Revue du marché mondial du 18 décembre : La géopolitique fait grimper le prix du pétrole, les actions technologiques américaines chutent de près de 2 %, le dollar canadien atteignant un nouveau plus bas face au dollar de Hong Kong

La volatilité des marchés financiers mondiaux s’intensifie, avec de multiples facteurs exerçant une pression sur les actifs à risque. La montée des tensions internationales a entraîné une reprise des prix de l’énergie, mais le secteur technologique américain subit de lourdes pertes, les cryptomonnaies s’affaiblissent, et le marché des devises voit le dollar canadien contre dollar de Hong Kong atteindre un niveau historiquement bas, illustrant un ajustement global.

Aperçu rapide du marché

Clôture des marchés américains : baisse généralisée

• Dow Jones en baisse de 0,47 %
• S&P 500 en baisse de 1,16 %
• Nasdaq en baisse de 1,81 %
• Indice China Golden Dragon en retrait de 0,73 %
• Semiconducteurs de Philadelphie en forte chute de 3,78 %

Énergie et métaux précieux

• WTI en hausse de 2,85 % à 56,74 USD/baril, mettant fin à une série de quatre jours de baisse
• Or en hausse de 0,85 %, atteignant un sommet de 4349 USD, actuellement à 4338,8 USD/once

Performance différenciée des marchés européens

• DAX 30 en baisse de 0,48 %
• CAC 40 en baisse de 0,25 %
• FTSE 100 en hausse de 0,92 %

Devises et cryptomonnaies

• Dollar index en hausse de 0,19 % à 98,39
• USD/JPY en hausse de 0,63 %
• EUR/USD en baisse de 0,07 %
• Le dollar canadien contre dollar de Hong Kong atteint un niveau historiquement bas, reflétant la force continue du dollar américain
• Bitcoin en baisse de 1,96 % en 24h, à 86 118 USD
• Ethereum en baisse de 4,51 % en 24h, à 2 828 USD

Contrats à terme sur le marché hongkongais

• Hang Seng Index à 25 304 points, en baisse de 165 points par rapport à la clôture d’hier
• China Enterprises Index à 8 785 points

Marché obligataire

• Rendement des obligations américaines à 10 ans d’environ 4,15 %, stable par rapport à la veille

Facteurs clés moteurs

Tensions géopolitiques et hausse des prix du pétrole

L’administration Trump adopte une position plus agressive envers le Venezuela, ordonnant un blocage total des navires pétroliers soumis à sanctions entrant ou sortant du pays. Cette mesure suscite des inquiétudes sur le marché, la pression sur les réserves de pétrole du Venezuela s’accroît, et la production nationale du Venezuela, proche de 1 million de barils par jour, pourrait être contrainte de réduire ses capacités.

Selon l’estimation de la société de conseil Rapidan Energy Group, la probabilité d’une action militaire des États-Unis contre le Venezuela est passée de 40 % à 60 %, et la probabilité d’un changement de régime l’année prochaine est passée de 60 % à 70 %. Cependant, étant donné que la production quotidienne du Venezuela le mois dernier n’était que de 590 000 barils, bien en dessous des niveaux d’il y a dix ans, et que la consommation mondiale dépasse 100 millions de barils par jour, l’impact à court terme sur l’offre mondiale reste limité. Paterson, responsable de la stratégie des matières premières chez ING, indique qu’étant donné que le marché pétrolier prévoit un excédent l’année prochaine, la crainte de risques d’approvisionnement reste modérée.

Par ailleurs, des sources rapportent que les États-Unis se préparent à imposer de nouvelles sanctions contre le secteur énergétique russe si Poutine refuse un accord de paix avec l’Ukraine. Les options envisagées incluent des sanctions contre la « flotte fantôme » de navires transportant du pétrole russe, ainsi que le soutien aux traders impliqués dans ces transactions. Ces mesures pourraient être annoncées dès cette semaine.

Les actions technologiques subissent un double coup

Oracle chute brutalement de 5,4 %, principalement en raison de l’impasse dans les négociations avec la société de crédit privé Blue Owl Capital, qui ne fournira plus de financement pour un projet de centre de données de 10 milliards de dollars. Par ailleurs, Nvidia recule de 3,8 %, des rapports indiquant que Google collabore avec Meta pour renforcer le support de TPU pour la plateforme open source PyTorch, dans le but de concurrencer la domination de Nvidia dans le domaine des puces IA.

