Le dollar américain continuera-t-il à baisser ? Les experts prévoient une forte hausse de l'euro d'ici la fin de l'année

**Les signaux de risque selon la régularité historique**

Selon les données statistiques des dix dernières années, la performance du dollar en décembre est préoccupante. Les données montrent qu'au cours des dix dernières années, le dollar a connu une baisse en décembre dans 8 cas, ce qui signifie que la probabilité de baisse du dollar en ce mois atteint 80 %. En moyenne, la chute de l’indice du dollar en décembre est d’environ 0,91 %, faisant de ce mois le plus faible en performance annuelle. La tendance récente semble également confirmer cette régularité — le 3 décembre, l’indice du dollar était de 99,24, en baisse de 0,08 % par rapport au mois précédent, en baisse continue depuis neuf jours de négociation. Parallèlement, l’euro face au dollar (EUR/USD) a augmenté dans l’autre sens, en hausse pour le huitième jour consécutif, atteignant 1,1637.

**Multiples facteurs exercent une pression à la baisse sur le dollar**

Les pressions sur le dollar proviennent de plusieurs dynamiques de marché. Tout d’abord, un changement dans les attentes de politique monétaire. Selon les dernières données de l’outil FedWatch du CME, le marché anticipe à 89,2 % que la Réserve fédérale réduira ses taux de 25 points de base en décembre, et ce cycle de baisse n’est pas terminé — le marché prévoit également deux autres baisses en 2026. Ces attentes persistantes d’assouplissement monétaire affaiblissent directement l’attractivité du dollar.

Ensuite, il ne faut pas négliger l’évolution de la Banque du Japon. Les données récentes du marché montrent que la probabilité que la Banque du Japon augmente ses taux en décembre a atteint 80 %, ce qui élargira davantage la différence de taux entre le Japon et les États-Unis, exerçant une pression sur le dollar. De plus, les changements dans la politique américaine méritent également d’être surveillés. Le président américain Trump a récemment laissé entendre qu’il pourrait nommer son conseiller économique en chef, Hasset, à la tête de la Fed. Ce changement pourrait remodeler la politique de la Fed.

**Le consensus des experts indique une hausse de l’euro**

Concernant les perspectives du dollar, plusieurs analystes d’institutions financières internationales adoptent une vision relativement pessimiste. Van Luu, responsable des devises mondiales chez Russell Investments, indique que si Hasset prend effectivement la tête de la Fed, sa tendance à une politique plus dovish pousserait le dollar à s’affaiblir davantage. Il prévoit que l’euro face au dollar (EUR/USD) pourrait dépasser le sommet d’environ 1,19 cette année, atteignant un nouveau sommet en quatre ans.

Steven Barrow, chef de la stratégie G10 chez Standard Bank, décrit une image plus complète — la hausse des taux par la Banque du Japon, le changement de politique de la Fed, et des décisions tarifaires défavorables au dollar — ces trois facteurs concentrés exerceraient une pression sur le dollar. Il pense que même si ces facteurs ne se manifestent pas tous dans l’année, ils auront un effet de synergie début 2026.

Tim Baker, stratège macro chez Deutsche Bank, donne des objectifs numériques précis. Il pense que l’indice du dollar pourrait revenir près de ses plus bas du troisième trimestre, ce qui implique une baisse d’environ 2 %. En d’autres termes, la probabilité que le dollar remonte est relativement faible, et la baisse est devenue une prévision majoritaire du marché.