2025年AI股價投資格局：誰是真正的贏家？Guide d'investissement dans les actions à concept AI

Depuis que la technologie AI a été déclenchée par ChatGPT, elle est passée de vision futuriste à réalité présente, et les cours des actions liées ont connu une réévaluation spectaculaire. Mais la question est : Quel type d’actions AI vaut la peine de détenir ? Où se trouvent réellement les opportunités d’investissement en 2025 ?

La véritable logique derrière la réévaluation des actions AI

Selon les dernières données de IDC, les dépenses mondiales des entreprises en solutions AI devraient atteindre 307 milliards de dollars en 2025, et ce chiffre pourrait dépasser 632 milliards de dollars d’ici 2028, avec un taux de croissance annuel composé de 29 %. Ce n’est pas seulement un chiffre, mais une base solide pour le marché des capitaux qui continue d’investir dans des actifs liés à l’AI.

Il est important de noter qu’au cœur de cette vague d’investissement, les fonds institutionnels jouent un rôle précis. Par exemple, dans le rapport 13F du deuxième trimestre 2025, le fonds Bridgewater a massivement augmenté ses positions dans Nvidia, Alphabet, Microsoft et d’autres acteurs clés de l’AI, reflétant que les investisseurs professionnels passent d’une phase de « concept » à une phase de « validation fondamentale ». Par ailleurs, selon Morningstar, à la fin du premier trimestre 2025, les actifs sous gestion des fonds mondiaux en AI et Big Data ont dépassé 30 milliards de dollars, ce qui montre que l’allocation via ETF dans le secteur AI est devenue une tendance dominante.

Les leaders du marché américain de l’AI : qui court sans relâche ?

NVIDIA( : Le roi incontesté de la puissance de calcul AI

Les GPU et la plateforme CUDA de NVIDIA sont devenus la norme industrielle pour l’entraînement de grands modèles AI. Son chiffre d’affaires 2024 atteint 60,9 milliards de dollars, avec une croissance annuelle de plus de 120 %, une vitesse de croissance rare dans le secteur technologique. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires de NVIDIA a atteint un nouveau sommet de 28 milliards de dollars, avec une croissance nette de plus de 200 %.

Cette croissance est soutenue par la forte demande pour l’architecture GPU Blackwell (B200, GB200). Alors que l’AI passe de l’entraînement à l’inférence, la demande pour des calculs haute performance continue de croître de façon exponentielle. En termes de valorisation, au 19 septembre 2025, la capitalisation boursière de NVDA s’élève à 4,28 trillions de dollars, avec une hausse YTD de 176,24 %. Les investisseurs étrangers considèrent généralement qu’il sera difficile de remplacer NVIDIA à court terme.

) Microsoft### : Le plus grand bénéficiaire de la démocratisation de l’AI en entreprise

Microsoft, grâce à sa collaboration exclusive avec OpenAI et sa plateforme Azure AI, est devenue un leader dans la transformation AI des entreprises. Son chiffre d’affaires pour l’exercice 2024 atteint 211,2 milliards de dollars, avec une croissance de 28 % pour Azure et les services cloud, et plus de la moitié de cette croissance provient des services AI.

Pour l’exercice 2025, la monétisation de Microsoft s’accélère. Le chiffre d’affaires de la division cloud intelligent dépasse pour la première fois 30 milliards de dollars, et la fonctionnalité Copilot est intégrée en profondeur dans un écosystème de produits comptant plus d’un milliard d’utilisateurs, ce qui indique une capacité de monétisation continue. Au 19 septembre, la capitalisation de MSFT est de 3,78 trillions de dollars, avec une hausse YTD de 20,63 %.

( Broadcom) et ### AMD( : Acteurs clés de la chaîne d’approvisionnement AI

Broadcom joue un rôle essentiel dans le domaine des puces AI et des connexions réseau. Son chiffre d’affaires 2024 s’élève à 31,9 milliards de dollars, avec une part rapide de ses produits liés à l’AI atteignant 25 %. Au deuxième trimestre, la croissance annuelle des revenus est de 19 %, soutenue par la demande continue des fournisseurs de cloud pour des ASIC personnalisés et des puces de communication optique. Au 19 septembre, la capitalisation de AVGO est de 1,63 trillion de dollars, avec une hausse YTD de 48,96 %.

