## La paire de devises nord-américaine s'affaiblit alors que le marché de l'énergie rebondit face aux risques géopolitiques

Le taux de change USD/CAD subit une pression à la baisse pour le deuxième jour consécutif, évoluant près du niveau de 1.3660 lors de la séance asiatique lundi. La paire est restée confinée autour d’un creux de cinq mois à 1.3642, établi initialement le 26 décembre. Soutenant le dollar canadien sensible aux matières premières, une reprise des valorisations du pétrole, notamment en raison du rôle du Canada en tant que principal fournisseur de pétrole des États-Unis.

### La vigueur du marché de l’énergie face aux tensions régionales

Le brut West Texas Intermediate a retrouvé du terrain après une baisse de 2,5 % lors de la séance précédente, se négociant maintenant autour de 57,20 $. La reprise des valorisations du pétrole découle de préoccupations géopolitiques accrues au Moyen-Orient, notamment des frappes aériennes rapportées au Yémen et une rhétorique en escalation de l’Iran concernant un conflit avec les nations occidentales et les alliés régionaux. Ces développements ont suscité des inquiétudes quant à d’éventuelles perturbations de la chaîne d’approvisionnement. Pour les paires de devises impliquant le dollar canadien, la hausse des prix du pétrole se traduit généralement par un renforcement des valorisations, le Canada exportant la plus grande quantité de brut vers les États-Unis.

### Le dollar américain sous pression face aux attentes de baisse des taux

La faiblesse du USD/CAD reflète une spéculation croissante sur un assouplissement monétaire supplémentaire de la Réserve fédérale jusqu’en 2026. Les acteurs du marché anticipent la publication du procès-verbal de la réunion du Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) de décembre, prévue pour mardi, qui pourrait apporter de la transparence sur les évaluations économiques des décideurs pour l’année à venir.

La Réserve fédérale a effectué une réduction de 25 points de base lors de sa séance de décembre, établissant la fourchette cible actuelle à 3,50–3,75 %. Tout au long de 2025, la banque centrale a délivré un relèvement cumulé de 75 points de base alors que les conditions du marché du travail se sont assouplies et que les pressions inflationnistes sont restées élevées. Selon les probabilités de CME FedWatch, il y a 81,7 % de chances que les taux soient maintenus lors de la réunion de janvier, en hausse par rapport à 77,9 % sept jours auparavant. La probabilité d’une nouvelle baisse de 25 points de base a diminué à 18,3 %, contre 22,1 % une semaine plus tôt.

( Facteurs influençant le mouvement du dollar canadien

La Banque du Canada )BoC### influence la valorisation des devises principalement par le biais des ajustements des taux d’intérêt, qui affectent les conditions de prêt dans l’ensemble des institutions financières. Le mandat de la BoC consiste à maintenir l’inflation dans une fourchette de 1 à 3 % par des modifications stratégiques des taux. Des environnements de taux d’intérêt élevés attirent généralement les flux de capitaux étrangers, renforçant la demande pour la monnaie locale.

Au-delà de la politique monétaire, les valorisations du pétrole représentent peut-être le facteur le plus direct affectant la force du dollar canadien. En tant que principale marchandise d’exportation du Canada, les mouvements des prix du brut créent des effets immédiats en cascade sur le marché des devises. La hausse des valeurs du pétrole signale généralement une demande agrégée accrue pour le dollar canadien, tandis que la baisse des prix produit l’effet inverse. Des marchés pétroliers renforcés accompagnent fréquemment des scénarios de balance commerciale positive, soutenant davantage la devise.

Les indicateurs macroéconomiques — comprenant la croissance du PIB, les indices d’activité manufacturière et de services, les chiffres de l’emploi et les métriques de confiance des consommateurs — donnent un aperçu de la vitalité économique et influencent la trajectoire des devises. Des fondamentaux économiques solides attirent généralement davantage d’investissements internationaux et peuvent inciter la BoC à augmenter ses taux, renforçant ainsi l’appréciation de la monnaie. À l’inverse, des signaux économiques dégradés pèsent généralement sur le dollar canadien. Le contexte économique plus large des États-Unis, étant donné la position des États-Unis en tant que principal partenaire commercial du Canada, influence également la dynamique des devises.