto mais aussi la stabilité financière mondiale dans son ensemble.
La quête de consensus et les désaccords fondamentaux
Des réunions à huis clos organisées par le Conseil Crypto de la Maison Blanche visent à apaiser les frictions autour de la loi CLARITY et de la loi GENIUS. Au cœur de ces discussions se pose la question cruciale : les récompenses "simil- intérêts" offertes par les stablecoins représentent-elles un risque fondamental pour les dépôts bancaires traditionnels ?
Le front bancaire : des représentants de géants comme JPMorgan Chase et Bank of America avertissent que les rendements des stablecoins pourraient déclencher une "fuite des dépôts". Du point de vue des banques, ces actifs numériques non assurés et à haut rendement pourraient provoquer une crise de liquidité en réduisant le volume de crédit disponible.
Le monde de la crypto : des groupes de défense comme Coinbase et la Blockchain Association soutiennent que ces rendements sont une nécessité pour l’innovation. Ils soulignent que restreindre de tels retours ferait que les États-Unis prennent du retard dans la compétition mondiale et étoufferait la liberté financière.
Scénarios futurs
Des déclarations du Département du Trésor indiquent que les États-Unis cherchent à trouver un équilibre : préserver l’autonomie offerte par le monde crypto tout en renforçant la supervision fédérale. L’une des idées les plus marquantes en discussion est la possibilité que des stablecoins réglementés servent de source de financement importante pour le gouvernement fédéral.
Bien qu’un accord final n’ait pas encore été signé, il est prévu que les parties trouvent un terrain d’entente d’ici la fin février. Les décisions issues de ce processus clarifieront finalement si les stablecoins doivent être principalement classés comme un moyen d’échange ou comme un instrument d’investissement.
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