Le marché boursier mexicain 2025 : Quelles entreprises stimulent la croissance financière

Contexte : Pourquoi se concentrer sur la Bourse Mexicaine

Le panorama économique mexicain en 2025 présente une opportunité singulière pour les investisseurs diversifiés. Alors que les principaux indices américains progressent lentement, le S&P/BMV IPC a accumulé une hausse proche de 21,7% au cours des 12 derniers mois, montrant une résilience remarquable dans un environnement géopolitique complexe. Cette performance inattendue reflète la capacité du marché mexicain à capitaliser sur des facteurs tels que le nearshoring, la stabilité monétaire et la consommation intérieure renforcée.

La Bourse Mexicaine fonctionne comme le principal thermomètre de l’économie nationale. En tant que deuxième bourse d’Amérique Latine et cinquième du continent américain, elle regroupe les sociétés cotant sur la bourse la plus importante du pays, offrant une exposition à des secteurs stratégiques tels que les télécommunications, la consommation, la métallurgie et les services financiers.

Dimension du marché : Taille et composition

Actuellement, 145 entreprises sont cotées à la Bourse Mexicaine, dont 140 mexicaines. Ce nombre relativement compact contraste avec des économies plus développées, mais reflète la nature concentrée du capital entrepreneurial au Mexique.

L’Indice de Prix et de Cotation (S&P/BMV IPC) sert de référence principale, composé de 35 composants pondérés par la capitalisation boursière. Cet indice est révisé semestriellement (mars et septembre) et fonctionne en temps réel, étant le meilleur reflet du comportement global de la bourse. Ses caractéristiques fondamentales incluent :

• Rendement annualisé 1 an : 29%
• Rendement annualisé 5 ans : 15%
• Capitalisation moyenne par composant : 221.939 millions de MXN
• Capitalisation individuelle maximale : 1.279.282 millions de MXN
• Concentration : Les 10 plus grandes entreprises représentent 71,6% de la pondération totale

La répartition sectorielle montre une prédominance du consommation de base (30,9%), suivi de matériaux (26,2%) et industriel (12,3%), secteurs qui reflètent la structure productive du pays.

Les entreprises cotées en bourse avec le plus grand poids sur le marché

Grupo México : Géant minier à expansion diversifiée

Grupo México domine le classement avec une capitalisation boursière de 1,27 billion de MXN, se consolidant comme l’actif cotant principal sur la place boursière mexicaine. Fondée en 1978, elle opère à travers trois divisions stratégiques : Minera México (troisième producteur mondial de cuivre), Grupo México Transportes (plus grande flotte ferroviaire du pays) et Infrastructure.

Au troisième trimestre 2025, la société a enregistré un chiffre d’affaires de 4.590 millions de dollars (+11% interannuel) avec un bénéfice net qui a explosé de plus de 50%, atteignant 1.290 millions de dollars. Son ratio PER de 17,71 et sa rentabilité par dividende de 2,71% en font un investissement avec un potentiel de génération de revenus.

Données de prix (novembre 2025) :

• Plage de cotation : 158,68$ - 162,51$
• Plage annuelle : 91,08$ - 167,85$
• Volume moyen : 7,96 millions

Walmart de México : Leader du commerce de détail

Avec une capitalisation de 1,10 billion de MXN, Walmart de México se positionne comme la deuxième plus grande entreprise cotée. Son modèle d’affaires couvre les grands magasins, les magasins de discount, les hypermarchés, les supermarchés et les clubs avec présence au Mexique et en Amérique Centrale.

Au deuxième trimestre 2025, les ventes totales ont atteint 246.253,8 millions de pesos (+8,2% interannuel), bien que le bénéfice net ait diminué à 11.226,9 millions de pesos contre 12.510,1 millions à la même période en 2024. Malgré cela, Barron’s maintient une recommandation de “surpondérer” pour l’action.

Indicateurs de performance :

• Capitalisation : 1,10 milliard de MXN
• Ratio PER : 21,86
• Rentabilité par dividende : 3,83%
• Plage de prix : 61,43$ - 63,97$

Grupo Financiero Banorte : Pilier du système bancaire

Banorte avec une capitalisation de 534,70 milliards de MXN est la deuxième banque la plus grande du Mexique et d’Amérique Latine. Fondée en 1992, elle opère sous les marques Banorte et Ixe, comptant 22 millions de clients, plus de 1.000 agences et 7.000 distributeurs automatiques.

Au troisième trimestre 2025, elle a enregistré un bénéfice net de 13.008 millions de pesos, représentant une contraction interannuelle de 9%. Cependant, le consensus des analystes maintient une note de “Surpondérer” pour ses actions. Son ratio PER de 9,02 suggère une valorisation attractive par rapport à ses gains.

