Les dernières données sur le marché du travail envoient des signaux mitigés aux traders. La productivité non agricole s'est élevée à 4,9 % contre une attente de 5,0 %, sous-performant légèrement par rapport à la lecture précédente de 4,1 %. Par ailleurs, les coûts unitaires de la main-d'œuvre ont connu une baisse plus marquée que prévu, en recul de 1,9 % alors que les marchés s'attendaient à une baisse de seulement -0,1 %, contre une chute précédente de -2,9 %. La divergence entre la productivité et la pression sur les salaires pourrait remodeler les attentes concernant la politique de la Fed et avoir des répercussions sur les actifs risqués. Des coûts unitaires de la main-d'œuvre plus serrés ont généralement tendance à atténuer les inquiétudes inflationnistes, mais le déficit de productivité soulève des questions sur la dynamique économique à l'approche du T2.