Trump "remercie les droits de douane" atteignant un record historique, le marché prospère masquant un risque de dédollarisation

Le président américain Trump a publié le 6 janvier en affirmant que le marché américain venait tout juste d’atteindre de nouveaux sommets historiques, en déclarant franchement “merci aux droits de douane”. Cette déclaration, apparemment simple et percutante, reflète en réalité une logique de marché bien plus complexe. De la politique tarifaire aux attentes de liquidité, en passant par la position stratégique des actifs cryptographiques et les préoccupations à long terme concernant la dédollarisation, une bataille multidimensionnelle se déroule sur le marché.

La combinaison politique derrière la montée du marché

Effet direct de la politique tarifaire

Trump attribue directement la hausse du marché aux droits de douane, mais cette causalité nécessite une analyse plus fine. Selon les dernières informations, la dynamique haussière du marché américain provient de plusieurs facteurs. D’une part, les attentes concernant la politique de Trump sont relativement optimistes — son taux de soutien a atteint 42 %, le plus haut depuis octobre. D’autre part, la nouvelle présidente du comité de politique monétaire de la Fed de Philadelphie, Anna Paulson, a indiqué que si les perspectives économiques restent favorables, une réduction modérée des taux d’intérêt à la fin de 2026 pourrait être appropriée, ce qui envoie un signal de politique monétaire accommodante.

La politique tarifaire a effectivement influencé le sentiment du marché, mais ce qui pousse réellement le marché vers de nouveaux sommets, ce sont probablement davantage les anticipations de cycle de baisse des taux et la liquidité abondante.

Opportunités particulières sur le marché des cryptomonnaies

L’attitude du régime Trump envers les actifs cryptographiques devient un nouveau variable pour le marché. Selon les informations, American Bitcoin Corp, une société minière de Bitcoin soutenue par la famille Trump, a récemment augmenté ses avoirs de 329 bitcoins, portant son total à 5427, ce qui la place au 19e rang parmi les entreprises du top 100 en Bitcoin. Cela montre non seulement l’optimisme de l’entourage Trump envers les actifs cryptographiques, mais aussi un signal politique clair.

La sénatrice Cynthia Lummis a récemment remis en question la légitimité de la vente de Bitcoin par le gouvernement américain, soulignant que Trump avait explicitement indiqué que ces actifs devaient être conservés pour constituer une réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis. Cela signifie que les actifs cryptographiques sont en train d’être intégrés dans le cadre des actifs stratégiques nationaux, marquant une transformation fondamentale de leur statut.

Les inquiétudes derrière la prospérité du marché

Pression à long terme pour la dédollarisation

Bien que le marché semble prospère en surface, l’économiste de Jefferies, Mohit Kumar, indique dans un rapport que le régime interventionniste de Trump pourrait accélérer le processus de dédollarisation, affaiblissant la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Ce point mérite d’être pris en compte — lorsque les pays commencent à réduire leur dépendance au dollar, l’attractivité des actifs américains pourrait faire face à des défis structurels.

Selon Kumar, la meilleure façon de diversifier le risque lié au dollar est d’accroître ses réserves en or et en métaux précieux. Cela explique pourquoi l’or et l’argent ont connu, dès le début de l’année, leur meilleure ouverture annuelle depuis 1979. Les fonds du marché parient simultanément sur deux directions apparemment contradictoires : une confiance dans la hausse du marché boursier américain, tout en augmentant leurs positions en actifs refuges.

Incertitude géopolitique

La récente escalade de la situation au Venezuela renforce encore les inquiétudes du marché concernant les risques géopolitiques. Les États-Unis exercent des pressions sur le Venezuela via un embargo pétrolier, la saisie de pétroliers et des déploiements militaires régionaux, une stratégie de “sanctions élevées sans déclaration de guerre” qui tend à augmenter la prime de risque sur l’énergie. Dans un contexte où l’incertitude géopolitique au Moyen-Orient et en Amérique latine monte en flèche, les anticipations d’inflation et l’incertitude sur la trajectoire des taux d’intérêt vont à nouveau influencer la valorisation des actifs mondiaux, et la tolérance au risque du marché pourrait rester très volatile.

La nouvelle narration du marché cryptographique

Sur le plan politique, l’attitude du régime Trump envers les actifs cryptographiques évolue de “tolérance” à “soutien stratégique”. La constitution d’une réserve stratégique de Bitcoin n’est pas seulement une reconnaissance de la valeur des cryptomonnaies, mais aussi une démarche dans le contexte de la dédollarisation mondiale, où les États-Unis cherchent de nouvelles stratégies d’allocation d’actifs.

Ce changement a des implications profondes pour Bitcoin et l’ensemble du marché crypto. D’une part, la demande de réserves stratégiques nationales pourrait soutenir à long terme les actifs cryptographiques ; d’autre part, les risques géopolitiques et la dédollarisation renforcent l’attractivité des cryptos comme outils de couverture et de transfert de capitaux.

Il faut toutefois noter que le marché pourrait rester très volatil à court terme. L’incertitude macroéconomique, l’évolution des anticipations de taux d’intérêt, et les événements géopolitiques imprévus peuvent entraîner des ajustements de prix en période de forte volatilité.

En résumé

Trump attribue la montée du marché aux droits de douane, mais la réalité est plus complexe. La prospérité du marché résulte d’une combinaison de politique tarifaire, d’attentes de baisse des taux, d’une liquidité abondante et d’un soutien politique croissant. Par ailleurs, la pression à long terme pour la dédollarisation, l’incertitude géopolitique et la montée en puissance des actifs stratégiques cryptographiques modifient discrètement la logique sous-jacente du marché.

En résumé, le marché parie simultanément sur la prospérité des États-Unis et sur la faiblesse du dollar, cette contradiction créant de nouvelles opportunités tout en dissimulant de nouveaux risques. Pour les actifs cryptographiques, la constitution de réserves stratégiques et la demande accrue de protection contre le risque sont des signaux positifs, mais la volatilité pourrait en être le prix.