L'incroyable rally de l'argent a attiré une attention considérable du marché, notamment avec des fonds négociant à des primes importantes qui ont pris les investisseurs au dépourvu. Le Guotau Silver LOF, qui est devenu le point focal de ce phénomène, suspendra la négociation à partir de l'ouverture du marché le 26 décembre jusqu'à 10h30 pour répondre aux préoccupations croissantes concernant les extrêmes de valorisation.

Le catalyseur de cette poussée est évident : l'argent à Londres a atteint 71,81 $US l'once le 24 décembre, marquant une appréciation exceptionnelle depuis le début de l'année de plus de 140 %. Cette dynamique a permis au Guotau Silver LOF d'atteindre des limites quotidiennes consécutives, avec une prime de négociation de 68,19 % — un signal d'alarme que les gestionnaires de fonds ne peuvent ignorer.

Les indicateurs de performance sont frappants. Le Guotau Silver LOF a enregistré un rendement cumulé depuis le début de l'année de 254,9 %, dépassant largement les gains du sous-jacent. Cependant, la gestion du fonds a donné l'alerte, annonçant qu'elle allait recalibrer les paramètres de souscription et avertissant que les limites actuelles de 500 yuans pour les actions de Classe A ne reflètent plus un prix soutenable. Ils ont explicitement averti les investisseurs que des primes de marché secondaire de cette ampleur sont intenables et comportent un risque de baisse significatif.

Ce phénomène ne se limite pas à un seul fonds. Les LOFs axés sur les matières premières et les fonds orientés ressources ont collectivement atteint leurs limites de négociation quotidiennes, ce qui a conduit plusieurs gestionnaires de fonds à émettre des avertissements officiels concernant les risques liés aux primes élevées. Plusieurs ont déjà mis en place des suspensions temporaires de négociation en tant que mesure de protection. La convergence de ces actions souligne la reconnaissance institutionnelle que le marché s’est détaché des valorisations fondamentales, créant un environnement précaire où les investisseurs particuliers sont exposés à une forte réversion vers la moyenne.