2026 pourrait marquer un tournant historique pour la performance des petites capitalisations

Le paysage de l’investissement pourrait être à l’aube d’un changement significatif. Après 15 années de sous-performance, les actions de petites capitalisations sont susceptibles de générer des rendements exceptionnels en 2026 — un changement que des institutions financières comme Vanguard et Bank of America prévoient activement dans leurs perspectives annuelles.

Pourquoi les chances changent

Les entreprises de petites capitalisations — sociétés cotées en bourse avec une valeur de marché comprise entre $300 millions et $2 milliards — disposent d’un avantage critique en termes de valorisation. Le Russell 2000, qui suit 2 000 actions de petites capitalisations, affiche un ratio cours/bénéfice (P/E) moyen de 18, contre 31 pour le S&P 500, qui est élevé. Cet écart de 13 points représente le genre de divergence qui persiste rarement à long terme. Comme l’a noté Warren Buffett, des valorisations élevées exercent une pression gravitationnelle à la baisse sur les actions.

Les chiffres racontent une histoire historique convaincante. Depuis 1927, les petites capitalisations ont surperformé les grandes capitalisations en moyenne de 2,85 % par an. Pour illustrer l’effet composé : un $100 investissement dans le S&P 500 aurait atteint 1,75 million de dollars avec les dividendes réinvestis. Ajoutez la prime historique des petites capitalisations, et ce chiffre atteint 21,8 millions de dollars. Cette sécheresse de 15 ans représente la plus longue période de domination des grandes capitalisations jamais enregistrée — rendant une inversion statistiquement probable.

Trois catalyseurs pour la relance des petites capitalisations

Baisse anticipée des taux d’intérêt en 2026. La Réserve fédérale pourrait réduire ses taux dès fin avril, selon les projections de traders à 61 %. Les petites entreprises de capitalisation sont plus dépendantes de la dette à taux variable, ce qui signifie que la baisse des coûts d’emprunt profite directement à leurs résultats. Invesco a déjà signalé que les petites capitalisations sont attractivement valorisées dans ce scénario.

Résilience économique face à l’incertitude. L’histoire montre que les petites entreprises surperforment lors de contractions économiques — notamment durant la pandémie de 2020 et la crise financière de 2007-2013. Leur agilité opérationnelle leur permet de s’adapter plus rapidement aux conditions changeantes, tandis que les baisses de taux de la Fed lors des ralentissements réduisent simultanément leur charge de dette.

Les cycles de marché suggèrent le bon timing. Les données de Wellington Management révèlent que la domination des grandes capitalisations suit historiquement des cycles de 6 à 16 ans. Le cycle actuel (2011-2026) sera le plus long jamais enregistré, rendant de plus en plus probable un transfert vers les petites capitalisations. Sur chaque fenêtre d’investissement de 10 ans, les petites capitalisations ont battu les grandes environ deux tiers du temps.

Mettre en œuvre une stratégie de petites capitalisations

Pour les investisseurs construisant un portefeuille diversifié comprenant les 10 principales actions de petites capitalisations et une exposition large aux petites capitalisations en même temps, l’ETF iShares Russell 2000 (NYSE: IWM) offre une entrée simple. Avec 1 962 titres, il offre une diversification instantanée, et ses frais annuels ne s’élèvent qu’à 0,19 %, bien en dessous de la norme du secteur de 0,44 % à 0,63 %.

Depuis son lancement en mai 2000, l’IWM a délivré un rendement annuel moyen de 8,05 %, malgré 15 années de vents contraires. Si la domination des petites capitalisations se confirme en 2026, la performance historique de ce fonds pourrait s’avérer largement conservatrice.

La question du timing

Les transitions de leadership sur le marché ne se produisent que rarement d’année en année ; elles instaurent généralement des tendances de plus de 6 ans. Que 2026 marque le début d’un cycle de surperformance pluriannuel des petites capitalisations — mettant fin à l’anomalie historique — dépend de l’alignement de ces trois catalyseurs. La convergence des écarts de valorisation, de la politique de taux d’intérêt et du timing cyclique augmente la probabilité.