Quant à AMD, avec ses accélérateurs Instinct MI300 et l’architecture CDNA 3, il a réussi à pénétrer le marché dominé par NVIDIA, offrant une alternative à NVIDIA. Son chiffre d’affaires 2024 est de 22,9 milliards de dollars, avec une croissance annuelle de 27 % dans le secteur des centres de données. Au deuxième trimestre 2025, AMD affiche une croissance de 18 % en année, et avec la sortie de la série MI350 dans la seconde moitié de l’année, ses revenus liés à l’AI ont connu une croissance exponentielle. Au 19 septembre, la capitalisation d’AMD est de 25,63 milliards de dollars, avec une hausse YTD de 30,74 %.

Les forces centrales du marché AI en Taiwan

) Quanta( : De l’ODM au leader des serveurs AI

Quanta, qui est passé de la fabrication d’ordinateurs portables à l’entrée sur le marché des serveurs AI, a réussi à intégrer QCT dans la chaîne d’approvisionnement des grands centres de données américains. Son chiffre d’affaires 2024 atteint 1,3 trillion de NTD, avec une part croissante des serveurs AI et une marge bénéficiaire nettement améliorée.

En 2025, le deuxième trimestre de Quanta voit ses revenus dépasser 300 milliards de NTD, avec une croissance annuelle de plus de 20 %, atteignant un record pour cette période. Les analystes étrangers fixent leur objectif moyen autour de 350 à 370 NTD, laissant une marge de hausse par rapport au prix actuel. Au 19 septembre, le prix de Quanta est de 281 NTD, avec une capitalisation d’environ 1,09 trillion NTD.

) Realtek### 3661( : Le champion discret de la conception de ASIC

Realtek, spécialisé dans la conception de puces sur mesure, sert des clients comprenant des géants du cloud américain et des leaders dans le calcul haute performance. En 2024, son chiffre d’affaires atteint 68,2 milliards de NTD, avec une croissance annuelle de plus de 50 %. Au deuxième trimestre, ses revenus dépassent 20 milliards de NTD, doublant par rapport à l’année précédente, avec une marge brute et une marge nette en amélioration continue.

Bénéficiant de projets AI de grande envergure en production et de nouvelles commandes en cours, la valeur moyenne cible des analystes se situe entre 2 200 et 2 400 NTD. Au 19 septembre, le prix de Realtek est de 3 750 NTD, avec une capitalisation d’environ 30,37 milliards de NTD, et une hausse YTD de 20,97 %.

) Delta Electronics( 2308) et ### MediaTek( 2454) : Duo d’infrastructures

Delta Electronics, par ses solutions d’alimentation, de refroidissement et d’armoires, s’est introduit dans la chaîne d’approvisionnement des serveurs AI. En 2024, son chiffre d’affaires atteint environ 420 milliards de NTD, avec une part croissante des activités liées aux centres de données et à l’AI. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires est d’environ 110 milliards de NTD, en hausse de plus de 15 %. Au 19 septembre, le prix de l’action est de 888 NTD, avec une capitalisation d’environ 2,31 trillions de NTD, et une hausse YTD de 112,95 %.

MediaTek, quant à lui, s’implique dans les domaines de l’AI en périphérie et automobile. La série Dimensity intègre des unités de calcul AI renforcées, et la société collabore avec Nvidia pour développer des solutions AI pour véhicules et périphériques. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires est d’environ 120 milliards de NTD, en hausse d’environ 20 %. Au 19 septembre, le prix de l’action est de 1 440 NTD, avec une capitalisation d’environ 2,31 trillions de NTD, et une hausse YTD de 6,67 %.

Etron( 3324) : La nouvelle opportunité de refroidissement liquide

Avec la consommation électrique des puces AI dépassant le kilowatt, le refroidissement par air traditionnel atteint ses limites. Etron, grâce à sa technologie de refroidissement liquide de pointe, a réussi à s’imposer dans la chaîne d’approvisionnement mondiale. En 2024, son chiffre d’affaires atteint 24,5 milliards de NTD, avec une croissance annuelle de plus de 30 %.

