## Guide complet d'investissement dans les ETF sur l'or : Recommandations pour les ETF or à Taïwan et allocation mondiale

L'or, en tant qu'actif refuge intemporel, permet non seulement de lutter contre l'inflation, mais aussi de diversifier le risque dans un portefeuille d'investissement. Contrairement à l'investissement traditionnel en or physique, qui nécessite des fonds importants et une gestion complexe, les ETF or combinent l'ancien métal précieux avec la modernité des fonds négociés en bourse, offrant ainsi un seuil d'entrée plus bas et une flexibilité accrue pour les investisseurs ordinaires souhaitant participer facilement au marché de l'or. Comment choisir et gérer efficacement les ETF or ? Cet article vous propose une analyse complète, avec des recommandations pour les ETF or à Taïwan et des options de qualité sur le marché américain.

## Analyse des trois principaux types d'ETF or

Les ETF or sont essentiellement des fonds négociés en bourse qui suivent la variation du prix de l'or en se basant sur l'or au comptant. Selon leur mode de suivi, ils se divisent en trois catégories :

**ETF or au comptant** : détiennent directement de l'or physique, stocké par des institutions de garde professionnelles. Les investisseurs détiennent indirectement une part de cet actif physique. Les exemples typiques sont SPDR Gold Shares (GLD) et iShares Gold Trust (IAU). Ces ETF ont généralement une volatilité plus faible, leur prix étant étroitement lié au prix international de l'or au comptant.

**ETF or dérivés** : investissent dans des contrats à terme sur l'or ou des contrats pour différence (CFD), amplifiant ainsi les gains ou pertes liés aux mouvements du prix de l'or. Par exemple, ProShares Ultra Gold (UGL). Ces produits sont à effet de levier, adaptés aux investisseurs avancés ayant une bonne capacité d’analyse du marché.

**ETF actions minières** : suivent un indice d’actions de sociétés minières aurifères, comme VanEck Gold Miners ETF (GDX). Leur volatilité est souvent plus élevée, car elles sont influencées non seulement par le prix de l’or, mais aussi par la performance des entreprises minières, la conjoncture boursière, et les risques sectoriels.

## Comparaison entre ETF or et contrats CFD : différences d’outils d’investissement

Pour différents profils d’investisseurs, les ETF or et les CFD or présentent des avantages et inconvénients :

**ETF or** : utilisent un effet de levier nul ou limité, avec des coûts principalement liés aux frais de gestion (généralement 0,2%-0,5%) et aux frais de garde. Aucun délai de détention imposé, idéal pour une détention à moyen ou long terme. L’investisseur détient une part réelle de l’or, ce qui limite le risque. C’est une option privilégiée pour une croissance stable sur le long terme.

**CFD or** : permettent d’utiliser un effet de levier pouvant aller jusqu’à 200 fois, avec une marge de 0,5%-100%. Il faut payer des frais de financement pour les positions overnight. Ces outils conviennent davantage aux traders à court terme ou aux opérations intraday, permettant de profiter rapidement des fluctuations de prix, mais avec un risque accru.

En résumé, si votre objectif est une participation à long terme et une performance de marché, privilégiez les ETF or ; si vous souhaitez exploiter la levier pour des opérations à court terme, les CFD or sont plus adaptés.

## Pourquoi de plus en plus d’investisseurs privilégient les ETF or

**Facilité de transaction inégalée** : négociés en bourse, leur achat et vente ressemblent à celles d’actions, il suffit d’un clic pour acheter ou vendre via votre plateforme de trading, sans attendre de livraison ou gérer des stockages compliqués.

**Coûts nettement inférieurs** : l’achat d’or physique peut entraîner des frais de 5%-10% et des coûts de stockage, tandis que les investissements en contrats à terme nécessitent une grosse marge. Les ETF or ont des frais de gestion annuels faibles (0,2%-0,5%), réduisant considérablement les coûts de transaction.

**Seuil d’entrée réduit** : acheter de l’or physique nécessite souvent plusieurs dizaines de milliers de dollars, ce qui peut freiner les petits investisseurs. Avec les ETF or, quelques centaines de dollars ou moins suffisent pour participer, ouvrant la porte à un public plus large.

**Fonction de diversification** : l’or a une faible corrélation avec les actions ou les obligations. En y allouant 5%-10% dans un portefeuille, on peut améliorer la stabilité des rendements et réduire le risque de baisse. Des études montrent qu’une allocation raisonnable en or peut améliorer le ratio de Sharpe du portefeuille.

**Transparence accrue** : les ETF or au comptant publient régulièrement leurs réserves physiques, permettant aux investisseurs de connaître précisément la composition de l’actif. Les autres types d’ETF divulguent aussi leur portefeuille et leur stratégie d’investissement.

## Caractéristiques de volatilité et liquidité des ETF or

La volatilité des ETF or dépend principalement de leur sous-jacent. Les ETF basés sur l’or physique suivent de près le prix international, et bien qu considéré comme un actif refuge, leur prix peut fluctuer de manière significative en période d’incertitude économique, de changement de politique monétaire ou de tensions géopolitiques.

