【Ce n'est pas la prochaine crypto-monnaie multipliant par cent, mais la prochaine « voie de secteur verrouillée par les institutions pendant dix ans »】

一、 Tendance principale du marché : dire adieu au mythe du cycle, entrer dans la phase d’industrialisation
Le plus grand changement du marché crypto en 2026, c’est la fin de l’ère des hausses et baisses spectaculaires alimentées par la spéculation des particuliers et la narration, remplacée par une « phase d’industrialisation » dominée par les fonds institutionnels, avec un cadre réglementaire clair et une technologie concrète — comme Internet en 1996, non pas la veille de la bulle, mais le début de l’intégration technologique dans le commerce. Les fonds institutionnels ne cherchent plus à faire du trading à court terme, mais considèrent les actifs cryptographiques comme une couverture contre la dévaluation monétaire et un moyen d’allocation à long terme face aux déficits budgétaires, ce qui atténuera la volatilité du marché (Bitwise prévoit que la volatilité du Bitcoin pourrait être inférieure à celle de Nvidia), mais concentrera davantage les opportunités structurelles.
Conclusion clé : en 2026, il ne faut pas parier sur de grands cycles, mais se concentrer sur les segments « utilisables par les institutions, avec de véritables flux de trésorerie, conformes à la vie privée » — les quelques secteurs mentionnés ci-dessous répondent tous à cette logique centrale.
二、 Focus sur les segments et recommandations de crypto-monnaies en 2026
Récemment, les crypto-monnaies axées sur la vie privée et l’anonymat ont été très actives, avec une forte hausse, un secteur qui a collectivement pris de l’ampleur, en fermentation continue sur une période, même dans un contexte de tendance baissière du Bitcoin. Cela ne peut pas simplement s’expliquer par des déclarations de célébrités, il doit y avoir derrière de gros capitaux qui poussent, et après ces investisseurs, la demande du marché — qui est très probablement alimentée par la RWA (actifs du monde réel) institutionnalisée. Cela mène à une combinaison de secteurs :
（一） RWA+ZK Privacy : la « combinaison d’or » pour l’entrée des institutions — Plus que la vie privée, un accélérateur de conformité
1. Logique du secteur
RWA (tokenisation d’actifs du monde réel) consiste essentiellement à « mettre en chaîne et valoriser » des actifs traditionnels, en découpant des obligations d’État, de l’immobilier, des financements de la chaîne d’approvisionnement en petits tokens, permettant aux institutions et aux particuliers d’investir. 2026 marque l’année de la transition du « concept » à la « commercialisation à grande échelle » (Grayscale prévoit même que le marché pourrait croître de mille fois d’ici 2030). Cependant, la participation institutionnelle n’a pas encore explosé à grande échelle, ce n’est pas par peur, mais à cause de trois obstacles : d’abord la vie privée, par exemple pour tokeniser un fonds immobilier de 100 milliards, les institutions ne veulent pas exposer l’identité des investisseurs ni l’adresse des propriétés ; ensuite la conformité, car les exigences varient selon les pays, et la circulation transfrontalière peut poser problème ; enfin l’efficacité, car la tokenisation d’actifs traditionnels est lente et ne répond pas aux besoins de rotation rapide des institutions.
ZK (preuve à divulgation nulle de connaissance) est justement la « clé universelle » : à la fois « garde du corps de la vie privée », prouvant la conformité et la qualification des investisseurs sans divulguer d’informations spécifiques ; et « amplificateur d’efficacité », réduisant la quantité de données à mettre en chaîne, augmentant la vitesse de circulation des actifs de plus de 10 fois. En 2026, ce secteur ne sera pas une spéculation sur le concept, mais une entrée réelle d’argent institutionnel — j’ai vérifié, en 2025, la taille du marché RWA en chaîne mondiale atteignait 12 milliards de dollars, et devrait dépasser 40 milliards en 2026, avec plus de 60 % de cette croissance provenant du combo « RWA+ZK ». BlackRock, JPMorgan, etc., sont en train de se positionner discrètement, car ils voient en cela la possibilité de connecter « actifs traditionnels et conformité crypto » (BlackRock et Franklin Templeton ont déjà investi plusieurs centaines de milliards de dollars).
2. Recommandations de crypto-monnaies et logique
• ZK (ZKsync) : leader en technologie ZK, premier choix pour les essais institutionnels. En tant que principal Layer2 ZK d’Ethereum, la mise à jour Prividium de Q1 2026 a été déployée, avec la nouvelle fonction « vie privée programmable » — permettant aux institutions de définir leur propre périmètre de confidentialité, par exemple en ne rendant publiques que certains détails aux régulateurs, tout en cachant aux investisseurs ordinaires. Actuellement, c’est la deuxième plus grande plateforme d’émission RWA sur la blockchain, avec 3,12 milliards de dollars d’actifs émis (en hausse de 38,7 % par rapport à 2025). Des projets comme la tokenisation de 1 milliard de dollars d’obligations par Franklin Templeton ou 500 millions de dollars d’obligations d’entreprise par Goldman Sachs ont été lancés sur son écosystème. Avantages : faible coût + forte conformité : le coût de création d’un seul token RWA est aussi bas que 0,0001 dollar, et il a déjà obtenu la certification de conformité MiCA de l’UE. GrayScale l’a intégré dans ses positions principales.