En 2025, grâce à l’accélération de l’adoption des solutions de refroidissement liquide par les fournisseurs de cloud, les expéditions du deuxième trimestre ont fortement augmenté, entraînant une croissance simultanée du chiffre d’affaires et de la marge bénéficiaire. Les analystes étrangers fixent souvent leur objectif au-dessus de 600 NTD, reflétant de fortes attentes pour sa croissance future.

Comment investir intelligemment dans les actions AI ?

Outre l’achat direct d’actions, il est également possible d’investir via des fonds ou des ETF. Selon votre tolérance au risque et vos objectifs, voici trois approches possibles :

Acheter directement des actions offre une grande flexibilité, mais le risque est concentré sur une seule société ; les fonds actions sélectionnés par des gestionnaires peuvent équilibrer risque et rendement, mais avec des frais de gestion plus élevés ; les ETF offrent les coûts de transaction et de gestion les plus faibles, idéaux pour un investissement à long terme.

Les produits comme le Taishin Global AI ETF(00851) ou le Yuan Global AI ETF###00762( sont devenus des outils pratiques pour participer à la vague AI. Selon Morningstar, la taille des fonds mondiaux en AI et Big Data dépasse 30 milliards de dollars, ce qui montre que les investisseurs particuliers et institutionnels utilisent des fonds pour s’exposer à l’industrie AI.

La stratégie d’investissement AI de 2025 à 2030

Court terme : volatilité, long terme : croissance — c’est la description la plus précise de la tendance des actions AI.

Sur le plan fondamental, avec la progression rapide des grands modèles de langage, de l’IA générative et de l’IA multimodale, la demande en puissance de calcul, centres de données et puces spécialisées continuera de croître. NVIDIA, AMD, TSMC et autres fournisseurs de puces et de matériel resteront les principaux bénéficiaires. À moyen et long terme, l’application de l’AI dans la santé, la finance, la fabrication, la conduite autonome, etc., se concrétisera, se traduisant en revenus réels pour les entreprises.

Sur le plan des flux financiers, l’environnement macroéconomique influence fortement la valorisation des actions AI. Si la Fed maintient une politique de taux accommodante, cela favorisera les valeurs technologiques à forte valorisation ; à l’inverse, cela pourrait comprimer leur valorisation. Les actions liées à l’AI réagissent rapidement aux nouvelles, avec une volatilité potentielle à court terme.

Sur le plan politique, la plupart des pays considèrent l’AI comme une industrie stratégique, avec un potentiel de subventions et d’investissements accrus, apportant un soutien positif. Cependant, des questions telles que la confidentialité des données, les biais algorithmiques et la propriété intellectuelle pourraient entraîner des réglementations plus strictes, mettant certains modèles d’affaires et valorisations en difficulté.

Risques à surveiller pour les investisseurs

• Incertitude sectorielle : le développement rapide de l’AI rend difficile pour même les investisseurs expérimentés de suivre le rythme, avec un risque de forte volatilité liée à la spéculation sur les concepts
• Entreprises non éprouvées : beaucoup de sociétés AI manquent d’historique, leur risque opérationnel étant supérieur à celui des entreprises stables ayant fait leurs preuves
• Incertitude réglementaire : à mesure que le secteur s’étend, l’opinion publique et la réglementation peuvent influencer de manière inattendue la valorisation des actions AI

Conclusion

Les actions AI en 2025 présentent une caractéristique de « long terme optimiste, court terme volatil ». Pour les investisseurs souhaitant profiter des bénéfices de la croissance de l’AI, il est conseillé de privilégier les fournisseurs d’infrastructures comme les fabricants de puces et de serveurs accélérés, ou de choisir des entreprises concrètement appliquées. La diversification via des ETF thématiques AI permet de réduire efficacement le risque de volatilité d’une seule société. La stratégie la plus prudente consiste à adopter une allocation à long terme, en entrant par étapes, plutôt que de suivre la tendance à court terme, afin de minimiser l’impact des fluctuations du marché. Car, pour maximiser la performance, il faut évoluer avec le temps et ajuster constamment sa stratégie.