Guide d'investissement en or 2025 : Analyse complète des tendances de prix et des stratégies d'opération

Marché de l’or actuel : une tendance de consolidation après un nouveau sommet

Depuis 2024-2025, l’incertitude économique mondiale continue de s’intensifier, et l’or redevient un centre d’attention. Le marché international de l’or au comptant (XAU/USD) a franchi en octobre le seuil historique de 4 400 dollars l’once, suivi d’une correction technique, mais la participation reste très active. Selon les données de Reuters, la hausse de l’or durant cette période a atteint un niveau proche de celui des 30 dernières années, dépassant 31 % en 2007 et 29 % en 2010.

Face à cette tendance, les investisseurs sont généralement partagés : est-il déjà trop tard pour acheter ? Le prix de l’or peut-il encore monter ? Pour répondre à ces questions, il faut d’abord comprendre la logique fondamentale des fluctuations du prix de l’or.

Les trois principaux moteurs derrière la tendance du prix de l’or

Incertitude politique et montée de la demande de sécurité

Les politiques tarifaires intensives mises en œuvre par le nouveau gouvernement américain après son arrivée ont directement catalysé la vague haussière de l’or en 2025. L’expérience historique montre que durant les périodes de variables politiques, le prix de l’or peut augmenter de 5 à 10 % à court terme (voir la période de la guerre commerciale sino-américaine en 2018). Les ajustements successifs des politiques commerciales ont accru les anticipations de risque du marché, renforçant la demande pour les actifs refuges.

Impact à long terme de la politique de taux de la Fed

La baisse des taux du dollar américain exerce une pression directe à la hausse sur le prix de l’or. La réduction des taux directeurs diminue le coût d’opportunité de détenir de l’or, renforçant ainsi son attractivité relative. Il existe une corrélation négative claire entre le prix de l’or et le taux d’intérêt réel : lorsque les taux baissent, le prix de l’or augmente.

Taux d’intérêt réel = Taux nominal - Inflation. Les décisions de la Fed influencent directement le niveau des taux nominaux, ce qui explique pourquoi la volatilité du prix de l’or s’aligne presque parfaitement avec les anticipations de baisse des taux de la Fed. Selon l’outil CME sur les taux, la probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre est de 84,7 %. Les investisseurs peuvent suivre ces données via l’outil FedWatch, qui constitue une référence clé pour juger de la tendance de l’or.

Il est à noter que, après la réunion du FOMC en septembre, le prix de l’or a plutôt reculé, car la baisse de 25 points de base a été anticipée par le marché, et Powell a qualifié cette baisse de « baisse de taux de gestion des risques », sans indiquer une baisse continue, ce qui a freiné les attentes de relâchement supplémentaire.

La poursuite de l’accumulation d’or par les banques centrales mondiales

Selon le World Gold Council (WGC), les achats nets d’or par les banques centrales mondiales au troisième trimestre 2025 ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois, l’achat total d’or s’élève à environ 634 tonnes, légèrement inférieur à la même période l’an dernier, mais toujours bien supérieur à d’autres périodes.

Le rapport de l’enquête sur les banques centrales publié par le WGC en juin indique que 76 % des banques centrales interrogées envisagent d’augmenter « modérément ou significativement » leur part d’or dans les cinq prochaines années, tandis que la majorité prévoit une baisse de leur « réserve en dollars ». Cela reflète une transformation profonde de la structure des actifs de réserve internationale.

Autres facteurs de soutien à la tendance du prix de l’or

Politique monétaire accommodante dans un contexte de dette mondiale élevée

En 2025, la dette mondiale atteindra 307 000 milliards de dollars (Données FMI). Le niveau élevé de la dette limite la flexibilité des politiques de taux d’intérêt des pays, et le marché anticipe généralement une politique monétaire plus accommodante, ce qui réduit les taux d’intérêt réels et renforce indirectement la valeur de l’or.

Diminution marginale de la confiance dans le dollar

Lorsque le dollar s’affaiblit ou que la confiance du marché diminue, l’or libellé en dollars en bénéficie généralement, attirant ainsi des flux de capitaux. Cela constitue un support structurel pour le prix de l’or.

