Rétrospective du cycle Altseason 2025 : huit signaux clés pour identifier le sommet du marché

L’année 2025 a connu un cycle typique d’altseason (saison des altcoins) sur le marché des cryptomonnaies. Du dépassement du nouveau sommet par le Bitcoin à la circulation des capitaux vers les альткоїны, puis à la forte correction du marché, tout cela suit des lois fondamentales du marché. Comprendre la définition et le fonctionnement de l’altseason est essentiel pour les investisseurs afin de saisir le rythme du marché.

L’altseason apparaît généralement après que le Bitcoin atteint un sommet et se stabilise, lorsque d’importants capitaux affluent des Bitcoin vers diverses альткоїны, entraînant une hausse spectaculaire de leurs prix. Les analystes professionnels prévoient généralement une “saison explosive des альткоїны” en 2025, mais la correction qui suivra pourrait atteindre jusqu’à 75%. Pour éviter le piège du “poursuivre la hausse et se faire piéger”, les investisseurs doivent apprendre à repérer plusieurs signaux d’alerte au sommet du marché.

Psychologie FOMO des investisseurs particuliers : voir l’état du marché via Google Trends

La psychologie FOMO (peur de manquer) des investisseurs particuliers est un indicateur clé de l’altseason. Lorsqu un grand nombre d’investisseurs individuels entrent massivement sur le marché en voyant les prix monter, en essayant de “ne pas rater l’occasion”, le FOMO se manifeste. Les indicateurs les plus visibles incluent la popularité des recherches sur Google Trends et l’activité sur les réseaux sociaux.

Par exemple, en 2017, lorsque le Bitcoin a atteint un sommet à 20 000 dollars, le mot-clé “Bitcoin” a explosé à 100/100 sur Google Trends, en synchronisation avec la hausse rapide du prix. L’analyse de CoinCodex à l’époque indiquait qu’il s’agissait d’un “phénomène purement FOMO” — médias en effervescence, discussions sur Reddit, bavardages familiaux, mèmes sur les réseaux sociaux, tous convergeant vers un seul sujet : la cryptomonnaie.

Ce phénomène a une base psychologique : lorsque le prix monte rapidement, que le volume de transactions explose, et que l’engouement sur les réseaux sociaux atteint son apogée, les investisseurs particuliers ressentent une forte pression psychologique du type “ne pas entrer, c’est risquer de rater le train”. Cependant, c’est aussi le moment le plus dangereux de l’altseason — lorsque beaucoup de nouveaux entrants prennent le relais.

Inversement, si Google Trends reste bas, sans augmentation notable des recherches, et si les discussions sur les cryptomonnaies sur les réseaux sociaux ne s’intensifient pas, cela indique que le FOMO n’a pas encore été totalement déclenché, et que le marché pourrait encore être en phase de hausse. Cela explique aussi pourquoi, à certains moments, le prix atteint déjà de nouveaux sommets, mais le FOMO généralisé n’est pas encore là — l’altseason pourrait encore avoir de la marge.

Attention aux traders : l’apparition du FOMO annonce souvent que les petits investisseurs entrent en masse, ce qui est généralement le moment où les acteurs majeurs et les institutions commencent à décharger. L’argent intelligent commence souvent à se positionner avant que le FOMO ne devienne massif, et se retire discrètement lorsque la fièvre monte.

Signaux de décharge des détenteurs à long terme : quand l’activité LTH annonce la fin de l’altseason

Les détenteurs à long terme (LTH) désignent les adresses de portefeuille détenues depuis plus de 155 jours. Dans le cycle du marché, ce groupe est considéré comme la “main intelligente” (smart money) : ils accumulent en période baissière et distribuent en période haussière.

Selon l’analyse on-chain de Glassnode : “Les détenteurs à long terme accumulent généralement en période de marché baissier, mais lorsqu’ils approchent des sommets historiques, ils relancent des dépenses et des ventes à grande échelle.” Lorsque le LTH commence à décharger, cela signifie que de nombreux vieux tokens sont transférés des portefeuilles des LTH vers des traders à court terme, ce qui entraîne une augmentation du volume de détention à court terme (STH) et exerce une pression de vente accrue.

Des études de Bitcoin Magazine montrent que lorsque la vitesse de croissance de l’offre LTH chute brutalement, c’est un signal clair : les LTH vendent, et un sommet de marché apparaît généralement peu après. En d’autres termes, si vous observez que la quantité de tokens détenus par de vieux portefeuilles cesse d’augmenter ou commence à diminuer, et que le “Coin Days Destroyed” indique une activation massive de vieux tokens, cela annonce que les détenteurs à long terme commencent à prendre leurs profits.

Historiquement, avant les sommets de 2017 et 2021, ces phénomènes de décharge LTH étaient clairement visibles dans les données on-chain. Si l’altseason 2025 suit la même logique, l’accélération de l’activité LTH sera un signal d’alerte crucial.