La Fed adopte un ton accommodant

Le gouverneur de la Fed, Waller, a indiqué qu’après une baisse de 25 points de base la semaine dernière, les taux d’intérêt restent légèrement restrictifs, avec une marge de manœuvre de 50 à 100 points de base pour une nouvelle baisse. La Fed pourrait faire descendre le taux des fonds fédéraux en dessous de 3 %. Waller a souligné qu’il n’est pas urgent de réduire les taux, mais que la politique monétaire peut être ajustée de manière progressive, et que l’inflation devrait commencer à diminuer dans les 3 à 4 prochains mois. Waller doit passer un entretien avec Trump mercredi après-midi pour décider s’il sera nommé à la tête de la Fed.

Goldman Sachs a publié un rapport indiquant qu’en raison de la politique accommodante récente de la Fed et de sa prudence face aux risques sur le marché du travail, la banque centrale pourrait être plus encline à réduire davantage ses taux l’année prochaine que ce que prévoit le marché. Cela exercerait une pression marginale sur le dollar, expliquant pourquoi des devises faibles comme le dollar canadien contre dollar de Hong Kong atteignent de nouveaux plus bas — la tendance de force du dollar américain devrait perdurer.

Inflation surprise en baisse au Royaume-Uni, anticipation de baisse des taux accrue

L’indice des prix à la consommation (CPI) du Royaume-Uni pour novembre a augmenté de 3,2 % en glissement annuel, la plus faible hausse en huit mois, contre une prévision de 3,5 %. Sur un mois, le CPI a diminué de 0,2 %. Le CPI de base a augmenté de 3,2 % en glissement annuel, également inférieur aux prévisions de 3,4 %. Après la publication, les anticipations de baisse des taux par la Banque d’Angleterre ont fortement augmenté, avec une probabilité de plus de 72 % de trois baisses de taux l’année prochaine. La livre sterling est brièvement tombée sous 1,34 USD, revenant de son sommet de deux mois.

Conflit technologique et géopolitique

Google lance Gemini 3 Flash, accélérant la compétition avec OpenAI

Un mois après le lancement de Gemini 3 Pro, Google présente un modèle plus efficace et économique, Gemini 3 Flash. Ce nouveau modèle dépasse même en score le Gemini 3 Pro lors des tests de référence, avec une vitesse d’exécution trois fois supérieure à celle du Gemini 2.5 Pro, et un coût seulement un quart de celui du Gemini 3 Pro, à 0,5 USD par million de tokens d’entrée et 3 USD par token de sortie. Gemini 3 Flash remplacera Gemini 2.5 Flash comme système AI par défaut dans la recherche Google, tout en permettant aux utilisateurs d’accéder à Gemini 3 Pro et à des outils avancés de génération d’images.

Prototype de machine EUV en Chine

Selon des sources de Reuters, des scientifiques chinois ont construit un prototype de machine de lithographie EUV (extrême ultraviolet) à Shenzhen au début de cette année, destiné à la fabrication de semi-conducteurs de pointe. Ce projet secret est décrit comme le « Manhattan Project chinois », illustrant la détermination de Pékin à rivaliser avec l’Occident dans la technologie des puces IA.

Le prototype a été conçu par un ancien ingénieur d’ASML, le fabricant néerlandais d’équipements pour la fabrication de puces, qui a procédé à une ingénierie inverse de la technologie d’ASML. Bien que la machine ait généré avec succès de la lumière EUV, elle n’a pas encore permis de produire des puces fonctionnelles. L’objectif gouvernemental est de lancer la production de puces d’ici 2028, mais un calendrier plus réaliste pourrait être 2030. Le projet fonctionne sous la supervision des hauts responsables du Parti communiste chinois, avec Huawei jouant un rôle central dans la coordination, impliquant plusieurs milliers d’ingénieurs. La lithographie EUV est la technologie la plus avancée dans la fabrication de semi-conducteurs, jusqu’ici contrôlée par des fournisseurs occidentaux. La Chine vise à produire des puces avancées avec des équipements entièrement nationaux, afin de réduire sa dépendance vis-à-vis des fournisseurs américains et alliés.

Google et Meta renforcent leur coopération sur les puces IA

Google approfondit sa collaboration avec Meta pour intégrer ses puces IA TPU dans la plateforme open source PyTorch, afin d’améliorer la performance et de répondre aux besoins des développeurs de divers modèles IA. Google envisage également d’ouvrir une partie de ses logiciels pour attirer rapidement des clients, dans l’objectif de briser le monopole de Nvidia sur le marché à long terme.

Événements clés du jour

Discours télévisé de Trump (le 18 novembre à 21h00 EST) ; publication du bilan commercial de la Suisse pour novembre ; décision de la Banque d’Angleterre sur les taux d’intérêt ; décision de la BCE sur les taux ; CPI américain de novembre ; indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour décembre ; demandes d’allocations chômage initiales aux États-Unis ; conférence de presse de la présidente de la BCE Lagarde ; données sur les stocks de gaz naturel de l’EIA.