Le président de la Fed de Cleveland signale une pause dans les baisses de taux alors que les préoccupations concernant l'inflation persistent

Beth Hammack, la présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, a clairement indiqué que la banque centrale devrait freiner le relâchement monétaire à l'avenir. Après que la Réserve fédérale a mis en œuvre trois réductions de taux consécutives totalisant 0,75 point de pourcentage, Hammack estime que d'autres ajustements ne sont pas nécessaires à court terme et pourraient même s'étendre jusqu'aux mois de printemps à venir.

Sa position prudente reflète un désaccord fondamental avec le cycle d'assouplissement récent. Alors que de nombreux responsables de la Fed ont privilégié les préoccupations du marché du travail — invoquant des risques qui ont conduit aux réductions cumulées de 0,75 point de pourcentage — Hammack adopte une position différente. Elle reste profondément préoccupée par la persistance des pressions inflationnistes, considérant que les risques d'inflation constituent une menace plus pressante que la faiblesse potentielle du marché de l'emploi.

**Chronologie et perspectives de politique**

Hammack a indiqué que la Fed devrait maintenir sa fourchette de taux d'intérêt de référence actuelle de 3,5 % à 3,75 % sans modification au moins jusqu'au printemps de l'année prochaine. Cette pause prolongée donnerait à la Fed plus de temps pour recueillir des données économiques cruciales, notamment en ce qui concerne l'inflation des prix des matières premières et l'impact des tarifs douaniers sur la chaîne d'approvisionnement.

La présidente de la Fed a souligné que les décisions de politique nécessitent une meilleure visibilité. Le comité doit disposer de preuves plus claires que les mouvements récents des prix des matières premières se refroidissent avant de changer de cap. La dynamique de la chaîne d'approvisionnement liée aux tarifs douaniers prendra du temps à se matérialiser pleinement dans les données, rendant une période de maintien prolongée la décision prudente.

**Positionnement du FOMC et influence future**

Il convient de noter que Hammack ne détient pas actuellement le pouvoir de vote au sein du Comité fédéral de l'ouverture du marché (FOMC) durant l'année en cours. Cependant, cela changera l'année prochaine lorsqu'elle obtiendra le statut de membre votant à part entière — ce qui lui permettra d'influencer les décisions politiques réelles à partir de ce moment.

Sa rhétorique hawkish, maintenant, avant d'obtenir le droit de vote au FOMC, souligne le débat interne croissant sur la rapidité avec laquelle la Fed devrait assouplir sa politique monétaire en réponse à des signaux économiques contradictoires.