• LINK (Chainlink) : garant de données pour RWA, indispensable dans tous les secteurs. La clé pour la tokenisation d’actifs du monde réel est la fiabilité des données hors chaîne, comme le rendement des obligations ou la valeur nette immobilière, et LINK est le principal oracle pour cela. Plus de 80 % des projets RWA mondiaux utilisent LINK, avec une croissance de 27 % en appel en janvier 2026 par rapport au mois précédent, et les frais générés par la RWA représentent 35 % de ses revenus totaux. Son service PoR (preuve de réserve) est adopté par Franklin et d’autres, permettant de prouver en temps réel que les réserves d’actifs RWA sont suffisantes, rassurant ainsi les régulateurs. Plus important encore, LINK a conclu des partenariats avec Bloomberg et Reuters, permettant un accès direct aux bases de données financières traditionnelles, sans double transfert. Avec la croissance du marché RWA, le volume d’appels va doubler.
（二） Agents IA + paiements cryptographiques : quand l’IA apprend à dépenser — pas une idée, une révolution de l’efficacité
1. Logique du secteur
Autrefois, l’IA était un outil « qui ne dépensait pas d’argent », maintenant elle devient un « gestionnaire autonome de paiements ». Par exemple : faire analyser le marché mondial par l’IA, qui doit payer pour accéder aux données boursières américaines ou aux crypto-monnaies ; ou laisser l’IA gérer votre portefeuille, en déplaçant automatiquement des fonds entre protocoles DeFi, en payant des frais, en générant des gains, sans intervention humaine. La demande centrale derrière cela est celle des institutions et des particuliers pour des « services financiers entièrement automatisés » — les fonds quantitatifs doivent faire des rotations à haute fréquence, et les particuliers veulent simplement profiter du rendement, l’agent IA pouvant réduire le coût humain à zéro.
Mais deux exigences strictes existent pour que l’IA dépense de l’argent : d’abord la rapidité, car les ajustements peuvent se faire plusieurs fois par seconde, la blockchain doit régler instantanément ; ensuite la compatibilité, l’IA doit pouvoir payer cross-chain, peu importe si l’actif est sur Ethereum ou Solana. À ce moment-là, le réseau cryptographique devient la « voie financière » de l’IA, et le protocole x402 de Coinbase est le « ticket universel » permettant à l’IA de payer sans couture sur différentes chaînes. a16z prévoit que le nombre de paiements d’agents IA dépassera 1 milliard en 2026, et que le marché des « agents commerciaux » atteindra 30 000 milliards de dollars d’ici 2030 — investir maintenant, c’est s’assurer une place dans la voie.
2. Recommandations de crypto-monnaies et logique
• SOL (Solana) : « voie rapide » pour paiements IA, avec des performances de données supérieures. Pourquoi Pantera Capital la privilégie-t-elle ? Parce que la vitesse et le coût sont vraiment compétitifs. Après la mise à jour du client de validation Firedancer, le TPS réel atteint 78 000 (objectif 1 million), la finalité des blocs est d’environ 120 ms, et les frais pour un paiement agent IA sont de seulement 0,0012 dollar, soit 1/600 de ceux d’Ethereum. Actuellement, 37 DApps liées à l’agent IA sont sur Solana, représentant 18 % du total des DApps, et 23 % des transactions sont liées à l’agent IA, notamment Autopilot, un outil quantitatif de premier plan, qui réalise en moyenne plus de 100 000 transactions par jour via Solana. Au deuxième trimestre 2026, l’intégration officielle du protocole x402 est prévue, avec une part de transactions IA qui pourrait atteindre 40 %.
• TAO (Bittensor) : « marché des transactions » pour capacités IA, avec un écosystème fermé et efficace. TAO a créé une marketplace décentralisée pour modèles IA — les développeurs uploadent des modèles de qualité, qui peuvent leur rapporter du TAO ; pour utiliser ces modèles (analyse de données, reconnaissance d’images), il faut acheter du TAO. Ce modèle crée une boucle « offre-demande-paiement » sans dépendance à une plateforme centralisée. En janvier 2026, l’écosystème compte 12 000 modèles IA, plus de 85 000 développeurs, avec 5,8 millions d’appels quotidiens, et une croissance de 32 % des revenus de frais. La décentralisation des modèles évite la monopolisation par Google ou OpenAI, et Grayscale en fait une cible clé dans le secteur AI+crypto.
