Comprendre en profondeur les tokens : différence essentielle avec les coins et guide d'investissement

Pourquoi est-il important de distinguer Token et Coin ?

Dans l’écosystème des cryptomonnaies primitives, Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, etc., étaient principalement nommés en tant que Coin, avec un concept simple. Mais depuis l’apparition d’Ethereum, la frontière entre Token et Coin devient de plus en plus floue, et dans la langue chinoise, les deux sont souvent traduits par « jeton » ou « cryptomonnaie », ce qui rend difficile pour de nombreux investisseurs de faire la distinction. Cet article analysera en détail la différence essentielle entre ces deux concepts, le système de classification des Token, ainsi que les stratégies d’investissement associées.

Définition et contexte de développement des Token

Un Token (jeton) est un actif numérique construit sur une blockchain existante, représentant un droit, un certificat ou un vecteur de valeur spécifique, pouvant être échangé, transféré ou échangé sur la chaîne correspondante.

L’émergence des Token est étroitement liée à Ethereum. En 2015, Ethereum a lancé la norme ERC-20, simplifiant radicalement le processus d’émission de jetons, permettant à tout développeur de créer son propre Token sur la plateforme. Cette innovation a considérablement abaissé la barrière d’entrée, entraînant une explosion du nombre de Token. À ce jour, Ethereum reste la blockchain avec le plus grand volume d’émission de Token.

Contrairement aux Coin, les Token ne disposent pas d’une blockchain indépendante, mais sont parasités dans l’écosystème d’une autre blockchain. En termes simples, les jetons non liés à une blockchain publique sont appelés Token, y compris les jetons d’applications DeFi, les jetons d’écosystèmes Layer-2, les NFT (comme APE, SAND), etc.

Les trois principales catégories de Token et leur positionnement fonctionnel

Selon la classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Token se divisent principalement en trois catégories :

Jetons de paiement (Payment Tokens)

Leur fonction principale est de réaliser des transferts de valeur sûrs, efficaces et à faibles coûts ; les stablecoins en sont un exemple typique. Ces jetons ont une valeur relativement stable, adaptés aux paiements et règlements quotidiens.

Jetons utilitaires (Utility Tokens)

Destinés à fournir un accès ou une permission d’utilisation à une écosystème applicatif, la majorité des jetons ERC-20 sur Ethereum en font partie. Les détenteurs peuvent ainsi obtenir le droit d’utiliser une application ou un service spécifique.

Jetons d’actifs (Asset Tokens)

Représentent une participation ou une propriété sur un projet ou un actif, permettant aux détenteurs de profiter de la croissance de la valeur du projet, semblable à des actions. Il faut noter que dans le monde des cryptomonnaies, les jetons d’actifs ne confèrent généralement pas de droits de propriété ou de dividendes d’une société.

En pratique, un seul Token possède souvent plusieurs de ces attributs, les jetons purement d’un seul type étant plutôt rares.

La différence fondamentale entre Token et Coin

La différence fondamentale est la suivante : Les Coins ont leur propre blockchain (par exemple, Bitcoin fonctionne sur la chaîne Bitcoin, Ether sur Ethereum), tandis que les Token sont construits sur une blockchain existante. Cette différence limite souvent la portée des applications écosystémiques des Token par rapport aux Coins, certains Token ne pouvant même pas créer d’applications indépendantes.

Avantages et inconvénients d’investir dans Token versus Coin

Du point de vue du rôle dans l’écosystème, les Coins résolvent les problèmes d’infrastructure, tandis que les Token offrent des applications ou services variés sur cette base. Les deux se complètent et sont indispensables.

L’avantage des Token réside dans leur flexibilité d’application. La valeur des Coins est limitée à l’optimisation de l’infrastructure ; en cas d’échec, il n’y a souvent pas d’autre voie (par exemple, QTUM, BTM ont disparu du marché). Les Token peuvent être transférés entre différentes applications, comme MakerDAO qui a lancé ses activités RWA, permettant d’explorer de nouvelles directions en dehors du cadre DeFi existant.

La volatilité des Token est généralement plus grande que celle des Coins. Les jetons comme UNI, SNX, MKR ont souvent des fluctuations de prix supérieures à BTC ou ETH, surtout en période de marché haussier, ce qui crée plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais aussi des risques plus élevés.

Deux méthodes d’investissement dans les Token

Trading spot

Le trading spot consiste en des transactions basées sur des actifs réels, avec paiement intégral. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, l’acheteur paie 3 dollars pour obtenir la propriété d’un UNI.

Attention au risque de contrefaçons : après la popularité de certains tokens, des équipes malveillantes émettent souvent des Token portant le même nom mais sans aucune valeur, dans le but de confondre les investisseurs. La méthode de prévention consiste à vérifier l’adresse du contrat du token via le site officiel ou un explorateur de blockchain, pour s’assurer que le token acheté provient d’un projet authentique.

Trading avec marge

Le trading avec marge est une méthode de transaction non intégrale, où l’investisseur ne paie qu’une partie du montant en tant que marge, ce qui lui permet de contrôler une position plus importante. Par exemple, en utilisant un levier de 10x pour acheter UNI à 3 dollars, l’investisseur ne paie que 0,3 dollar pour détenir une position d’un UNI.

Le trading avec marge n’implique généralement pas la livraison réelle des tokens (comme dans le cas des CFD ou contrats à terme en USDT), ce qui évite le risque de contrefaçons, mais le levier amplifie à la fois les gains et les pertes.

Conseils pour la gestion des risques lors du trading de Token

Étant donné la forte volatilité des Token, les investisseurs doivent prêter attention aux points suivants :

1. Contrôler la taille des positions - Éviter une concentration excessive sur un seul Token
2. Utiliser le levier avec modération - Il est conseillé de ne pas dépasser un levier de 10x, surtout pour les tokens émergents
3. Mettre en place des ordres stop-loss et take-profit - Planifier à l’avance les points de sortie en cas de risque ou de profit
4. Choisir une plateforme réglementée - Opérer sur une plateforme conforme, supervisée par une autorité reconnue

Que ce soit en trading spot ou avec marge, un environnement de trading sécurisé et réglementé est la base d’un investissement réussi.

Résumé

Bien que Token et Coin soient tous deux des actifs cryptographiques, ils diffèrent fondamentalement par leur appartenance à la blockchain, leur positionnement fonctionnel et leur étendue d’application. En raison de leur écosystème d’applications flexible et de leur volatilité relativement élevée, les Token offrent aux investisseurs des opportunités et des défis différents. Quelle que soit la méthode d’investissement choisie, comprendre la nature intrinsèque des Token, évaluer prudemment les risques et choisir une plateforme sécurisée sont des bases essentielles.