【Analyse du prix du Bitcoin】La lutte pour atteindre 90 000 dollars d'ici 2026, la demande au comptant soutenue par la pression de sortie des ETF

●Le Bitcoin montre récemment une tendance autour de 95 440 dollars, et malgré la pression de vente des investisseurs institutionnels en fin d’année, il maintient une dynamique solide dans la zone des 90 000 dollars.●Le flux sortant des ETF Bitcoin spot tout au long de décembre a atteint environ 1,89 milliard de dollars, dont environ 1,13 milliard de dollars concentrés entre le 18 et le 30 décembre.●Au niveau du marché global, on observe un déplacement de fonds des crypto-actifs vers le Bitcoin, la dominance du BTC ayant augmenté de près de 2 points par rapport au 26 novembre, atteignant 59,66 %. La baisse de l’activité sur les dérivés, combinée à une demande d’achat en spot, contribue à soutenir le prix.

Fuite massive des ETF et résistance du Bitcoin face à cette tendance

Sur le marché de fin d’année, un vent contraire souffle avec une sortie continue de fonds des ETF Bitcoin spot. Ce mouvement, qui a enregistré une sortie nette d’environ 1,886 milliard de dollars en décembre, s’inscrit dans le cadre des ajustements de portefeuille des investisseurs institutionnels en fin d’année fiscale. Selon les analystes, ce pattern de sortie devient particulièrement marqué juste après le Boxing Day, culminant généralement lors de la dernière semaine de l’année.

Sur une période limitée du 18 décembre à la fin du mois, la sortie d’environ 1,13 milliard de dollars des ETF a atteint une ampleur exceptionnelle. Les analyses des sources de données indiquent que le 26 décembre a été la journée de sortie la plus importante en une seule journée, suggérant que la pression fiscale de fin d’année s’est accumulée tout au long de la semaine.

Malgré ce contexte de flux de capitaux négatifs, le Bitcoin n’a pas testé à plusieurs reprises le support à 86 000 dollars, mais a plutôt rebondi jusqu’à environ 89 340 dollars lors des phases de reprise. Ce mouvement indique la présence d’une force d’achat distincte des ventes des investisseurs institutionnels. En particulier, les mouvements de fin décembre montrent un soutien répété autour de 86 500 dollars, attestant de la solidité du support.

Concentration des fonds sur le Bitcoin, rôle de refuge face aux ventes d’altcoins

Ce qui explique la résilience du Bitcoin, c’est la réorganisation des actifs par les acteurs du marché. En période de faible liquidité en fin d’année, les investisseurs tendent à se repositionner vers des actifs plus sûrs, le Bitcoin étant en tête. Plusieurs métriques confirment que la pression de vente sélective sur les altcoins se traduit directement par une demande accrue pour le Bitcoin.

L’évolution de la dominance du Bitcoin montre une hausse, passant de 58,50 % au 26 novembre à 59,66 % au moment de la rédaction. Cette augmentation indique une expansion de la part du Bitcoin dans la capitalisation totale du marché, suggérant un flux de capitaux vers le Bitcoin, considéré comme un actif plus stable par rapport aux altcoins, qui sont des actifs à risque.

Pendant cette période de forte volatilité en fin d’année, cette tendance à la réallocation défensive se renforce encore. La baisse temporaire de la liquidité du marché favorise une concentration des investissements dans les principales valeurs, ce qui explique pourquoi le Bitcoin a pu rester au-dessus de 85 000 dollars malgré la pression de vente des ETF. La robustesse du support à ce niveau est ainsi clarifiée.

La quiétude des dérivés et la formation d’un marché dominé par le spot

Les données du marché dérivé au 30 décembre montrent clairement que cette hausse n’est pas alimentée par des opérations spéculatives à effet de levier, mais par des achats en spot. Le volume des contrats à terme et à perpétuité a chuté de 30,59 % par rapport à la veille, pour atteindre 66,34 milliards de dollars. En revanche, la taille des positions n’a diminué que de 1,85 %, indiquant l’absence de nouvelles positions excessives à effet de levier.

Le marché des options affiche également une baisse de 35,46 %, ce qui suggère une accalmie dans la construction de positions complexes par les spéculateurs. Le ratio long/short étant proche de 0,99, cela reflète un état d’équilibre après la liquidation de positions baissières prolongées.

Ces caractéristiques du marché dérivé indiquent une forte durabilité de la hausse actuelle. Une hausse alimentée par l’effet de levier est vulnérable à un retournement rapide en raison de l’environnement de financement. À l’inverse, une hausse soutenue par le marché spot, dans un contexte de dominance croissante du Bitcoin, tend à être plus durable, selon la théorie du marché.

La voie vers le franchissement des 90 000 dollars, une étape clé avant 2026

Si le Bitcoin parvient à maintenir sa progression autour de 88 000 dollars, la perspective d’un franchissement clair des 90 000 dollars devient plus crédible. Ce scénario pourrait agir comme un catalyseur pour accélérer la révision des positions des acteurs du marché à l’approche de 2026. Les investisseurs en attente d’acheter pourraient se lancer dès la rupture de la barrière psychologique.

Cependant, certains risques doivent être pris en compte. La sortie de fonds des ETF reste un facteur clé. En cas de nouvelle vague de sorties massives, la tentative de hausse pourrait être freinée. Les fluctuations imprévisibles de la liquidité du marché en période de fin d’année peuvent également jouer un rôle de surprise.

En conclusion, malgré la pression structurelle de vente par les investisseurs institutionnels, la demande en spot et la capacité des altcoins à faire office de contrepartie soutiennent le prix du Bitcoin au-dessus de 80 000 dollars, formant ainsi un socle solide pour la poursuite de la tendance.