2026-01-06 11:23:39

La politique monétaire de la Banque du Japon est en train de changer silencieusement la carte financière mondiale.

Il faut commencer par les données récentes. Le 19 décembre 2025, la Banque du Japon a relevé son taux directeur de 0,50 % à 0,75 %, atteignant ainsi son niveau le plus élevé depuis 1995. Puis, le 6 janvier 2026, le rendement des obligations à 10 ans a grimpé à 2,13 %, atteignant un sommet inédit depuis 1999.

À quel point cela est-il sérieux ? La Banque du Japon, autrefois ultra-accommodante, a officiellement mis fin à l’ère des taux d’intérêt ultra-bas. Le gouverneur Haruhiko Kuroda a déclaré qu’il continuerait de surveiller de près les données économiques et inflationnistes, et que le rythme des futures hausses dépendrait de la performance du marché.

Quelle est la signification profonde de ce changement ? La clé réside dans l’inversion de la "arbitrage du yen". Depuis des décennies, les investisseurs ont l’habitude d’emprunter en yen à des taux proches de zéro ou négatifs, puis de convertir ces fonds en actifs à rendement élevé à l’échelle mondiale — actions américaines, cryptomonnaies, marchés émergents. Cette stratégie a toujours été très rentable.

Mais maintenant, les règles du jeu ont changé.

Avec la remontée des taux locaux au Japon, le coût d’emprunt en yen augmente, ce qui met sous pression ces fonds d’arbitrage, qui doivent progressivement se désengager des marchés mondiaux. Quel en est le résultat ? Un effet de "pompe à liquide mondiale" — une extraction systématique de liquidités du système.

Le marché des cryptomonnaies en ressent directement l’impact. Ce marché dépend fortement de la liquidité et est très sensible aux flux de capitaux mondiaux. Les données historiques illustrent bien cela : en mars, juillet 2024 et janvier 2025, après trois hausses de taux de la Banque du Japon, le bitcoin a chuté respectivement d’environ 27 %, 30 % et 30 % en 4 à 6 semaines. Ce n’est pas une coïncidence.

La réalité qui se présente aujourd’hui est que le séisme financier au Japon est en train de se produire réellement.

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NftRegretMachine

· 01-09 08:09

Encore une fois, cette vague d'arbitrage en yen... c'est vraiment la dernière goutte d'eau qui fait déborder le vase.

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New_Ser_Ngmi

· 01-08 22:30

Merde, cette vague d'arbitrage en yen japonais va vraiment échouer, le monde des cryptos va avoir froid

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OnchainHolmes

· 01-06 11:51

Encore une explosion d'arbitrage en yen, cela aurait dû arriver depuis longtemps, on dirait que le marché des cryptomonnaies s'est déjà habitué à cette manœuvre Cette fois, sera-t-elle vraiment différente ? Ou faudra-t-il encore attendre quelques mois pour le savoir Qui aurait pu penser à cette stratégie de la Banque du Japon, après avoir injecté de la liquidité pendant si longtemps, tout devient chaotique dès qu'ils arrêtent J'ai vécu les trois chutes brutales du BTC, et en regardant ces données, j'ai un peu peur Le moteur de la liquidité se met en marche, qui n'a pas un peu de yen dans ses veines ? Ueda et son équipe ont dit qu'ils surveillaient la performance du marché, c'est peut-être une occasion pour le marché de respirer Une chute de 30 %, dire que ça ne fait pas mal, c'est faux, mais selon les données on voit que les baleines accumulent Le véritable tremblement de terre n'est probablement pas encore arrivé, ce n'est que la précurseur La Fed doit-elle suivre la baisse des taux ? C'est peut-être la seule façon d'atténuer l'impact de la hausse des taux au Japon On entend dire que la BCE regarde aussi cette opération du Japon

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Gm_Gn_Merchant

· 01-06 11:46

Putain, la Banque du Japon est vraiment en train de faire un grand ménage avec cette opération, une fuite massive des arbitrages.

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MainnetDelayedAgain

· 01-06 11:41

Selon les données de la base de données, cette opération de la Banque centrale du Japon a duré 30 ans depuis la dernière promesse de taux zéro, et une hausse des taux finira par être réalisée. Il est conseillé de l'inscrire dans le Guinness des records.

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HodlAndChill

· 01-06 11:40

Putain, encore un signal de manipulation ? L'arbitrage sur le yen a explosé, on doit tous partir

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