Intérieur et extérieur dans le trading d'actions : le secret pour maîtriser le pouvoir d'achat et de vente

Lors de transactions boursières, de nombreux investisseurs voient dans leur logiciel de suivi de marché les indicateurs « intérieur » et « extérieur », mais n’en comprennent qu’à moitié la signification réelle. En réalité, ces deux concepts apparemment complexes reflètent en fait la question de savoir qui, du côté acheteur ou vendeur, est le plus pressé de conclure la transaction. Maîtriser l’intérieur et l’extérieur vous permet de juger rapidement la direction des flux de capitaux à court terme et de repérer les points de retournement du prix des actions.

Qui est l’initiateur : la différence essentielle entre intérieur et extérieur

Pour comprendre intérieur et extérieur, il faut d’abord saisir qu’il existe deux états dans la transaction boursière : « ordre en attente » et « transaction immédiate ». Sur le marché, le vendeur place un ordre de vente à un prix donné (souhaitant augmenter le prix), tandis que l’acheteur place un ordre d’achat à un prix donné (souhaitant baisser le prix).

Lorsque l’acheteur accepte volontairement le prix demandé par le vendeur, la transaction se réalise au prix de vente en attente, et ces volumes d’achat sont enregistrés comme « extérieur ». Cela indique que l’acheteur est plus agressif, prêt à payer plus cher pour acheter, ce qui est un signal haussier.

Lorsque le vendeur accepte volontairement le prix proposé par l’acheteur, la transaction se réalise au prix d’achat en attente, et ces volumes de vente sont enregistrés comme « intérieur ». Cela indique que le vendeur est plus actif à vendre, ce qui est un signal baissier.

Exemple : si le prix de l’extérieur est de 1200 yuan et celui de l’intérieur de 1195 yuan. Si un investisseur souhaite vendre immédiatement en proposant 1200 yuan, cette transaction sera comptabilisée comme intérieur (vendeur acceptant l’offre d’achat). Inversement, s’il veut acheter immédiatement à 1195 yuan, cela sera comptabilisé comme extérieur (acheteur proposant un prix plus élevé).

La cotation en cinq niveaux : la première étape pour lire le carnet d’ordres

En ouvrant l’application de votre courtier, la première chose qui apparaît est la cotation en cinq niveaux. Elle se compose de l’offre d’achat et de la demande de vente, montrant les cinq meilleures offres d’achat et de vente actuelles.

À gauche, se trouve le « cinq niveaux d’achat » (souvent en vert), indiquant les prix et volumes que les acheteurs sont prêts à payer, avec le « premier prix d’achat » (buy one) étant le plus élevé. À droite, se trouve le « cinq niveaux de vente » (souvent en rouge), indiquant les prix et volumes que les vendeurs sont prêts à accepter, avec le « premier prix de vente » (sell one) étant le plus bas.

Il est important de noter que cette cotation en cinq niveaux ne montre que les ordres en attente, et ne garantit pas qu’une transaction aura lieu immédiatement. Les investisseurs peuvent à tout moment retirer leurs ordres.

Le ratio intérieur/extérieur : un indicateur pratique pour mesurer la force acheteuse et vendeuse

Les investisseurs à court terme prêtent une attention particulière à savoir si les transactions se concentrent davantage sur l’intérieur ou l’extérieur, c’est-à-dire le « ratio intérieur/extérieur ».

Formule du ratio intérieur/extérieur : Ratio = volume de transactions intérieur ÷ volume de transactions extérieur

Lorsque le ratio > 1 : le volume intérieur est supérieur au volume extérieur, indiquant une pression vendeuse plus forte, une forte émotion de marché baissier, et que les vendeurs cherchent à faire baisser le prix. C’est un signal baissier.

Lorsque le ratio < 1 : le volume intérieur est inférieur au volume extérieur, indiquant une forte demande d’achat, une tendance haussière, et que les acheteurs poursuivent le prix. C’est un signal haussier.

Lorsque le ratio = 1 : la force acheteuse et vendeuse sont équilibrées, le marché est en stagnation, et la tendance future reste incertaine, nécessitant l’attente d’un signal plus fort.

Comment utiliser concrètement le ratio intérieur/extérieur

La véritable valeur du ratio intérieur/extérieur réside dans sa combinaison avec la position du prix, le volume de transactions et la structure des ordres en attente pour une analyse globale :

• Extérieur > intérieur et le prix monte : les acheteurs prennent l’initiative pour faire monter le prix, ce qui est un signal haussier sain. Si le volume de transactions augmente en même temps, la dynamique à court terme sera encore plus forte.

