La décision de la BCE en juin approche, comment évoluera le taux de change euro-yuan ?

La Banque centrale européenne s’apprête à annoncer sa dernière décision sur les taux d’intérêt le 5 juin, avec le marché qui se concentre sur la cadence de sa réduction. Selon les dernières données de LSEG, les traders ont pleinement intégré une baisse de 25 points de base et pensent généralement qu’une nouvelle baisse supplémentaire aura lieu cette année. Au cours des 12 derniers mois, la BCE a effectué sept réductions de taux, montrant sa réponse proactive face au ralentissement de la croissance économique.

Les données d’inflation soutiennent la perspective d’une baisse des taux

L’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) de la zone euro pour mai est initialement à 1,9 %, atteignant un niveau bas de huit mois, touchant pour la première fois en dessous de l’objectif de 2 % de la Banque centrale européenne. Ces données fournissent un soutien solide à la politique accommodante de la BCE. Les analystes prévoient qu’en publiant ses dernières prévisions trimestrielles, la BCE révisera à la baisse ses prévisions d’inflation et de croissance économique, préparant ainsi le terrain pour une baisse continue des taux. Le consensus du marché indique que si la réduction de 25 points de base est confirmée, le taux de dépôt passera de 2,25 % à 2 %, et la dernière baisse de l’année ramènera le taux à environ 1,75 %.

Le dollar faible soutient l’euro

Bien que la baisse des taux exerce généralement une pression à la baisse sur l’euro, la Youshin Bank souligne que la tendance globale du dollar est le facteur clé déterminant l’avenir de l’euro. En raison de la récente faiblesse du dollar, même si la BCE réduit davantage ses taux, il est peu probable que l’euro subisse une dépréciation significative. L’équipe de stratégie ajoute que le marché a déjà pleinement intégré la perspective de baisse des taux, et que le taux de change euro/dollar devrait trouver un support dans la fourchette de 1,10 à 1,15 dollar, les achats des investisseurs institutionnels à bas prix limitant efficacement la baisse de l’euro.

Perspectives de l’euro face au yuan

Du point de vue du taux de change euro/yuan, la politique accommodante de la BCE contraste avec un environnement politique relativement stable pour le yuan. Dans un contexte de ralentissement de la croissance économique en Europe et de baisse continue des taux par la BCE, l’euro pourrait faire face à une pression de dépréciation modérée par rapport au yuan. Cependant, cette pression n’est pas urgente, car les changements dans l’appétit pour le risque mondial, la direction de la politique de la Fed, et d’autres facteurs sont également importants.

Points clés à suivre

Les analystes de DANSKE Bank estiment que la capacité du dollar à retrouver du support dépendra de l’amélioration notable des données économiques américaines. Avant une amélioration claire des données, l’euro/dollar pourrait continuer à progresser, soutenant ainsi la force relative de l’euro face au yuan. Les investisseurs doivent suivre de près la décision de la BCE cette semaine, ainsi que les prévisions d’inflation et les indicateurs économiques américains, qui détermineront la trajectoire future de l’euro.