Carte d'investissement hospitalier 2568 : Parmi les 7 actions hospitalières, laquelle vaut le plus la peine d'acheter ?

Dans une époque d’incertitude économique, le secteur de la santé et des soins médicaux parvient toujours à se démarquer. En tant que représentant des actions défensives, หุ้นรพ attire de plus en plus d’investisseurs grâce à ses flux de trésorerie stables et à une demande constante. Alors, parmi les 7 leaders hospitaliers du marché thaïlandais, lequel a le plus de potentiel ?

Pourquoi s’intéresser aux actions hospitalières ?

Dans un contexte de vieillissement accéléré de la population et de maladies récurrentes, la demande médicale ne fera qu’augmenter. Contrairement aux actions immobilières qui nécessitent une innovation continue pour maintenir la croissance, l’avantage principal des actions hospitalières est — investissement unique, flux de trésorerie à long terme. Dès la mise en service, une clientèle constante constitue une source de revenus continue.

Plus important encore, même en cas de chute du marché boursier, les gens continueront à consulter un médecin, et les actions hospitalières ont tendance à rester stables. C’est cette confiance qui leur vaut le titre de “roi de la défense”.

Tableau comparatif des 7 หุ้นรพ : qui a les chiffres les plus impressionnants ?

Données au 2568 février

La segmentation du marché : comprendre les trois grands types

Stratégie d’internationalisation : BH, BDMS, BCH

Ces trois actions ont en commun que les patients étrangers constituent la principale source de revenus. Parmi eux, BDMS a la proportion la plus élevée d’internationaux, atteignant 67 %, tandis que BH et BCH maintiennent également une contribution étrangère supérieure à 60 %.

Avantages : Les patients étrangers ont généralement une capacité de paiement forte, avec une marge importante. La capitalisation de BDMS, la plus grande des trois, indique que le marché voit en elle un fort potentiel d’expansion internationale.

Risques : La demande touristique et médicale à l’étranger est sensible aux fluctuations des taux de change, aux vols et aux facteurs géopolitiques. En cas de récession mondiale ou de reprise de la pandémie, ces actions seront en première ligne.

Stratégie locale : CHG, PR9, VIBHA

Ces trois hôpitaux dépendent principalement de la clientèle locale, représentant environ 70-75 %. Leur stratégie consiste à croître en élargissant le nombre de lits et la gamme de services.

Avantages : Leurs performances suivent le cycle économique national, ce qui facilite la prévision. PR9 et CHG ont toutes deux un ROE supérieur à 15 %, témoignant d’une rentabilité solide.

Risques : La concurrence sur le marché médical domestique devient de plus en plus féroce, avec de nombreux nouveaux entrants. La croissance de ces actions est donc relativement limitée.

Avertissement sur les risques : la situation de THG

Le ROE de THG est négatif (-6,91 %), ce qui signifie que cette hospitalisation a enregistré une perte en 2568. Bien qu’elle ait rebondi récemment suite à certains démentis, la majorité des analystes restent pessimistes quant à ses perspectives.

Comprendre ces trois chiffres pour choisir la bonne action hospitalière

Ratio P/E : une valeur abordable ou premium ?

• P/E inférieur à 20 : BH(18,34), CHG(20,32), relativement abordables
• P/E supérieur à 22 : BDMS(22,81), BCH(23,13), VIBHA(23,85), avec une prime de valorisation

Un prix bas n’est pas toujours synonyme de bon investissement. L’essentiel est de vérifier si le P/E correspond au potentiel de croissance. Bien que BH ait un P/E faible, son ROE élevé à 31,91 % indique une forte croissance des profits, faisant de cette valorisation une opportunité d’entrée. À l’inverse, VIBHA affiche un ROE de seulement 8,49 %, alors que son P/E est élevé à 23,85, ce qui peut indiquer une déconnexion.

ROE : le vrai indicateur de rentabilité

Le ROE des actions hospitalières reflète directement l’efficacité de l’utilisation des fonds des actionnaires :

• ROE > 15 % : excellent. Inclut BH(31,91), BDMS(16,77), CHG(15,42)
• ROE entre 10 % et 15 % : satisfaisant. BCH(11,88), PR9(13,57)
• ROE < 10 % : à surveiller. VIBHA(8,49), THG( négatif)

Un ROE élevé indique généralement une gestion efficace des coûts, une capacité de fixation des prix ou une utilisation optimale des actifs.

Capitalisation et croissance : un éléphant peut-il danser ?

La plus grande capitalisation, BDMS (355,9 milliards), étant une très grosse capitalisation, voit ses possibilités de croissance limitées. En revanche, des valeurs moyennes comme CHG (233 milliards) ou PR9 (170 milliards) peuvent offrir plus de flexibilité.

Les trois questions essentielles pour l’investisseur

1. La source des patients détermine-t-elle le type de risque ?

Demandez-vous : puis-je supporter la volatilité liée à la demande touristique internationale ?

• Si non : privilégiez CHG, PR9 ou VIBHA, qui sont moins exposés aux fluctuations
• Si oui : BH et BDMS pourraient offrir des rendements plus élevés

2. La valorisation est-elle attractive ?

Le moment d’entrer sur le marché est-il au plus bas ? Comparez P/E et ROE pour voir si le prix est justifié :

• Meilleur rapport qualité/prix : BH (faible P/E, ROE élevé, rare combinaison)
• Prime de valorisation : VIBHA (P/E élevé, ROE faible, à faire attention)

3. Quelle est la prochaine étape stratégique de l’entreprise ?

La croissance des actions hospitalières repose sur trois leviers : acquisitions (pour faire rapidement grand), nouvelles filiales (expansion prudente), départements spécialisés (positionnement haut de gamme).

• Expansion agressive : BDMS continue d’ouvrir de nouveaux centres médicaux, BCH vise 22 % de croissance nette
• Approche prudente : PR9 se concentre sur l’optimisation de l’expérience existante et le développement de la plateforme numérique 9CARE

La règle d’or pour un investissement à long terme

หุ้นรพ est naturellement adapté à une allocation à long terme, mais il faut aussi éviter certains pièges :

✓ Ce qu’il faut faire :

• Surveiller régulièrement le taux d’occupation des lits et la croissance des nouveaux patients
• Suivre l’évolution des politiques de sécurité sociale (impact majeur pour les hôpitaux locaux)
• Observer les indicateurs de reprise du tourisme international (pour les hôpitaux internationaux)

✗ Ce qu’il faut éviter :

• Faire du trading T+0 avec ces actions (liquidité limitée)
• Se laisser emporter par des spéculations sur la tendance (la demande médicale est rigide, pas besoin de spéculer)
• Ignorer les informations négatives (ex : crise de réputation de THG)

Conseils pour la fin

Pour une rentabilité stable, un revenu passif : privilégiez BH ou PR9, dont la ROE et la trésorerie soutiennent une détention à long terme.

Pour profiter de la reprise du tourisme médical international : BDMS est le leader international, mais préparez-vous à la volatilité.

Pour des valeurs moyennes à potentiel : CHG et PR9 sont de bonnes options, avec une mention spéciale pour la transformation numérique de PR9 (plateforme 9CARE).

À éviter absolument : THG présente des problèmes fondamentaux, ce n’est pas encore le moment d’investir.

Les actions hospitalières ne vous rendront pas riche du jour au lendemain, mais elles vous aideront à rester stable dans la tempête. Choisir la bonne hospitalisation, c’est aussi choisir le placement le plus “sécurisé” dans votre vie.