Vous souhaitez investir dans les actions américaines mais avez peur de la complexité ? La sous-traitance vous permet de commencer facilement

De nombreux investisseurs débutants à Taïwan sont à la fois curieux d’investir à l’étranger et découragés par la complexité des démarches d’ouverture de compte et les formalités de transfert. En réalité, il existe une méthode plus simple : la ré-autorisation. Ce mode d’investissement vous permet d’acheter des actions américaines en utilisant uniquement des dollars taïwanais, avec un professionnel qui gère les questions fiscales. Mais comment fonctionne la ré-autorisation ? Les frais de transaction sont-ils vraiment très élevés ? Quels investisseurs sont les plus adaptés à cette méthode ? Cet article répond à toutes vos questions.

Qu’est-ce que la ré-autorisation ? Pourquoi l’appelle-t-on « ré »-autorisation ?

La ré-autorisation, dont le nom complet est « activité de courtage pour l’achat et la vente de valeurs mobilières étrangères confiée », consiste simplement pour une société de courtage taïwanaise à passer des ordres pour vous à l’étranger.

Normalement, pour acheter des actions américaines, il faut ouvrir un compte chez un courtier étranger, gérer les devises, remplir des formulaires fiscaux à l’étranger. Avec la ré-autorisation, vous n’avez qu’à ouvrir un compte chez un courtier taïwanais, le reste des démarches complexes étant pris en charge par ce dernier.

On l’appelle « ré »-autorisation parce que la délégation passe par deux niveaux : vous → courtier taïwanais → courtier partenaire à l’étranger → bourse américaine. Votre ordre ne va pas directement à la bourse, mais transite par plusieurs intermédiaires (sous-brokers), d’où le « ré » dans le nom.

Grâce à un compte de ré-autorisation, vous pouvez investir dans plusieurs marchés étrangers : actions américaines, ETF, actions hongkongaises, japonaises, etc. À Taïwan, acheter des ETF américains via la ré-autorisation est la méthode d’investissement à l’étranger la plus utilisée en volume.

Ré-autorisation vs ouverture directe d’un compte chez un courtier étranger, lequel choisir ?

Ces deux méthodes conviennent à différents profils d’investisseurs. Voici les principales différences :

Processus d’ouverture : La ré-autorisation ne nécessite qu’une visite en agence ou une demande en ligne, et peut être complétée en quelques jours. Ouvrir un compte chez un courtier étranger nécessite une inscription en ligne, remplir des formulaires en anglais, parfois une vérification vidéo, ce qui peut prendre deux semaines ou plus.

Frais de transaction : C’est le point clé. La ré-autorisation coûte environ 0,1% à 1% du montant de la transaction, avec souvent un seuil minimum (25 à 50 USD). Les courtiers étrangers ont des taux plus faibles (0 à 0,1%) et beaucoup ont supprimé les seuils minimums, rendant le coût global nettement inférieur.

Flux de fonds : La ré-autorisation utilise le yuan taïwanais pour le règlement, les dividendes sont directement transférés sur votre compte taïwanais, sans toucher aux devises étrangères. Les courtiers étrangers nécessitent de gérer un compte en dollars américains, des transferts transfrontaliers, et de faire sa déclaration fiscale soi-même.

Expérience de trading : La ré-autorisation ne permet que des ordres à cours limité (fixés à l’avance), pas d’ordres au marché, ce qui peut entraîner des délais d’exécution. Les courtiers étrangers offrent une exécution en temps réel, avec possibilité de financement, vente à découvert, trading d’options, etc.

Produits d’investissement : La ré-autorisation ne permet que l’achat d’actions ordinaires, ETF, obligations. Les courtiers étrangers proposent aussi des contrats à terme, options, dérivés divers.

Recommandation selon le profil : Si vous êtes un investisseur à long terme, avec peu de fréquence de trading, pas besoin de levier, et souhaitez simplement investir dans des ETF de façon régulière, la ré-autorisation suffit largement. Elle offre sécurité, simplicité, et un accompagnement fiscal. En revanche, si vous faites du trading à court terme ou investissez de gros montants, ouvrir un compte chez un courtier étranger sera plus avantageux.