Historiquement, la volatilité de l’or a tendance à diminuer sur le long terme, sauf lors de crises majeures comme la pandémie de COVID-19. Sur la période 2017-2022, la volatilité historique de l’or était nettement inférieure à celle du pétrole, du cuivre, des obligations à 10 ans ou du S&P 500, témoignant de sa relative stabilité.

Les ETF or basés sur des actions minières ont une volatilité plus élevée, car ils sont aussi influencés par la performance des sociétés minières, leurs coûts d’extraction, et la conjoncture sectorielle.

## Comparatif approfondi entre ETF or taïwanais et américains

**Principaux ETF or à Taïwan :**

- **Yuan Ta S&P Gold ETF** : le plus grand du marché taïwanais, avec une capitalisation de 2,5534 milliards USD, suivant l’indice S&P Goldman Sachs Gold Excess Return, avec un rendement sur 5 ans de 34,17%, frais annuels de 1,15%. Très liquide, idéal pour les débutants locaux.

- **Yuan Ta S&P Gold 2x Leverage ETF** : offre un effet de levier 2x, avec un rendement sur 5 ans de 70,40%. Cependant, son effet de levier le rend risqué pour les investisseurs débutants.

- **Yuan Ta S&P Gold inverse 1x ETF** : permet de faire du short ou de se couvrir, mais également déconseillé aux novices.

**Options de qualité sur le marché américain :**

- **GLD** : le plus grand ETF or mondial, avec une capitalisation de 56,075 milliards USD, suivant le prix de l’or au comptant, avec un rendement sur 5 ans de 62,50%, frais annuels de 0,40%. Très liquide, référence mondiale.

- **IAU** : capitalisation de 26,683 milliards USD, rendement de 63,69%, frais de gestion de 0,25%. Moins connu mais très compétitif en coûts.

- **SGOL** : capitalisation de 2,83 milliards USD, rendement de 64,36%, frais de 0,39%. Offre une option d’échange physique, avec un risque de perte moindre, mais une liquidité plus modérée.

**Conclusion régionale** : en termes de taille, de liquidité et de performance à long terme, les ETF or américains surpassent généralement ceux de Taïwan.

## Stratégies pour investisseurs avisés en ETF or

**Étape 1 : Construire un portefeuille selon le profil de risque**

- **Profil risqué** : 50% ETF actions, 25% ETF or, 20% fonds obligataires, 5% CFD or.

- **Profil neutre** : 42% fonds obligataires, 30% ETF actions, 25% ETF or, 3% CFD or.

- **Profil prudent** : 40% dépôts bancaires, 30% fonds obligataires, 15% ETF actions, 15% ETF or.

**Étape 2 : Méthode d’investissement périodique (dollar-cost averaging)**

Chaque mois, à une date fixe (ex. jour de paie), investir un montant fixe dans l’ETF or. Pas besoin de chronométrer le marché, cela permet d’acheter à prix moyen, en évitant d’acheter trop cher ou trop peu cher. Idéal pour les salariés ou débutants, à maintenir sur 3-5 ans.

**Étape 3 : Stratégie d’achat actif lors des baisses**

Les investisseurs plus avancés peuvent augmenter leur position lors des chutes de prix, et réduire lors des hausses. Pas de délai fixe, mais une gestion flexible selon la volatilité de l’or, nécessitant une analyse du marché.

**Étape 4 : Fixer des objectifs de profit clairs**

Généralement, viser 30%-50% de gains. Lorsqu’un ETF atteint cet objectif, il peut être vendu. Pour les produits très favorables, des objectifs plus élevés ou des ventes par tranches peuvent être envisagés.

## Comment choisir le ETF or qui vous convient

Les critères essentiels :

- **Réputation de l’émetteur et taille de l’actif** : privilégier les grandes institutions financières, avec une forte liquidité.

- **Sous-jacent et performance historique** : vérifier si le suivi est basé sur l’or au comptant ou un indice spécifique, et analyser les rendements sur 3 ou 5 ans, ainsi que la perte maximale.

- **Structure de coûts** : frais annuels, coûts de transaction. Opter pour des coûts faibles, surtout lors des phases de marché bas pour réduire le coût moyen.

## En résumé

Les ETF or, en combinant l’ancien métal précieux avec la modernité des fonds, offrent une voie efficace et peu coûteuse pour la diversification en or. Si les ETF or taïwanais sont pratiques pour le marché local, les ETF américains comme GLD et IAU offrent une meilleure échelle, des coûts plus faibles et une liquidité supérieure.

Les investisseurs débutants doivent évaluer leur tolérance au risque, choisir une allocation adaptée, et privilégier une stratégie à long terme. La clé du succès réside dans la constance et la patience, évitant les transactions fréquentes pour accumuler progressivement la richesse face à la volatilité du marché.