• Intérieur > extérieur et le prix baisse : les vendeurs prennent l’initiative pour faire baisser le prix, ce qui est un signal baissier sain. Si le volume augmente, la pression à la baisse à court terme s’accentue.

• Extérieur > intérieur mais le prix ne monte pas ou baisse, avec un volume fluctuant : attention aux « pièges de manipulation haussière ». Les acteurs principaux peuvent afficher de faux ordres de vente pour attirer les petits investisseurs à acheter, tout en vendant en secret. Cela se manifeste par un marché latéral, avec un extérieur nettement supérieur à l’intérieur, mais des ordres de vente en haut de la liste qui continuent d’augmenter, suivis d’une chute soudaine du prix.

• Intérieur > extérieur mais le prix ne baisse pas ou monte, avec un volume fluctuant : attention aux « pièges de manipulation baissière ». Les acteurs principaux peuvent afficher de faux ordres d’achat pour tromper les petits investisseurs, tout en accumulant discrètement des positions. Cela se traduit par une légère hausse du prix, avec un intérieur supérieur à l’extérieur, et des ordres d’achat en haut de la liste qui continuent de s’accumuler, avant une nouvelle hausse du prix.

Parfois, l’intérieur est supérieur à l’extérieur, mais le prix continue de monter. Cela est souvent dû à d’autres facteurs comme le sentiment du marché, les nouvelles ou les fondamentaux, et un seul indicateur ne peut pas à lui seul déterminer la tendance.

Zones de support et de résistance : applications avancées de l’intérieur et de l’extérieur

Au-delà de l’analyse de la force acheteuse ou vendeuse actuelle, l’analyse technique insiste aussi sur l’observation des zones de support et de résistance.

• Formation de la zone de support : même si l’intérieur est supérieur à l’extérieur, lorsque le prix chute à un certain niveau sans pouvoir descendre davantage, cela indique la présence d’un grand nombre d’ordres d’achat à ce prix. Ces acheteurs pensent que le prix est bon marché et s’attendent à une rebond, formant ainsi une zone de support. Les investisseurs peuvent envisager d’acheter dans cette zone.

• Formation de la zone de résistance : inversement, si l’extérieur est supérieur à l’intérieur mais que le prix ne parvient pas à monter, cela constitue une zone de résistance. Souvent, ce sont des vendeurs qui, ayant acheté à un prix élevé, ne veulent pas reconnaître leur perte. Lorsqu’on approche de leur prix d’achat, ils cherchent à vendre pour limiter la perte, ce qui augmente la pression vendeuse et rend plus difficile la poussée du prix.

Conseil pratique : lorsqu’une action évolue dans une zone de support ou de résistance, il est possible d’acheter en rebond sur le support et de vendre à la résistance. Si le prix casse la zone de support ou dépasse la résistance, cela indique un changement de structure du marché, souvent le début d’une nouvelle tendance, jusqu’à ce qu’un nouveau support ou une nouvelle résistance soit atteint.

Avantages et limites des indicateurs intérieur/extérieur

Avantages :

• Réactivité : les données intérieur/extérieur sont mises à jour en temps réel, reflétant rapidement l’activité d’achat et de vente en cours.

• Simplicité : concepts simples et intuitifs, sans calculs complexes.

• Précision : lorsqu’ils sont combinés avec les ordres en attente et le volume, ils améliorent la précision de l’analyse à court terme.

Limites :

• Manipulation possible : les acteurs principaux peuvent manipuler ces indicateurs via des ordres fictifs, des transactions artificielles ou des retraits d’ordres, rendant une seule lecture trompeuse.

• Courte durée : ils reflètent uniquement l’état actuel, sans indication claire sur la tendance à long terme.

• Dépendance à d’autres facteurs : leur interprétation doit être complétée par l’analyse du volume, des indicateurs techniques et fondamentaux pour éviter les erreurs.

En résumé

L’intérieur et l’extérieur sont en fait des outils pour mesurer la force relative des acheteurs et vendeurs sur le marché. En comparant leurs volumes, on peut rapidement percevoir qui, entre acheteurs et vendeurs, est le plus pressé de conclure. Un intérieur élevé indique une forte pression vendeuse, augmentant la probabilité d’une baisse du prix ; un extérieur élevé indique une forte demande d’achat, favorisant une hausse.

Cependant, l’investissement en actions ne peut se limiter à un seul indicateur. Le ratio intérieur/extérieur, les zones de support et de résistance ne sont que des éléments de l’analyse technique. Une décision d’investissement complète doit aussi prendre en compte les fondamentaux de l’entreprise, les perspectives sectorielles et la conjoncture économique globale pour augmenter ses chances de succès.