Mise à jour sur la réglementation MiCA concernant les stablecoins : l'Europe n'aura toujours que 17 émetteurs autorisés en 2026

Source : Coindoo Titre Original : MiCA Stablecoin Update : L’Europe compte toujours seulement 17 émetteurs autorisés en 2026 Lien Original : Le marché des stablecoins en Europe est entré en 2026 avec peu de changement dans le nombre d’émetteurs entièrement autorisés dans le cadre du règlement EU sur les Crypto-Actifs (MiCA), mettant en évidence à la fois les progrès réglementaires et les obstacles clairs à l’adoption.

Plus d’un an et demi après le début de l’application des règles MiCA pour les stablecoins, les régulateurs n’ont autorisé que 17 émetteurs de jetons de monnaie électronique (EMT) dans l’Union européenne. Ce chiffre reste inchangé au début de la nouvelle année, selon un aperçu des approbations de janvier 2026.

Points clés

• Le nombre d’émetteurs EMT autorisés par MiCA reste bloqué à 17 en entrant en 2026
• Les stablecoins en euros dominent, mais les tokens liés au dollar américain représentent toujours plus d’un tiers des approbations
• Le token BREUR d’Alipay montre que MiCA peut soutenir des cas d’utilisation de règlement institutionnel fermé
• Aucun stablecoin référencé à un actif n’a été approuvé jusqu’à présent, malgré leur importance dans la réglementation

Le paysage EMT selon MiCA reste concentré

Les 17 émetteurs EMT autorisés sont répartis dans 10 États membres de l’UE, la France étant la juridiction la plus active. Les entités françaises représentent quatre approbations, suivies par des groupes dans des pays comme Malte, Lituanie, Pays-Bas et Luxembourg. L’Allemagne, la Finlande, le Danemark, la République tchèque et la Pologne accueillent chacun un seul émetteur autorisé.

Parmi les noms notables figurent Circle (EURC, USDC), Société Générale – Forge (EURCV, USDCV), Paxos, Fiat Republic et Quantz Payments. Plusieurs acteurs régionaux plus petits, comme Schuman Financial, StablR, Stablemint et AllUnity, complètent la liste.

25 EMT à devise unique approuvés jusqu’à présent

Bien qu’il y ait 17 émetteurs autorisés, le nombre total d’EMT à devise unique approuvés s’élève à 25. Ces tokens sont majoritairement en euros, ce qui reflète l’accent mis par MiCA sur la souveraineté monétaire et le règlement basé en UE.

Parmi les 25 EMT approuvés :

• 14 sont libellés en euros
• 9 sont libellés en dollars américains
• 1 est libellé en couronne tchèque
• 1 est libellé en livres sterling

Cette répartition souligne que, malgré le cadre européen MiCA, les stablecoins liés au dollar américain jouent toujours un rôle notable dans le marché crypto réglementé du bloc.

Les points forts du token d’Alipay : cas d’utilisation en « boucle fermée »

Une des mises à jour les plus remarquables provient d’Alipay Europe, qui a lancé le Bettr Settlement Token sous le ticker BREUR. Bien qu’autorisé par MiCA, le token ne sera pas accessible au grand public.

Selon sa documentation, BREUR est réservé aux affiliés approuvés d’Ant International. Il ne sera pas listé sur des échanges publics, négocié sur des marchés secondaires ou proposé aux utilisateurs particuliers, le positionnant comme un instrument de règlement interne plutôt qu’un stablecoin destiné aux consommateurs. Ce modèle souligne une division croissante entre les stablecoins réglementés, réservés aux entreprises, et ceux destinés à une utilisation plus large.

Les tokens référencés à un actif toujours absents sous MiCA

Peut-être la évolution la plus frappante est ce qui ne s’est pas produit. En janvier 2026, il n’y a toujours aucun Asset-Referenced Token (ARTs) autorisé sous MiCA.

Les ARTs — qui incluent des stablecoins adossés à des paniers de devises, de matières premières ou d’actifs non monétaires comme l’or — représentent une part importante du cadre réglementaire MiCA. Les titres III et IV du règlement ont été conçus spécifiquement avec ces instruments en tête, mais aucun émetteur n’a franchi la ligne d’arrivée réglementaire.

Un obstacle clé reste l’incertitude juridique. Les régulateurs nationaux continuent de diverger sur la question de savoir si certains produits, notamment ceux adossés à l’or, doivent relever du régime ART de MiCA ou être classés comme des instruments financiers soumis à d’autres cadres réglementaires. Ce manque d’interprétation harmonisée semble freiner l’adoption sur le marché.

Alors que MiCA continue sa mise en œuvre pratique, les premières données suggèrent que le cadre européen pour les stablecoins fonctionne — mais avec prudence. La question de savoir si 2026 apportera une adoption plus large, notamment pour les tokens adossés à des actifs et destinés au grand public, pourrait dépendre de la rapidité avec laquelle les régulateurs résoudront les questions de classification et d’interprétation persistantes.