Indicateur SOPR : preuve on-chain de la réalisation de profits

Le SOPR (Spent Output Profit Ratio) mesure la rentabilité d’un token lorsqu’il est transféré (vendu) sur la blockchain. Son calcul est simple :

SOPR = (valeur en dollars au moment de la vente) ÷ (valeur en dollars au moment de la création de l’UTXO)

Selon Glassnode, un SOPR > 1 indique que la majorité des tokens transférés ont été vendus avec profit (prix de vente supérieur au prix d’achat) ; un SOPR < 1 indique une vente en perte. Lorsqu’un SOPR reste longtemps au-dessus de 1, cela montre que de nombreux investisseurs réalisent des profits.

Plus important encore, les pics consécutifs de SOPR annoncent souvent une tendance de distribution continue, qui apparaît fréquemment lors de la phase haussière, mais augmente aussi le risque de sommet. Glassnode indique : “Les pics consécutifs de SOPR élevés indiquent une tendance de distribution persistante, qui survient généralement lors de la hausse des prix.”

Historiquement, avant les sommets de 2017 et 2021, le SOPR dépassait souvent 1 et atteignait plusieurs pics, puis commençait à baisser — c’est le début des ventes massives. Par conséquent, il faut être vigilant si le SOPR reste longtemps élevé et atteint plusieurs pics, car cela signale une étape de verrouillage des profits.

Indice NUPL : thermomètre de l’état d’esprit global du marché

Le NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) s’exprime par une formule clé :

NUPL = (capitalisation - capitalisation réalisée) ÷ capitalisation

Un NUPL > 0 indique que le marché est globalement en profit, un NUPL < 0 indique une perte. Plus important encore, la valeur du NUPL reflète combien d’investisseurs sont en profit ou en perte sur le papier.

Selon CryptoQuant, des valeurs élevées de NUPL (notamment > 0,75) indiquent souvent un état d’excitation extrême, typique des sommets de marché. En 2021 et 2017, le NUPL a atteint environ 0,9 — presque tous les détenteurs étaient en profit sur le papier.

Ce que cela signifie est simple : lorsque le NUPL entre dans la zone 0,75-0,8, la majorité des investisseurs détiennent des profits importants. Quelle est leur mentalité à ce moment-là ? La cupidité ou la prudence ? Les statistiques montrent que la majorité choisissent la cupidité, espérant “encore plus de gains” — mais cela conduit souvent à une forte correction.

Dans le cycle de l’altseason 2025, si le NUPL reste élevé, cela doit alerter les investisseurs : le sommet du marché pourrait être proche.

Indice de profitabilité du Bitcoin : évaluer la chaleur du marché par le rendement absolu

L’indice de profitabilité du Bitcoin (aussi appelé indice de profit moyen) mesure la prime du prix actuel par rapport au coût moyen du marché :

Profitability Index = (Prix actuel du Bitcoin / Coût moyen du marché) × 100

Si l’indice > 100 %, cela indique que le prix de transaction du Bitcoin est supérieur au coût moyen du marché (marché globalement en profit) ; en dessous de 100 %, c’est l’inverse. Actuellement, cet indice tourne autour de 202 %, ce qui signifie que le Bitcoin est valorisé à plus du double du coût moyen.

Mais une règle historique clé est la suivante : lorsque l’indice de profit dépasse environ 300 % (comme en 2017 et 2021), les investisseurs entrent souvent dans une phase de “verrouillage massif des profits”. En d’autres termes, lorsque les gains deviennent trop importants, la cupidité cède la place à la peur du risque, et une vente massive s’ensuit.

Les données graphiques montrent que lors des sommets historiques (2017, 2021), l’indice a frôlé ou dépassé 300 %. Si, en 2025, cet indice continue de monter et approche cette zone, cela pourrait être un signal pour “prendre ses bénéfices”. Actuellement autour de 202 %, le marché n’a pas encore atteint l’extrême historique, mais il est essentiel de suivre la tendance de croissance de cet indicateur.

Diminution de la dominance du Bitcoin : transfert massif vers альткоїны

La dominance du Bitcoin (BTC.D) représente la part de la capitalisation du Bitcoin dans l’ensemble du marché des cryptomonnaies. Lorsque ce ratio diminue, cela indique que les capitaux quittent Bitcoin pour se diriger vers d’autres альткоїны.

Une règle historique est claire : chaque grande altseason est accompagnée d’une forte baisse de BTC.D. Par exemple :

• Altseason 2017-2018 : BTC.D chute de 86,3 % à 38,7 %
• Altseason 2020-2021 : BTC.D chute de 70 % à 38 %

Lorsque BTC.D tombe dans la fourchette 38-40 %, cela marque souvent le sommet de l’altseason. Cela signifie que la majorité des capitaux entrants ont déjà été dirigés vers альткоїны, la capacité d’attraction du Bitcoin s’affaiblit, et la richesse dans les альткоїны commence à s’épuiser. Si la croissance des capitaux vers les альткоїны ralentit, une correction est inévitable.

Par conséquent, si en 2025-2026, la dominance du Bitcoin continue de baisser vers ces niveaux historiques, cela constitue un signal fort que l’altseason approche de ses limites, et qu’il faut envisager de réduire ses positions en альткоїны.

