Pourquoi le rebond de ZEC échoue toujours à 520 dollars : la vérité sur la situation financière, technique et les données on-chain

Zcash (ZEC) après son rebond rapide fin décembre, se trouve maintenant dans une situation délicate : le prix a reculé d’un sommet de 530 dollars à environ 493 dollars, et chaque fois qu’il s’approche du niveau de résistance de 520 dollars, il rencontre une forte pression de vente. Derrière ces blocages répétés, il ne s’agit pas simplement d’une question technique, mais plutôt du résultat d’une lutte entre de multiples forces du marché. Selon les dernières informations, le prix actuel du ZEC est de 508.92 dollars, en baisse de 4.84% sur les 7 derniers jours et en hausse de 49.98% sur les 30 derniers jours. Ce contraste énorme entre le gain à court terme et la baisse récente reflète véritablement les contradictions internes du marché.

Le « plafond » de la liquidation des produits dérivés

Du point de vue du marché des produits dérivés, la raison fondamentale pour laquelle le ZEC est bloqué à maintes reprises à 520 dollars réside dans la reconstruction répétée de la structure de liquidation. Les données des cartes thermiques de liquidation montrent un motif clair : lorsque le prix monte de la zone 485-495 dollars, de nombreuses liquidations de positions courtes sont déclenchées, fournissant de l’élan au rebond. Cependant, lorsque le prix s’approche de 520 dollars, la situation s’inverse — les positions courtes accumulées précédemment commencent à fermer, et ces ventes défensives suffisent à absorber toute l’énergie de la hausse, faisant que chaque rebond s’arrête au même niveau.

L’essence de ce jeu de liquidation est que la structure de levier des participants du marché sur le marché des produits dérivés détermine le plafond et le plancher du prix. La raison pour laquelle 520 dollars devient un niveau de résistance répété est que, à ce niveau de prix, la pression de vente de la fermeture des positions courtes atteint un certain équilibre avec les achats des positions longues. Une fois cet équilibre rompu, le prix augmente soit pour franchir des niveaux plus élevés, soit pour reculer rapidement vers les niveaux de support.

La pression profonde de la sortie de fonds on-chain

Ce qui mérite davantage d’attention est le signal pessimiste transmis par les données on-chain. Selon les données d’information, le flux net de fonds sortants du ZEC au cours des 7 derniers jours a dépassé 100 millions de dollars, et l’ampleur des sorties sur 30 jours s’est élargie à environ 710 millions de dollars. Cela signifie que malgré le rebond des prix, les détenteurs réduisent continuellement leurs positions.

La preuve plus directe provient du mouvement des baleines : le 5 janvier 2026, une grande quantité de ZEC non masqué (plus de 200 000, représentant 1.2% de la circulation) a été transférée hors du pool privé, puis les baleines ont transféré 74 002 ZEC (évalué à environ 35.75 millions de dollars) vers Binance. Sur le marché de la cryptomonnaie, les transferts importants vers les bourses sont généralement interprétés comme un signal de préparation à la vente. Ce transfert de jetons de baleines coïncide précisément avec le moment où le prix du ZEC a chuté de 530 dollars à 490 dollars, reflétant les attentes pessimistes des institutions ou des gros acteurs sur le marché futur.

En comparaison, la sortie de fonds des actifs tels que UNI, FIL et ADA est clairement beaucoup moins importante, ce qui indique que le secteur des pièces de confidentialité subit des pressions indépendantes et doubles : celle des attentes de régulation et celle de la liquidité.

Les signaux d’affaiblissement technique

D’un point de vue technique, l’élan haussier du ZEC s’affaiblit effectivement. Les informations indiquent que le MACD s’est aplani et commence à baisser, ce qui suggère que la dynamique haussière à court terme s’affaiblit. La taille du corps de la bougie diminue sensiblement, montrant que les forces longues et courtes sont entrées dans une situation de traction, plutôt qu’une hausse unilatérale.

Le niveau de support clé actuel est 495 dollars. Les informations soulignent que les achats ont été introduits à plusieurs reprises dans cette zone, ce qui indique que 495 dollars n’est pas seulement un niveau technique, mais aussi une ligne de consensus des défenseurs des participants du marché. Une fois qu’il est dépassé, la pression à la baisse pourrait augmenter rapidement, et le ZEC ne peut pas exclure le risque d’une correction vers le niveau de 450 dollars.

Le dilemme indépendant du secteur des pièces de confidentialité

Il est important de noter que les difficultés du ZEC ne se limitent pas au niveau des prix, mais s’étendent au niveau du secteur. Dans un contexte où les altcoins principaux subissent une pression générale, le secteur des pièces de confidentialité fait face à une pression particulièrement intense. Cela est étroitement lié à l’attention croissante de la régulation envers les transactions confidentielles. En comparaison, bien qu’il existe des attentes de demande d’enregistrement du Bitwise ZEC Strategy ETF sur le marché, cette innovation institutionnelle ne s’est pas encore traduite par un véritable soutien aux prix.

Les variables clés des tendances futures

Globalement, le ZEC reste actuellement dans la zone clé de jeu de 485-495 dollars à court terme. Si le support reste stable, on ne peut pas exclure un nouveau test du niveau de résistance de 520 dollars ; mais si la sortie de fonds et la pression des produits dérivés persistent, le risque d’une chute en dessous de 475 dollars augmentera considérablement.

Mon point de vue personnel est que la tarification actuelle du marché pour le ZEC est davantage dominée par la structure de levier et la liquidité, plutôt que par les changements fondamentaux. Cela signifie que les mouvements de prix dépendent largement du comportement des participants au marché des produits dérivés, plutôt que d’une reconnaissance renouvelée de la valeur intrinsèque des pièces de confidentialité elles-mêmes. Dans cet état, une percée nécessite généralement un catalyseur externe — par exemple, des progrès substantiels dans l’approbation des ETF, un changement clair de l’attitude de la régulation, ou un revirement fondamental du sentiment du marché.

Résumé

Les raisons pour lesquelles le ZEC est bloqué à maintes reprises à 520 dollars sont multiples : les contraintes structurelles de la liquidation des produits dérivés, la sortie continue de fonds on-chain, l’affaiblissement de la dynamique technique, et la pression indépendante du secteur des pièces de confidentialité. Le prix actuel oscille autour de 495-493 dollars, et la solidité du niveau de support déterminera les tendances ultérieures. Pour les investisseurs intéressés par le ZEC, l’essentiel est d’observer si le support de 495 dollars peut tenir bon et s’il existe un nouveau catalyseur capable de changer le sentiment du marché. Avant cela, une oscillation de plage reste la tendance la plus probable.