Prime de risque géopolitique

Le conflit Russie-Ukraine, la situation au Moyen-Orient, et d’autres facteurs continuent d’accroître la demande de sécurité pour les métaux précieux, provoquant des fluctuations à court terme et des flux de capitaux.

Effet des médias sociaux pour stimuler l’entrée de capitaux à court terme

Les reportages médiatiques continus et l’émotion sur les réseaux sociaux entraînent un afflux massif de capitaux à court terme dans le marché de l’or, amplifiant la volatilité des hausses. Il est important de souligner que ces facteurs à court terme peuvent provoquer des fluctuations violentes, mais ne garantissent pas une tendance à long terme.

Prévisions des principales institutions internationales sur le prix de l’or

Malgré une correction technique récente, les principales institutions restent optimistes quant aux perspectives à moyen et long terme de l’or :

• L’équipe des matières premières de JPMorgan considère que la correction actuelle est une « correction saine » et reste optimiste sur la tendance à long terme, en relevant l’objectif pour Q4 2026 à 5 055 dollars l’once
• Goldman Sachs réaffirme son objectif pour fin 2026 à 4 900 dollars l’once
• Bank of America est plus agressive, en portant l’objectif pour 2026 à 5 000 dollars l’once, avec un stratège affirmant que l’or pourrait même atteindre 6 000 dollars l’année prochaine

Le secteur de la vente au détail réagit également. Les principales marques de joaillerie locales (comme Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji) maintiennent leurs prix de référence pour les bijoux en or massif au-dessus de 1 100 yuans/gramme, sans signe de baisse significative.

Comment les investisseurs doivent-ils réagir face à la tendance de l’or

Pour les traders expérimentés à court terme

La volatilité offre de nombreuses opportunités pour le trading à court terme. Dans un marché liquide, il est plus facile de juger la direction des mouvements à court terme, surtout lors de phases de forte hausse ou baisse, où la force acheteuse ou vendeuse est évidente. Les traders expérimentés peuvent profiter de cette dynamique, mais doivent suivre de près le calendrier économique, notamment avant et après la publication des indicateurs économiques clés américains.

Pour les débutants en investissement

Si vous souhaitez profiter des fluctuations récentes pour faire du trading à court terme, il faut impérativement : commencer avec de petites sommes, ne pas se lancer dans des investissements excessifs. La panique peut conduire à des décisions irrationnelles, entraînant des pertes ou des pertes totales.

Les détenteurs d’or physique à long terme doivent se préparer mentalement — bien que la logique de hausse à long terme soit solide, ils doivent accepter de subir des fluctuations importantes en cours de route. L’amplitude annuelle de l’or est de 19,4 %, ce qui n’est pas inférieur aux 14,7 % du S&P 500.

Pour les gestionnaires d’actifs

Il est tout à fait possible d’intégrer l’or dans un portefeuille, mais il faut garder à l’esprit que la volatilité de l’or n’est pas négligeable, et il ne faut pas tout miser sur cette seule classe d’actifs. La diversification reste la stratégie la plus prudente. Pour maximiser les gains, il est conseillé de combiner une détention à long terme avec des opérations de trading à court terme lors des périodes où la volatilité est amplifiée, notamment avant et après la publication des données américaines. Cela requiert une certaine expérience et une gestion rigoureuse des risques.

Conseils importants pour investir dans l’or

Connaissance des cycles temporels

L’investissement dans l’or a un cycle très long : il faut envisager un horizon de plus de 10 ans pour confirmer un gain, mais durant cette période, le prix peut doubler ou chuter de moitié.

Prise en compte des coûts

Les coûts de transaction pour l’or physique sont relativement élevés, généralement entre 5 % et 20 %, ce qui peut considérablement réduire la rentabilité initiale.

Diversification des risques

Il n’est pas conseillé de concentrer excessivement ses investissements dans l’or. Pour les investisseurs taïwanais, il faut aussi prendre en compte la volatilité du taux de change USD/TWD, qui peut impacter le rendement final.

Suivi du marché

Surveillez de près les données économiques américaines et les mouvements avant et après les réunions de la Fed, car ces périodes sont souvent très volatiles, représentant à la fois un risque et une opportunité.