Comment fonctionne la ré-autorisation ? Quatre étapes pour comprendre le processus

Le processus de trading via la ré-autorisation n’est pas compliqué :

Étape 1 : vous passez un ordre via l’application du courtier taïwanais. Vous choisissez l’action ou l’ETF à acheter, indiquez la quantité et le prix, puis soumettez. Le système vérifie que votre compte dispose des fonds nécessaires.

Étape 2 : le courtier taïwanais transmet l’ordre à son partenaire à l’étranger. Une fois l’ordre enregistré, le courtier le transfère à son partenaire enregistré sur la bourse américaine, qui exécute réellement l’achat ou la vente.

Étape 3 : la transaction est confirmée et le résultat est renvoyé au courtier taïwanais. Après exécution, le courtier reçoit la confirmation, et met à jour votre portefeuille et votre solde.

Étape 4 : la garde des actions et leur enregistrement. Les actions achetées ne sont pas directement à votre nom, mais conservées dans un compte de dépôt à l’étranger au nom du courtier. Vous bénéficiez de tous les droits (dividendes, droit de vote, etc.). Ce système de garde est courant et totalement légal, comme si vous conserviez vos actions dans un compte chez un courtier taïwanais.

Quels sont les coûts liés à la ré-autorisation ? Mieux vaut tout connaître pour éviter les mauvaises surprises

Bien que pratique, la ré-autorisation coûte plus cher que l’ouverture directe d’un compte chez un courtier étranger. Voici les principaux coûts à connaître :

Frais de courtage du courtier taïwanais : C’est la dépense principale. En général, 0,1% à 1% du montant de la transaction, avec des variations selon les courtiers. Par exemple, certains facturent 0,5% à 1% avec un seuil minimum de 35 à 50 USD. Par exemple, pour un achat de 100 USD, vous pourriez payer 25 USD de frais. Récemment, certains ont supprimé ces seuils, rendant la tarification plus accessible.

Frais de la bourse américaine : À connaître mais généralement faibles. La SEC prélève 0,00278% sur la vente, la bourse peut prendre 0,00565% pour chaque transaction, et il y a des frais de transaction (TAF) de 0,000119 USD par action (max 5,95 USD). En somme, ces coûts représentent moins de 0,01% du montant de la transaction.

Différence de change : La ré-autorisation utilise un taux de change fixe, vous ne profitez pas du meilleur taux du moment. La marge réalisée par le courtier correspond à cette différence.

Impôts : La fiscalité sur les dividendes américains implique une retenue à la source de 30%. Il est possible de demander un remboursement, mais la procédure est complexe. Pour la plupart des investisseurs taïwanais, si leur revenu annuel est inférieur à 6,7 millions TWD, ils ne paient pas d’impôt supplémentaire. La formule : impôt = (revenu de base – 6,7 millions) × 20%. La majorité des petits investisseurs n’ont pas à s’en soucier.

Frais bancaires pour le transfert : Selon la banque, certains transferts internationaux sont gratuits le jour même, d’autres peuvent coûter. Vérifiez auprès de votre banque.

Règles et limites du trading via la ré-autorisation, ce que vous devez savoir

Voici les principales règles à respecter lors de l’utilisation de la ré-autorisation :

Ordres limités uniquement. La ré-autorisation ne permet pas d’ordres au marché. Vous devez fixer le prix à l’avance. Cela évite la glisse, mais peut empêcher l’exécution si le prix ne correspond pas.

Fonds suffisants en compte. Avant de passer un ordre, votre compte doit disposer de fonds suffisants. En cas de fluctuation du taux de change, il faut prévoir un peu plus. Par exemple, pour acheter pour 1000 USD, il vaut mieux déposer 1050 USD pour couvrir la variation. La différence sera remboursée si non utilisée.

Pas de marge ni de prêt sur titres. La ré-autorisation ne permet pas d’utiliser de levier ou de crédit. Vous ne pouvez acheter qu’avec vos fonds propres.

Horaires de marché américain. La bourse américaine ouvre de 9h30 à 16h00 (heure de New York). En heure taïwanaise, en été, cela correspond à 21h30 – 4h00, en hiver, 22h30 – 5h00. Donc, le trading nocturne est la norme pour un investisseur taïwanais.