L’engouement médiatique et la perception populaire : amplification sociale du FOMO

Lorsque la cryptomonnaie devient un sujet à la mode dans la télévision, les journaux, YouTube et les réseaux sociaux, cela indique souvent que le grand public est entré sur le marché. Plutôt que d’être un simple signal, c’est une photographie de la psychologie collective.

CoinCodex, en analysant le sommet de 2017, décrivait : “Bitcoin n’est pas seulement dans l’actualité, c’est l’actualité elle-même.” Les médias parlent quotidiennement de Bitcoin, Google Trends reste très chaud sur le mot-clé “Bitcoin”, et les discussions s’étendent du secteur financier aux conversations de salon. C’est un phénomène rare, qui apparaît généralement au sommet du cycle.

Inversement, lorsque l’information sur la cryptomonnaie se fait rare, que les médias se taisent et qu’aucune grande nouvelle n’émerge, cela indique que le FOMO n’est pas encore pleinement déclenché — le marché est peut-être encore en phase d’accumulation ou de hausse.

Lorsque l’engouement médiatique est à son comble, cela signifie que le grand public est “entré dans la compétition”. Mais c’est aussi souvent le moment où les capitaux intelligents commencent à se retirer discrètement. Les investisseurs doivent alors se rappeler de sécuriser leurs profits plutôt que de poursuivre la hausse.

Guide d’investissement en quatre phases de l’altseason

Après avoir compris ces signaux, comment élaborer une stratégie d’investissement ? Voici des conseils pour les quatre phases de l’altseason :

Phase 1 : Avant l’altseason — planification prudente, pas de chasing aveugle

Avant que l’altseason ne décolle vraiment, il faut établir un plan clair, étudier en profondeur les projets альткоїны potentiels. C’est la période la plus sujette aux erreurs, car les prix commencent à monter, le FOMO n’est pas encore évident, et la majorité préfère attendre.

La bonne approche est : entrer par étapes selon une stratégie préétablie, diversifier raisonnablement ses capitaux, plutôt que de chasing la hausse. Fixer à l’avance des objectifs de prise de profit et des seuils de stop-loss — ce ne sont pas des options, mais des outils indispensables pour la gestion des risques.

Phase 2 : Altseason médiane — surveiller de près les indicateurs clés

Lorsque l’altseason est en cours, il faut suivre en temps réel les indicateurs évoqués : Google Trends, SOPR, NUPL, indice de profit, etc. Ces indicateurs commencent à atteindre des niveaux proches des sommets.

La stratégie doit alors être : réduire progressivement ses positions en альткоїны tout en conservant une partie en cash ou stablecoins. Cela permet de faire face à une chute soudaine du marché et d’éviter d’être “verrouillé” dans ses investissements.

Phase 3 : Sommet de l’altseason — verrouillage actif des profits

Lorsque plusieurs signaux convergent — FOMO généralisé, décharge des LTH, SOPR/NUPL au sommet, engouement médiatique, BTC.D en forte baisse — il faut agir pour sécuriser ses profits. Respecter une discipline, éviter la cupidité de tout conserver.

Mettre en place des stops sur ses positions, et en cas de forte chute, exécuter immédiatement. À ce stade, préserver ses gains est plus important que de chercher à en faire encore plus.

Phase 4 : Milieu du marché baissier — attendre et accumuler de bons projets

Lorsque le marché corrige (potentiellement jusqu’à 75 % de baisse), cela devient une nouvelle opportunité d’accumulation. Les bons альткоїны ont encore un potentiel de reprise à long terme. Mais il faut apprendre de l’histoire : en 2018-2019 et 2022, les creux du marché étaient souvent les meilleures périodes pour construire ses positions.

Utiliser en continu des indicateurs macroéconomiques et on-chain pour repérer le fond du marché, plutôt que de trader à l’instinct.

Résumé des points clés : la psychologie de l’investissement en altseason

Le cycle de l’altseason 2025 confirme une fois de plus la cyclicité du marché des cryptomonnaies. Pour prendre les bonnes décisions en 2025-2026, les investisseurs doivent :

1. Comprendre en profondeur le fonctionnement de chaque indicateur clé — plutôt que de suivre aveuglément les analyses des autres

2. Construire un système d’observation multi-indicateurs — un seul indicateur peut induire en erreur, la confirmation par plusieurs est plus fiable

3. Respecter la discipline de son plan préétabli — le FOMO est une faiblesse humaine, mais ceux qui réussissent sont ceux qui savent s’autodiscipliner

4. Maintenir une santé mentale équilibrée — ne pas se laisser influencer excessivement par les médias, se rappeler que le marché a des cycles bien définis, et que connaître ces cycles permet de profiter à chaque étape

L’altseason est essentiellement un jeu de flux de capitaux. Ne pas se laisser attirer par la montée vertigineuse, ni abandonner face à la correction. Les investisseurs vraiment avisés sont ceux qui comprennent les cycles, repèrent les signaux clés, et agissent au bon moment. L’événement altseason 2025 est déjà derrière nous, et 2026 se prépare avec de nouvelles opportunités. Soyez prêts, apprenez, et la sagesse en investissement portera ses fruits à ceux qui sont préparés.