#美联储降息 【Le dépassement d’un niveau clé de la dette japonaise, signal de restructuration de la liquidité mondiale】

Le marché subit une transformation structurelle. Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a franchi les 2,13 %, un sommet depuis 1999 — cette ère de yen bon marché, qui a duré des décennies, pourrait vraiment toucher à sa fin.

Qu’est-ce qui se cache derrière cela ? La Banque du Japon a officiellement tourné la page de la politique de taux négatifs, ce qui n’est pas seulement une affaire japonaise, mais un tournant majeur pour les flux de capitaux mondiaux.

Décortiquons :

**Impact le plus immédiat** — le plus grand pool de capitaux d’arbitrage au monde commence à se détendre. Le yen bon marché, qui alimentait massivement les flux vers les actions américaines, les obligations américaines et le marché des cryptomonnaies, commence à montrer des signes de reflux. Qu’est-ce que cela signifie ? Le risque de retrait de capitaux augmente.

**Les plus vulnérables** — les actifs à effet de levier élevé et ceux dépendants de la liquidité. Dans un environnement de resserrement de la liquidité, ces actifs sont en première ligne face à la pression.

**Mais tout n’est pas sombre** — bien que la réévaluation du marché soit brutale, les projets survivants et les actifs fondamentaux solides auront en fait une opportunité de réévaluation.

En résumé, les capitaux mondiaux se réorganisent. Le cycle du dollar, le point d’inflexion de la liquidité, la désendettement du marché crypto — tout cela se déroule simultanément. Gérer les risques, suivre le rythme de la volatilité, voilà la règle de survie à cette étape.

Avez-vous une stratégie pour y faire face ?