Délai de règlement. Achat : T+1 (le lendemain), vente : T+3. C’est la règle standard du marché américain, pas spécifique à la ré-autorisation.

Impact des jours fériés bancaires. La ré-autorisation fonctionne 24h/24, sauf si la banque taïwanaise est en congé pour l’échange de devises, ce qui bloque les transferts.

Possibilité de day trading, mais avec limites. La plupart des courtiers autorisent le day trading, sous conditions propres à chaque plateforme.

Comment ouvrir un compte de ré-autorisation ? Guide pratique

Voici comment ouvrir un compte en trois étapes :

Étape 1 : préparer les documents. Pièce d’identité (carte d’identité + passeport ou titre de séjour), deuxième pièce (carte de sécurité sociale ou permis de conduire), sceau ou signature, justificatif bancaire.

Étape 2 : choisir la méthode d’ouverture. En agence ou en ligne. En agence, vous bénéficiez d’un accompagnement. En ligne, c’est plus pratique. Lors de la demande, indiquez le code du courtier et choisissez la devise de règlement (yuan taïwanais ou dollar américain, la majorité choisit TWD).

Étape 3 : finaliser l’ouverture. Après signature des accords, le compte est activé en quelques jours ouvrés. Ensuite, transférez des fonds sur le compte de règlement de la ré-autorisation pour commencer à investir.

Comparatif des frais des principaux courtiers taïwanais en ré-autorisation

Les frais sont globalement similaires, avec quelques différences. Voici un tableau des tarifs pour la commande électronique :

Conseil de choix : La différence de frais est faible, mais Cathay a supprimé le seuil minimum, ce qui est avantageux pour petits investisseurs. En pratique, il est possible de négocier avec son courtier, surtout si le volume est important. Rappelez-vous que le coût total de la ré-autorisation comprend : « frais du courtier local + frais de la bourse étrangère + différence de change », et les frais de courtage ne représentent qu’une partie.

En plus de la ré-autorisation, quelles autres options pour investir dans les actions américaines ?

Ouvrir directement un compte chez un courtier étranger. C’est la méthode la moins coûteuse, avec souvent des commissions zéro ou très faibles, mais l’ouverture est plus difficile, en anglais, avec des critères stricts.

Trading de CFD sur actions américaines. Permet de spéculer à la hausse ou à la baisse, avec levier, coûts très faibles (0,01%-0,015%), et pas de commissions. Risqué, réservé aux traders expérimentés.

Investir via des fonds américains. Acheter des fonds taïwanais qui investissent dans le marché américain. Facile, mais avec des frais plus élevés (frais de gestion, commissions).

La ré-autorisation vous convient-elle ? Résumé en une phrase

La ré-autorisation est adaptée aux petits investisseurs peu actifs, souhaitant investir régulièrement dans des ETF, avec une gestion simple et fiscale accompagnée. Elle est pratique, sûre, et évite les démarches compliquées. En revanche, pour gros montants, trading fréquent ou levier, ouvrir un compte chez un courtier étranger sera plus rentable. Si vous cherchez une solution à faible coût mais que l’ouverture est trop compliquée, le CFD sur actions américaines peut aussi être une option.

Il n’y a pas de « meilleure » méthode universelle. L’essentiel est de bien connaître ses besoins et de choisir l’outil qui y correspond. La ré-autorisation permet aux petits investisseurs de facilement accéder au marché américain.

【Termes courants en ré-autorisation】

ETF — Fonds indiciel coté en bourse, regroupant un panier d’actions pour diversifier. Par exemple, un ETF technologique contient les géants du secteur, permettant d’investir en une seule fois.

Ordre à cours limité — Ordre où vous fixez le prix maximum ou minimum. La ré-autorisation ne supporte que ce type d’ordre.

T+1, T+2, T+3 — Délai de règlement. T est le jour de la transaction. T+1 : lendemain, T+3 : trois jours après. Sur le marché américain, achat : T+1, vente : T+3.

Day trading — Achat et vente dans la même journée.

Compte de dépôt — Le portefeuille est conservé chez le courtier, en votre nom ou au nom du courtier, avec tous les droits attachés.