Les projections de croissance économique des États-Unis sont en train d’être revues à la baisse, et voici ce qui en est la cause : les politiques d’immigration et le vieillissement de la population exercent tous deux une pression sur les perspectives de croissance, selon les évaluations récentes des responsables budgétaires.

Les chiffres racontent une histoire sobering. Des politiques d’immigration plus strictes réduisent l’expansion de la main-d’œuvre — moins de nouveaux travailleurs signifie moins de croissance de la productivité et un potentiel d’expansion économique moindre. En même temps, le vieillissement de la population déplace davantage de ressources vers les dépenses de santé et de retraite, ce qui évince l’investissement productif.

Pour les investisseurs en crypto, cela importe car les conditions macroéconomiques façonnent l’appétit pour le risque et les flux de capitaux. Une croissance du PIB plus lente signifie généralement des conditions monétaires plus strictes, des trajectoires de taux d’intérêt différentes, et des changements dans la manière dont le capital institutionnel est alloué entre les classes d’actifs. Lorsque les prévisions de croissance diminuent, les investisseurs ont tendance à réévaluer l’ensemble de leur positionnement de portefeuille — et cela inclut les actifs numériques.

Le ralentissement impulsé par la politique que nous observons pourrait avoir des effets en cascade sur les marchés financiers. Que cela conduise à une adoption plus ou moins grande de la crypto dépend probablement de la façon dont les banques centrales réagiront au ralentissement de la croissance.