Indicateurs clés :

• Capitalisation : 534,70 milliards de MXN
• Rentabilité par dividende : 7,30%
• Plage de prix annuelle : 131,60$ - 187,29$

FEMSA : Domination dans les boissons et le commerce de détail

Fomento Económico Mexicano (FEMSA) avec une capitalisation de 583,28 milliards de MXN est reconnue comme le plus grand embouteilleur de Coca-Cola au niveau mondial. Sa présence s’étend à 17 pays, opérant dans les boissons, le commerce de détail, la restauration et la pharmacie.

Au troisième trimestre 2025, les revenus consolidés ont augmenté de 9,1% jusqu’à 214.638 millions de pesos, bien que le bénéfice net ait chuté de 36,8% à 5.838 millions de pesos en raison de pertes de change et de dépenses financières accrues. Son ratio PER élevé de 38,85 reflète des attentes de croissance future.

Caractéristiques financières :

• Capitalisation : 583,28 milliards de MXN
• Rentabilité par dividende : 7,4%
• Plage de prix : 174,48$ - 180,00$

América Móvil : Télécommunications multinationales

América Móvil avec une capitalisation de 70,75 milliards de USD opère comme la plus grande télécom d’Amérique et la septième mondiale. Présente dans 23 pays avec plus de 323 millions d’utilisateurs, elle est contrôlée par le Groupe Carso sous la propriété de Carlos Slim.

Au troisième trimestre 2025, elle a enregistré un chiffre d’affaires de 232.920 millions de pesos (+4,2% interannuel) avec un bénéfice net de 22.700 millions de pesos. Le consensus des analystes maintient la recommandation “Achat” avec un objectif moyen de 21.323 MXN pour les 12 prochains mois.

Données de marché :

• Capitalisation : 70,75 milliards de M USD
• Plage de prix : 32.800,00$ - 35.160,00$
• Plage annuelle : 15.675,00$ - 40.000,00$

Dynamiques macroéconomiques stimulant le marché

Stabilité monétaire et politique fiscale prudente

L’inflation mexicaine est descendue à des niveaux proches de 3,5% annuel, permettant à la Banque du Mexique de mettre en œuvre des réductions progressives des taux d’intérêt sans compromettre la stabilité. Cet environnement de modération des prix a stabilisé les conditions financières par rapport aux années précédentes, favorisant à la fois les entreprises et les investisseurs.

Solidité du peso et réduction des coûts opérationnels

Le taux de change a montré une résilience notable en 2025. Le peso mexicain a évolué dans des plages contrôlées, évitant des dépréciations brutales même lors de épisodes de tensions commerciales accrues. Pour les entreprises cotant en bourse, cette stabilité du change a réduit la pression sur les coûts opérationnels et amélioré les marges bénéficiaires.

Nearshoring comme facteur de croissance structurelle

L’entrée constante d’investissements liés au nearshoring continue de renforcer l’économie. Les entreprises cherchent à diversifier leurs chaînes d’approvisionnement, positionnant le Mexique comme une destination stratégique. Ce phénomène soutient à la fois la croissance des grandes corporations et la confiance des marchés financiers.

Considérations pour la stratégie d’investissement

La performance du S&P/BMV IPC en 2025 présente un contraste révélateur : alors que les investisseurs américains ont connu des années de rendements modérés ou négatifs, le marché mexicain a offert des gains à deux chiffres. Cette divergence est particulièrement notable compte tenu du fait que la réélection de Donald Trump et l’imposition de droits de douane de 25% sur les produits mexicains suscitaient des attentes initiales pessimistes.

Pour les investisseurs diversifiés, un portefeuille équilibré pourrait combiner :

• Exposition aux actions mexicaines : Captant la croissance de secteurs résilients
• Participation sélective dans des actifs américains : Maintenant une présence dans une économie de plus grande envergure
• Obligations locales des deux économies : Réduisant la volatilité via des instruments de revenu fixe

Cette combinaison permet de profiter des différences de rendement entre marchés tout en atténuant les risques commerciaux, monétaires et géopolitiques, offrant un horizon plus solide dans un contexte de changements importants.

Conclusion

Les entreprises cotant en bourse mexicaine continuent de démontrer leur capacité d’adaptation et de création de valeur dans un environnement difficile. Avec une base de 145 sociétés cotées et le leadership de géants comme Grupo México, Walmart de México, FEMSA, Banorte et América Móvil, la place boursière mexicaine offre de réelles opportunités pour les investisseurs cherchant à diversifier au-delà des marchés saturés. La combinaison de stabilité macroéconomique, d’évaluations attrayantes dans plusieurs secteurs et de perspectives de croissance structurelle positionne le Mexique comme une alternative pertinente dans les portefeuilles mondiaux pour 2025 et au-delà.