Pourquoi le NFP fait-il bouger le marché financier ? Ce que chaque trader doit savoir

Chaque mois, le premier vendredi, le marché mondial entre en mode “attente” silencieuse, car il sait que la minute du mois est déterminante pour la direction que le marché va prendre. Ce qu’on appelle Non-Farm Payroll (NFP) est une donnée sur l’emploi qui influence les décisions de la Réserve fédérale américaine et, en fin de compte, impacte nos portefeuilles.

Pourquoi se concentrer uniquement sur les États-Unis et qu’est-ce que le non-farm ?

Si l’on réfléchit simplement, les États-Unis ont la plus grande économie du monde. L’emploi dans ce pays devient donc un miroir reflétant si les affaires se développent ou se contractent.

Non-Farm Payroll (NFP) est une mesure du nombre de nouveaux emplois créés ou perdus dans le secteur industriel et des services de l’économie américaine, hors secteur agricole. La raison en est que le secteur agricole est saisonnier et très fluctuant, rendant les données moins fiables.

Il est réalisé par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis. Ce chiffre NFP est devenu l’un des outils clés que les traders et investisseurs suivent de près, plus que d’autres indicateurs économiques.

Que se passe-t-il lorsque le NFP est élevé ?

Lorsque le rapport NFP montre une baisse du chômage (avec une augmentation de l’emploi), cela signifie :

La Réserve fédérale (Fed) envisagera d’augmenter les taux d’intérêt car une hausse de l’emploi indique une économie forte, pouvant entraîner une inflation. La Fed doit donc relever ses taux pour les ramener à un niveau plus stable.

Le chiffre NFP influence la décision du comité de politique monétaire FOMC, qui contrôle les taux d’intérêt de base aux États-Unis. Quand les taux changent, le marché mondial, du forex aux actions, bouge en conséquence.

Que se passe-t-il si le NFP baisse ?

Lorsque le chiffre de l’emploi hors agriculture diminue, cela indique que :

• Les entreprises se contractent : plus de personnes cherchent du travail, la confiance des consommateurs pourrait diminuer.
• La Fed pourrait réduire les taux pour stimuler l’économie : une baisse des taux rend les emprunts moins chers, incitant davantage à la dépense.
• L’or et les actifs refuges retrouvent de l’intérêt, car les investisseurs cherchent à se protéger.

Quels marchés sont les plus impactés ?

Forex - La dynamique la plus forte

Si le NFP est bon, les investisseurs du monde entier achètent le dollar américain, qui devient un aimant pour l’investissement. Le prix du USD monte, impactant fortement des paires comme EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD.

Indices boursiers - Plus complexe

Il y a deux forces opposées :

• NFP bon = croissance des entreprises = actions à acheter
• Mais NFP bon = hausse des taux par la Fed = actions plus chères (car la valeur actualisée des flux futurs augmente)

Souvent, cette seconde force l’emporte : le S&P 500, le Dow Jones, le NASDAQ peuvent chuter au lieu de monter.

Commodités - Or, argent, pétrole

Si le NFP est mauvais, le prix de l’or et de l’argent tend à augmenter, car ce sont des actifs refuges.

Comment trader le NFP pour en tirer profit ?

Les traders NFP se répartissent généralement en deux catégories :

Type 1 : Trader après la publication (News Trading)

• Au moment du lancement du NFP, le marché bouge souvent fortement. Certains traders réalisent des profits lors de cette explosion initiale.
• Risque : une forte volatilité peut entraîner des coupures de prix.

Type 2 : Trader avant la publication (Expectation Trading)

• En analysant les prévisions des analystes sur le chiffre attendu.
• Si l’on pense que le chiffre sera pire que prévu, on ouvre une position Short sur le dollar (ou on vend des actions).
• Risque : c’est comme parier sur un prix qui n’est pas encore connu.

Type 3 : Trader après la réaction (Reaction Trading)

• Attendre que le marché se calme, puis suivre la tendance principale.
• Risque plus faible, mais gains aussi plus limités.

Autres indicateurs à surveiller

Le NFP a du pouvoir, mais il ne fonctionne pas seul. Il faut aussi regarder :

• Taux de chômage : baisse quand ? Influence l’inflation.
• Croissance des salaires : si les salaires augmentent rapidement, cela peut entraîner de l’inflation.
• Heures travaillées en moyenne : si les entreprises font travailler plus longtemps, cela indique une bonne santé économique.

Exemples de chiffres ayant fait bouger le marché

Avant, quand le NFP dépassait les attentes (par exemple, +300 000 emplois alors que l’on attendait 200 000), le marché bougeait de 200 à 500 pips en forex, tandis que les actions pouvaient chuter de 1 à 2 %.

Si le NFP est mauvais (par exemple, seulement 100 000 emplois créés alors que l’on attendait 250 000), le dollar baisse, le forex devient très volatile, l’or monte.

En résumé, pour comprendre simplement

Si l’on devait résumer, Non-Farm Payroll (NFP) est une donnée supplémentaire que la Fed utilise pour analyser l’économie américaine. Sur cette base, la Fed décide d’augmenter ou de baisser ses taux d’intérêt.

Quand les taux changent, tous les marchés financiers, du forex aux actions, aux obligations, aux matières premières, réagissent fortement.

Pour que votre trading soit rationnel, il ne faut pas deviner, mais analyser. La news NFP est un signal à ne pas manquer, mais il faut aussi comprendre si le chiffre monte ou descend, ce qu’il indique, et dans quelle direction le marché va aller. Voilà le langage du marché.