Comment choisir entre actions ordinaires et préférentielles en fonction de votre profil d'investisseur

Lorsque vous décidez d’entrer sur le marché boursier, l’une des décisions les plus importantes est de comprendre quel type d’actionnaires ordinaires et préférentiels vous pouvez devenir. Toutes les actions ne fonctionnent pas de la même manière, et choisir la bonne dépend directement de votre horizon temporel et de votre tolérance au risque.

Les deux facettes de l’investissement en actions

Toute entreprise cotée émet principalement deux catégories d’actions : ordinaires et préférentielles. Bien que toutes deux représentent une propriété dans la société, leurs caractéristiques sont presque opposées. Comprendre ces différences n’est pas un luxe académique, mais une nécessité pratique pour quiconque souhaite investir intelligemment.

La réalité du marché montre que les actionnaires ordinaires et les actionnaires préférentiels ont des intérêts et des droits complètement différents. Alors que certains recherchent une influence dans les décisions corporatives, d’autres veulent simplement des revenus stables sans s’impliquer dans la gestion de l’entreprise.

Actions ordinaires : potentiel de croissance avec volatilité

Les actions ordinaires sont le type le plus populaire et accessible. Elles représentent une véritable participation dans la propriété de l’entreprise, et leurs détenteurs disposent de droits de vote lors des assemblées d’actionnaires. Cela signifie que vous pouvez influencer des décisions cruciales comme l’élection des dirigeants.

L’atout principal est le potentiel d’appréciation du capital. Lorsque l’entreprise prospère, la valeur de vos actions peut augmenter de manière significative. Les dividendes peuvent également être substantiels en périodes de forte rentabilité. Cependant, voici le point de rupture : ces dividendes sont variables et non garantis. En période de crise, ils pourraient disparaître complètement.

En cas de faillite de l’entreprise, les actionnaires ordinaires sont en dernier rang de la hiérarchie de paiement, après les créanciers, les obligataires et les actionnaires préférentiels. C’est le risque que vous acceptez en échange d’un potentiel de gains plus importants. De plus, ces actions sont très liquides sur les marchés principaux, ce qui signifie que vous pouvez les vendre rapidement lorsque vous en avez besoin.

Actions préférentielles : sécurité en échange de contrôle

Les actions préférentielles occupent un territoire intermédiaire fascinant : entre la dette et le capital. Leurs caractéristiques hybrides les rendent particulières.

Tout d’abord, les actionnaires préférentiels n’ont généralement pas de droit de vote dans les décisions corporatives. C’est le compromis principal : renoncer à l’influence pour la stabilité. Les dividendes ici sont fixes ou préétablis, souvent cumulatifs, ce qui signifie que si une entreprise ne peut pas les payer pendant une période, ils s’accumulent pour être versés ultérieurement.

En cas de liquidation, vous avez priorité sur les actionnaires ordinaires, bien que vous soyez en dessous des créanciers et des obligataires. Cette position privilégiée dans la hiérarchie des paiements est ce qui les rend attractives pour les investisseurs conservateurs.

Il existe des variantes spéciales : actions convertibles qui peuvent être transformées en actions ordinaires sous certaines conditions, actions rachetables que l’entreprise peut racheter, et actions participatives dont les dividendes sont liés aux résultats financiers. Chacune adapte l’instrument à différentes stratégies d’investissement.

Tableau comparatif : à quoi s’attendre avec chaque type

Étapes pratiques pour commencer

Si vous êtes décidé à investir dans les deux catégories, le chemin est simple :

Choisissez une plateforme réglementée. La sécurité et la régulation du courtier ne sont pas optionnelles. Recherchez des opérateurs avec des licences valides.

Ouvrez votre compte en remplissant vos données personnelles et financières. De nombreuses plateformes permettent de commencer avec de petits dépôts.

Réalisez une analyse approfondie des entreprises qui vous intéressent. Examinez leurs états financiers, leur secteur industriel, leur position concurrentielle et leurs perspectives de croissance.

Exécutez vos ordres en choisissant entre achat au marché (prix actuel) ou ordres limités (prix spécifique que vous fixez). Certains courtiers proposent aussi des CFD sur ces actions, vous permettant d’opérer sans les posséder directement.

Quel profil d’investisseur êtes-vous

Les actionnaires ordinaires sont généralement des personnes en début ou en milieu de leur parcours financier, prêtes à accepter une volatilité temporaire en échange d’une croissance à long terme. Ce sont des entrepreneurs du portefeuille, en quête d’appréciation du capital, avec un horizon temporel de 10 ans ou plus.

Les actionnaires préférentiels, quant à eux, ont un autre profil. Souvent, ce sont des personnes proches de la retraite ou en phase de préservation du capital. Ils privilégient des revenus prévisibles, cherchent à réduire leur exposition au risque et valorisent la sécurité plutôt que des opportunités spectaculaires. Certains les utilisent aussi comme véhicule de diversification, combinant les bénéfices du revenu fixe et variable.

La stratégie optimale pour beaucoup est un mélange : actions ordinaires pour la croissance future, actions préférentielles pour le flux de trésorerie actuel. Cela équilibre le portefeuille entre risque et rendement.

Le marché parle : données de performance historique

Une analyse révélatrice compare l’indice S&P U.S. Preferred Stock Index au S&P 500 sur une période de cinq ans. L’indice des actions préférentielles, qui représente environ 71 % du marché des préférentielles négocié aux États-Unis, a chuté de 18,05 %. En revanche, le S&P 500 a augmenté de 57,60 %.

Cette divergence dramatique reflète comment ils réagissent différemment face aux changements de la politique monétaire. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les dividendes fixes des préférentielles deviennent moins attractifs, ce qui pèse sur leurs prix. Les ordinaires, liés à la croissance économique, profitent d’autres facteurs du marché.

Conclusion : votre décision, votre risque

Le choix entre être actionnaire préférentiel ou ordinaire n’est pas une décision unique, mais une construction que vous répétez à chaque investissement. Un portefeuille équilibré pourrait inclure les deux catégories, ajustées selon votre âge, vos objectifs et votre tolérance au risque.

Diversifiez, surveillez régulièrement vos positions et ajustez lorsque les conditions changent. Le marché récompense ceux qui comprennent les règles du jeu.