• NEAR (Near Protocol) : infrastructure « friendly AI », avec une architecture basée sur la « volonté » comme atout principal. NEAR a conçu une « architecture d’intention » pour les agents IA — ils n’ont pas besoin de comprendre la logique blockchain complexe, il suffit de dire « je veux déplacer 1000 dollars USDC vers un protocole DeFi », et le système exécute automatiquement le cross-chain, le paiement, l’exécution. Plus de 50 projets IA sont dans l’écosystème NEAR, avec une TVL de 1,23 milliard de dollars, en hausse de 150 % par rapport à 2025. Parmi eux, AI Vault, un outil de gestion d’actifs IA, compte plus de 100 000 utilisateurs, avec plus de 200 millions de dollars d’actifs gérés quotidiennement. NEAR a aussi conclu un partenariat avec OpenAI, dont l’API est intégrée à l’écosystème NEAR, permettant à l’agent IA d’accéder directement à GPT-4.
（三） DePIN + agrégation de puissance IA : la « source de puissance cryptée » pour l’économie réelle — transformer GPU inutilisés en « imprimantes à billets »
1. Logique du secteur
DePIN, c’est « réseau décentralisé d’infrastructures physiques », en clair, utiliser des crypto-monnaies pour inciter les gens à partager leurs GPU, routeurs, etc., chez eux, pour créer un réseau mondial d’infrastructures distribuées. En 2026, le secteur le plus chaud sera « l’agrégation de puissance IA » — actuellement, l’entraînement IA manque de GPU, une seule carte A100 de Nvidia coûte des dizaines de milliers de dollars, et les fournisseurs cloud centralisés (AWS, Alibaba Cloud) facturent une prime de 300 %, alors que la quantité de GPU inutilisés dans le monde est 2,5 fois celle des centres de données. DePIN peut rassembler cette puissance inutilisée, la louer aux institutions selon la demande, à un coût inférieur de plus de 50 % à celui des fournisseurs centralisés.
L’essence de ce secteur est un « flux de trésorerie réel », pas de la spéculation — les institutions paient pour louer la puissance, les mineurs partagent leur équipement pour gagner des tokens, créant un cycle vertueux. Messari prévoit qu’en 2026, la taille du marché décentralisé de puissance IA dépassera 12 milliards de dollars, et qu’en 2028, il représentera 15 % du marché mondial de puissance IA. C’est un secteur crypto parmi peu à générer un flux de trésorerie réel, avec des investissements dans les tokens et la location directe de puissance, avec une forte certitude de concrétisation.
2. Recommandations de crypto-monnaies et logique
• IO : « leader » de l’agrégation GPU, avec une échelle bien supérieure à ses concurrents. IO a intégré plus de 142 000 GPU dans le monde (en hausse de 42 %), incluant des cartes haut de gamme comme A100, H100, avec une puissance totale de 2,8 EH/s, capable de supporter l’entraînement de grands modèles IA. En Q1 2026, un partenariat avec Anthropic a permis de fournir une partie de la puissance pour le modèle Claude 3, générant 85 millions de dollars de revenus trimestriels. Sa technologie de gestion de puissance peut réduire la latence à moins de 200 ms, comparable aux cloud centralisés. a16z et Sequoia ont participé à ses financements stratégiques.
• Render : « vache à lait » de la puissance de rendu, avec une implantation commerciale mature. Render se concentre sur le rendu de contenu généré par IA (AIGC) et le rendu vidéo, avec des partenariats à long terme avec Disney, Epic Games, MidJourney. En 2025, ses revenus atteignent 320 millions de dollars, avec une marge nette de 35 %, un des rares projets rentables dans DePIN. En 2026, il prévoit d’étendre ses activités de puissance d’entraînement IA, avec 50 000 GPU supplémentaires, visant un chiffre d’affaires supérieur à 500 millions de dollars. Son avantage : forte fidélité client, Disney confie 70 % du rendu d’un film d’animation à Render, à un coût 40 % inférieur à celui des studios traditionnels.

三、 Résumé : changement de logique d’investissement en 2026
La logique principale d’investissement en 2026 est « répondre aux besoins fondamentaux des institutions » : RWA+ZK pour la conformité des actifs, agents IA pour des services financiers entièrement automatisés, DePIN+puissance IA pour la puissance dans l’économie réelle. Les crypto-monnaies recommandées sont soit des infrastructures fondamentales du secteur (ZKS, LINK, NEAR), soit des bénéficiaires clés des scénarios (SOL, TAO, IO), toutes conformes aux caractéristiques de « reconnaissance institutionnelle, concrétisation technologique, support par flux de trésorerie » de la phase d’industrialisation, la double validation par données et scénarios renforçant leur certitude.